2022年上半年城商行、農(nóng)商行凈利潤占比低于其資產(chǎn)規(guī)模
盈利能力偏弱
中小銀行盈利能力偏弱。2022年上半年,城商行凈利潤1568.5億元,同比增長5.4%;農(nóng)商行凈利潤1366億元,同比增長7.6%;城商行、農(nóng)商行合計凈利潤2934.5億元,僅為商業(yè)銀行同期凈利潤的24.0%。2022年上半年城商行、農(nóng)商行凈利潤占比低于其資產(chǎn)規(guī)模占比,由此可見,盈利能力低于商業(yè)銀行平均水平。此外,2022年上半年城商行資產(chǎn)利潤率(ROA)為0.67%,農(nóng)商行為0.70%,低于同期商業(yè)銀行0.82%的ROA水平。
銀行盈利主要取決于量(生息資產(chǎn)規(guī)模,即貸款是否放得出去)、價(凈息差)及信用成本(資產(chǎn)質(zhì)量)等三方面,且盈利能力(凈資產(chǎn)收益率,ROE)主要取決于息差與信用成本。由于息差明顯下行及信用成本較高,中小銀行盈利能力減弱,盈利壓力加大。
凈息差壓力加大
凈息差壓力明顯加大,2022年二季度城商行凈息差1.73%,同比下降17bp;農(nóng)商行凈息差2.06%,同比下降18bp。由于國內(nèi)商業(yè)銀行營業(yè)收入以利息凈收入為主,占比近80%,營業(yè)收入主要取決于生息資產(chǎn)規(guī)模及凈息差。
考慮到運營成本及信用成本等,一般認為,國內(nèi)商業(yè)銀行需要1.5%以上的凈息差來維持正常經(jīng)營。2022年5月及8月,5年期以上LPR兩次下調(diào)15bp,合計下調(diào)30bp,存量企業(yè)長期貸款及個人住房貸款主要與5年期以上LPR掛鉤,存量資產(chǎn)收益率或?qū)⒚黠@下降。由于存款定期化且存款利率與市場利率關(guān)系較弱,存款成本相對剛性,負債成本壓降難度較大,未來一段時間凈息差下行壓力較大。
未來幾年,部分中小銀行凈息差跌破1.5%的可能性上升,息差壓力明顯加大,部分中小銀行正常經(jīng)營的能力將迎來更大挑戰(zhàn)。
小微業(yè)務盈利不易
中小銀行資產(chǎn)規(guī)模增速低位平穩(wěn)。相較于六七年以前普遍20%以上的資產(chǎn)規(guī)模增速,近年來,這些銀行資產(chǎn)規(guī)模擴張明顯放緩,面臨信貸需求低迷的挑戰(zhàn)。截至2022年6月末,城商行資產(chǎn)規(guī)模增速10.1%,農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模增速10.9%,低位平穩(wěn)。預計未來5-10年,中小銀行資產(chǎn)規(guī)模增速將進一步下行。
中小銀行的經(jīng)營挑戰(zhàn)加大。過往30年地方政府債務及隱性債務擴張支撐了中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),也給地方銀行帶來了資產(chǎn)規(guī)模擴張的機遇。隨著地方政府隱性債務整治及中國基建投資增速放緩,以及地產(chǎn)大時代逝去,中小銀行資產(chǎn)投放將面臨較大挑戰(zhàn),“資產(chǎn)荒”將是新常態(tài),資產(chǎn)規(guī)模增速將不可避免放緩。
小微業(yè)務面臨盈利壓力。由于小微企業(yè)創(chuàng)造了大量就業(yè),對于經(jīng)濟發(fā)展重要性不言而喻。近年來,監(jiān)管政策非常鼓勵銀行投放普惠小微貸款,制定了“兩個不低于”等政策,近幾年政府工作報告也對國有大行普惠小微貸款增速提出明確要求,如2021年要求五大行普惠小微貸款增速不低于30%。隨著近年來國有大行下沉服務重心,低利率大量投放小微貸款,使得小微貸款利率大幅下降。截至2022年6月末,普惠小微貸款余額達20.77萬億元,同比增長24.6%,增速明顯高于總體貸款。2022年上半年,全國新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率5.35%,較2021年全年下降0.35個百分點,為歷史新低。部分國有大行新發(fā)放普惠小微貸款利率甚至低于4%。
由于地方銀行深耕地方,投放的小微及“三農(nóng)”信貸占比較高。小微貸款利率的大幅下降也明顯加劇了業(yè)務以小微信貸為主的地方銀行經(jīng)營壓力,使得地方銀行息差明顯下降。
提升差異化競爭能力
展望未來,中小銀行因缺乏規(guī)模效應及普遍缺乏差異化競爭能力,持續(xù)面臨金融科技、風險管理、財富管理等三大挑戰(zhàn)。中小銀行由于體量較小,在IT上難以做到大規(guī)模投入,使得IT系統(tǒng)落后。在移動互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)時代,金融科技的落后會影響客戶體驗及風險管理能力,使得年輕客戶流失。
此外,中小銀行業(yè)務單一,財富管理業(yè)務起步晚進展慢。在個人金融資產(chǎn)向存款以外資管產(chǎn)品流入的大趨勢下,財富管理能力較弱的中小銀行長期發(fā)展將面臨較大挑戰(zhàn)。
我們認為,中小銀行應努力尋找差異化定位,提升差異化競爭力,擴大客戶基礎(chǔ)降低負債成本,深耕地方,重視下沉客群及年輕客群,提升風控能力,穩(wěn)步發(fā)展財富管理業(yè)務,以實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展,避免陷入經(jīng)營困境。(廖志明)
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