作為天津國資委重點推進的混改項目之一，天津農(nóng)商行醞釀已久的引資大門正式對外敞開。

6月29日，天津農(nóng)商行增資擴股項目在天津產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌，該行擬引入不超過4家戰(zhàn)略投資者，將注冊資本由現(xiàn)有的75億元增至100億元左右。募資用于補充核心一級資本。對于此次混改，天津農(nóng)商行預(yù)期有助在規(guī)模和效益上實現(xiàn)新突破，并擇機推進上市進程。

值得一提的是，這項增資擴股項目掛牌的時間，距離天津農(nóng)商行董事長殷金寶自殺事件大約正好一個月。

民生銀行(600016,股吧)研究院金融發(fā)展研究中心主任王一峰對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，商業(yè)銀行通過引入新的投資者，有利于提高銀行資本實力，優(yōu)化風險分擔機制，同時可以改善商業(yè)銀行公司治理。

注冊資本將增加25億

資料顯示，天津農(nóng)商行是全國第一家也是唯一一家省級農(nóng)村合作銀行，前身是有著60多年發(fā)展歷史的農(nóng)村合作金融機構(gòu)，于2010年6月改制設(shè)立。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述增資擴股項目掛牌起止時間為2018年6月29日~8月23日。掛牌信息顯示，天津農(nóng)商行擬通過增資擴股，引入不超過4家戰(zhàn)略投資者，每家(關(guān)聯(lián)方視為同一家投資者)最低認購2.5億股，最高認購7.49億股，合計不高于22.5億股。

從現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)看，截至2018年3月底，天津農(nóng)商行股本為75億元，共有811戶股東，沒有控股股東和實際控制人。持股5%以上的5名主要股東中，天津國資資產(chǎn)管理有限公司、天津市醫(yī)藥集團有限公司、天津港(600717,股吧)(集團)有限公司、天津新金融投資有限責任公司等4家國有獨資或國有控股公司并列成為該行第一大股東，分別持股10%，合計持股40%。天津當?shù)孛駹I企業(yè)麥購集團有限公司則持股8%。

本次增資所募資金，將用于補充該行核心一級資本。增資完成后，該行注冊資本由75億元增至100億元左右，天津國有股權(quán)預(yù)計占比在30%~35%左右，新引入投資者合計占比不高于25%，其他原股東合計持股45%左右。

對于投資者資格，天津農(nóng)商行列出了多個資質(zhì)條件和限制性條件，如最近2個會計年度連續(xù)盈利;年終分配后凈資產(chǎn)不低于全部資產(chǎn)的30%;同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人作為主要股東參股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過2家，或控股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過1家等。

除新進股東外，原股東是否會參與本次增資擴股呢?《每日經(jīng)濟新聞》記者從天津產(chǎn)權(quán)交易中心工作人員處了解到，本次天津農(nóng)商行掛牌增資項目主要是針對新進股東，原股東是否參與將根據(jù)本次交易情況確定，即使參與也是在場外進行。該項目委托方天津國有資本投資運營有限公司工作人員向記者透露，現(xiàn)在原股東是否參與還不確定，但是預(yù)留了2.5億(股)的額度給原股東，等場內(nèi)交易價格確定后，原股東再根據(jù)自身意愿，自愿選擇是否入股。

據(jù)了解，之所以交易價格還未確定，是因為在交易模式上，本次增資擴股將按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則進行競價交易。天津產(chǎn)權(quán)交易中心工作人員對記者表示，雖然此次增資擴股采用的是競價交易，但天津農(nóng)商行在評估基礎(chǔ)上確定了一個預(yù)期心理底價，待競價結(jié)束后公布，如果認購價格低于這個底價，將不會成交。

營收近兩年連續(xù)下滑

今年5月26日，因董事長殷金寶上任半年后在辦公室割腕身亡，天津農(nóng)商行一度立于輿論風口浪尖。但從后續(xù)來看，該事件并未阻礙天津農(nóng)商行的混改進程。今年6月8日，天津銀監(jiān)局審核批復(fù)了天津農(nóng)商行的增資擴股方案，同意該行向原股東及符合條件的企業(yè)法人定向募股不超過30億股，增加注冊資本金不超過120億元，新引入股東最大持股規(guī)模不高于7.5億股。2018年6月25日，該行召開第三屆董事會第二十二次會議，審議并表決通過了《關(guān)于天津農(nóng)商銀行增資擴股掛牌交易相關(guān)事項的議案》。

從實際掛牌方案看，該行最終選擇將注冊資本增至100億元，而非獲批的最高120億元。據(jù)了解，這或許與增資后的股權(quán)分配比例有關(guān)。在評述混改預(yù)期效果時，天津農(nóng)商行除了提到增量資金提升資本充足狀況、借助新投資者進一步提升核心競爭能力外，還表示在規(guī)模和效益達到新水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合資本市場和利益相關(guān)方訴求，擇機推進上市進程。

相較一些在A股排隊的擬上市同行，天津農(nóng)商行在規(guī)模上并不落后。2016年，其資產(chǎn)規(guī)模位列全國農(nóng)商銀行系統(tǒng)前十，2018年3月末資產(chǎn)總額達3053.57億元。但是從財務(wù)報告看，該行營業(yè)收入遭遇連續(xù)下滑，凈利潤也經(jīng)歷了一番波動。

天津農(nóng)商行官網(wǎng)公布的2017年年報顯示，2015~2017年，該行營業(yè)收入分別為83.09億元、78.60億元、71.29億元，呈現(xiàn)連續(xù)下滑態(tài)勢;與此同時，歸屬于公司股東的凈利潤分別為25.98億元、19.65億元、24億元，2016年同比下滑24.36%后，2017年又同比增長22.14%。

據(jù)2018年一季報披露，2018年1~3月，該行完成營收17.7億元，實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤6.77億元。季末的核心一級資本充足率 、一級資本充足率、資本充足率分別為11%、11%、14.59%，不良貸款率為2.47%。

此外，截至今年3月末，該行前十大股東中，除天津市醫(yī)藥集團有限公司、天津國資資產(chǎn)管理有限公司、天津港(集團)有限公司所持股份沒有被質(zhì)押或凍結(jié)外，其余七名股東合計持有的21.225億股中，逾九成處于質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)，涉及19.552億股。天津產(chǎn)權(quán)交易中心工作人員表示，此次引入投資者屬于新增股份，不涉及老股轉(zhuǎn)讓，對增資擴股并不會產(chǎn)生影響。

民生銀行研究院金融發(fā)展研究中心主任王一峰告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，商業(yè)銀行通過混改引入新的投資者，一方面有利于提高銀行資本實力，提升抗風險能力，優(yōu)化風險分擔機制;另一方面看，通過引入新的投資者，可以改善商業(yè)銀行公司治理，完善“三會一層”職能，提升商業(yè)銀行未來的發(fā)展?jié)摿?。同時，通過混改，民營企業(yè)可以進一步進入銀行業(yè)金融機構(gòu)，分享銀行較好的盈利狀況。

但王一峰也同時提醒注意，民企進入金融企業(yè)，需要符合監(jiān)管機構(gòu)股權(quán)合規(guī)的要求，避免過多關(guān)聯(lián)交易，防止利益輸送，尤其是需要加強對于參控股多個金融機構(gòu)的民營控股公司的管理

關(guān)鍵詞： 天津 商行