國(guó)債價(jià)格受哪些因素影響?國(guó)債價(jià)格上漲說明什么?
國(guó)債價(jià)格受哪些因素影響?
1、市場(chǎng)利率
國(guó)債利率一般是以市場(chǎng)平均利率為基礎(chǔ)變動(dòng)的。如果市場(chǎng)平均利率增加,國(guó)債的利率也會(huì)相應(yīng)提高,那么國(guó)債的價(jià)格就會(huì)上漲;反之如果市場(chǎng)平均利率降低,國(guó)債的利率也會(huì)降低,那么國(guó)債的價(jià)格也就會(huì)下跌。
2、供求關(guān)系
供求關(guān)系主要是指市場(chǎng)上國(guó)債的發(fā)行量如果大于投資者購(gòu)買國(guó)債需求時(shí),那么國(guó)債的利率就會(huì)下降,價(jià)格也會(huì)下跌;反之如果市場(chǎng)上國(guó)債的發(fā)行量小于投資者購(gòu)買國(guó)債的需求時(shí),那么國(guó)債的利率就會(huì)上漲,價(jià)格也會(huì)相應(yīng)上漲。
3、銀行利率
銀行利率也能影響國(guó)債價(jià)格,一般國(guó)債的利率會(huì)比同期限的銀行存款利率高一點(diǎn),為了吸引投資者的購(gòu)買,如果銀行利率增加,那么投資者就會(huì)將資金購(gòu)買存款,國(guó)債的購(gòu)買量下降,利率下降,那么價(jià)格就會(huì)下跌;反之價(jià)格則會(huì)上漲。
4、經(jīng)濟(jì)政策
當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較為嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí),國(guó)家會(huì)采取緊縮性的貨幣政策或者財(cái)政政策來抵抗通貨膨脹,就會(huì)促進(jìn)國(guó)債利率的上升,那么就會(huì)導(dǎo)致國(guó)債的價(jià)格上漲;反之如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較為嚴(yán)重的通貨緊縮時(shí),國(guó)家會(huì)采取寬松性的貨幣政策或者財(cái)政政策來抵抗通貨緊縮,促使國(guó)債利率下降,那么國(guó)債價(jià)格也會(huì)下跌。
5、匯率
在其他因素不出現(xiàn)變動(dòng)的情況下,匯率上升,那么國(guó)債利率會(huì)下降。因?yàn)閰R率上升會(huì)有更多的國(guó)外資金流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng),降低資金成本。
6、流動(dòng)資金
市面上流動(dòng)資金較少時(shí),國(guó)債的購(gòu)買量減少,那么國(guó)債的價(jià)格就會(huì)下跌;反之如果市面上流動(dòng)資金充足,那么國(guó)債的購(gòu)買量就會(huì)上升,國(guó)債價(jià)格上漲。
國(guó)債價(jià)格上漲說明什么?
1市場(chǎng)利率下跌
國(guó)債屬于利率類金融產(chǎn)品,其價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向關(guān)系,國(guó)債價(jià)格上漲,說明市場(chǎng)利率下跌。
當(dāng)市場(chǎng)利率下跌時(shí),投資者會(huì)選擇多買入國(guó)債,拋售其他理財(cái)產(chǎn)品。國(guó)債購(gòu)買人數(shù)增加,那么國(guó)債價(jià)格就會(huì)隨之上漲。
此外,已發(fā)行國(guó)債的票面利率是無法更改的,為了使債券利率和市場(chǎng)利率保持一致,那么新發(fā)行的國(guó)債通常會(huì)溢價(jià)發(fā)行,也就意味著國(guó)債價(jià)格上漲。
2國(guó)債預(yù)期收益率下跌
國(guó)債價(jià)格與國(guó)債預(yù)期收益率也呈反向關(guān)系,即國(guó)債價(jià)格越高,國(guó)債預(yù)期收益率就越低。以利率為5%的100元國(guó)債券為例,當(dāng)投資者以100元購(gòu)入該國(guó)債時(shí),一年的利息預(yù)期收益為5元,預(yù)期收益率為5%。如果國(guó)債價(jià)格上漲,那么購(gòu)買國(guó)債的成本增加,而國(guó)債利息預(yù)期收益不變,預(yù)期收益率自然就下跌。例如國(guó)債價(jià)格上漲至110元,那么預(yù)期收益率就下跌為45%。
3票面利率上漲
國(guó)債的票面利率為名義利息率,如果國(guó)債利率較高,那么國(guó)債售價(jià)也會(huì)上漲。
4市場(chǎng)供求關(guān)系變化
市場(chǎng)資金供給量的變化會(huì)影響市場(chǎng)供求關(guān)系,當(dāng)企業(yè)等投資者資金需求量減少時(shí),會(huì)增加國(guó)債等資產(chǎn)的投入,國(guó)債價(jià)格因此上漲。
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