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 業(yè)內(nèi)人士分析推斷,動(dòng)產(chǎn)抵押換錢的行為,很可能是阿里對(duì)ofo和滴滴的雙重施壓

2018-03-07 11:52:10    來源:

攝影:史小兵

他掌控下的ofo深陷資本旋渦,以至于在春節(jié)前兩次通過動(dòng)產(chǎn)抵押換取阿里17.7億元借款,時(shí)間分別是2月5日和2月12日。

為什么是借款,而不是融資?

此前坊間有說法稱,“滴滴拒絕在ofo和阿里的融資協(xié)議上簽字,行使一票否決權(quán)阻攔ofo融資”。正因如此,ofo的融資遲遲不能到位,所以戴威曲線救國,向阿里借錢。

但是據(jù)接近滴滴的人士透露,ofo抵押資產(chǎn)借款的行為不可能繞開大股東滴滴。春節(jié)前,滴滴方面也曾向《中國企業(yè)家》回應(yīng),滴滴從未在ofo融資方面行使過否決權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士分析推斷,動(dòng)產(chǎn)抵押換錢的行為,很可能是阿里對(duì)ofo和滴滴的雙重施壓。

對(duì)于ofo和戴威來說,這無疑是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。一位匿名投資人分析稱,這是ofo走的一步險(xiǎn)棋。

一方面,春節(jié)前甚囂塵上的“阿里將投資ofo10億美金”很可能已經(jīng)成為泡影,而且《中國企業(yè)家》已經(jīng)從接近ofo的人士處獲知這一說法;另一方面,該借款動(dòng)作從側(cè)面印證了ofo的經(jīng)濟(jì)狀況依然不容樂觀。資產(chǎn)抵押,對(duì)于一家創(chuàng)業(yè)公司來說可以說是最后一根救命稻草。把交易細(xì)節(jié)全部曝光,ofo必將陷入更艱難的境地,而且很有可能嚇退潛在投資人。

對(duì)滴滴而言,這將形成更為棘手的一個(gè)局面。試想一下,如果ofo沒有達(dá)到和阿里的對(duì)賭要求,也沒有收獲新一輪融資,ofo將沒有能力償還欠款,如果借款不轉(zhuǎn)為ofo的股份,作為抵押物的自行車就會(huì)被阿里收走。這種情況下,ofo就失去了大部分核心資產(chǎn),滴滴持有的ofo股份價(jià)值大幅縮水,這是在逼迫滴滴未來接受阿里轉(zhuǎn)股。而且,一旦ofo的估值大跌,阿里很有可能通過轉(zhuǎn)股變成控股方。

而對(duì)于阿里來說,可以說這是一個(gè)穩(wěn)賺不賠的交易。

此消息一出,“救命錢”的字眼多次出現(xiàn)在媒體的標(biāo)題中。但是很顯然,這筆不到3億美金的現(xiàn)金并不足夠救ofo的命。在商業(yè)社會(huì),也并不存在所謂的“白衣騎士”。那么,究竟誰能拯救ofo?

阿里?

從目前流出的信息看,阿里似乎是最有可能拯救ofo的角色。但是,阿里的動(dòng)作猶豫不決,似乎也缺少誠意。

去年下半年,阿里將投資ofo10億美金的消息多次引發(fā)熱議,卻遲遲未落地。據(jù)一位接近交易的人士稱,傳聞中的這一筆融資并未進(jìn)行到簽字環(huán)節(jié)。實(shí)際上,對(duì)于這筆融資,各方訴求不一。

一位匿名投資人透露,阿里希望借此機(jī)會(huì)吃下全部額度,并拿掉戴威的一票否決權(quán),同時(shí)稀釋滴滴的股份(超過25%)。

ofo則希望引入阿里的融資拿掉滴滴的控制權(quán),把它變成純財(cái)務(wù)投資人,董事會(huì)席位保留一個(gè)。

滴滴內(nèi)部人士的說法是,對(duì)于阿里投資ofo,滴滴樂見其成,并且會(huì)和阿里在動(dòng)作上保持一致。

春節(jié)前,曾有投資人告訴《中國企業(yè)家》,ofo接下來的命運(yùn)走向要看他們和阿里怎么談。這句話背后意味深長。簡單解釋就是,“阿里希望從ofo管理團(tuán)隊(duì)拿走更多權(quán)益,顯然管理層不會(huì)輕易妥協(xié)。”

曾經(jīng)發(fā)酵長達(dá)一年的單車合并案的流產(chǎn),阿里也扮演了重要角色(詳情參見中國企業(yè)家此前的封面文章《單車死結(jié)》)。從阿里的角度,并不能夠容許滴滴快的合并后的局面再次出現(xiàn)(騰訊股權(quán)大于阿里)。在ofo項(xiàng)目上,阿里進(jìn)場較晚,拿到的股份也較低。為此,阿里想要控局未來的單車市場,就要通過投資或者其他方式獲得更大話語權(quán)。

為此,在去年12月,金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱嘯虎以30億美金估值,將ofo的股份出售給阿里巴巴和滴滴。阿里拿了大部分額度,包括朱嘯虎手中的董事會(huì)席位和一票否決權(quán),滴滴只拿了一小部分額度。接手朱嘯虎的股份后,阿里在ofo持股比例在10%左右。

一位投資人透露,金沙江退出后,在ofo董事會(huì)中,管理團(tuán)隊(duì)有五個(gè)席位(戴威行使全部投票權(quán)),滴滴兩席,阿里一席,經(jīng)緯一席。其中,戴威、滴滴、阿里、經(jīng)緯都擁有一票否決權(quán)。

“阿里會(huì)再放多少錢,還是個(gè)問題。”有知情人士告訴《中國企業(yè)家》,“阿里肯定不希望ofo死,目前哈羅單車還在二三線城市,ofo能在一線城市牽制摩拜。”

也有看法認(rèn)為,局面沒有這么樂觀。“滴滴控制ofo的同時(shí),還會(huì)自己做單車,不會(huì)選擇退出。作為滴滴的大股東騰訊,怎么會(huì)愿意阿里把錢放到ofo里,從而控制ofo?”

17.7億元借款的發(fā)生,印證了以上多種說法,也透露了更多可能性。ofo和阿里的關(guān)系日趨緊張,滴滴不愿主動(dòng)退出ofo,ofo不肯交出更多權(quán)益,阿里用手中的資本步步緊逼。

阿里會(huì)是ofo最好的選擇嗎?曾有投資人擔(dān)心,阿里已經(jīng)把哈羅單車當(dāng)做炮臺(tái),就像現(xiàn)在的餓了么。如果ofo拿了阿里的融資,戴威很可能就是下一個(gè)張旭豪(餓了么CEO)。

滴滴?

此前有投資人認(rèn)為,戴威就應(yīng)該拿滴滴的錢,就算最后被收購也是一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)果。至于90后的戴威,還可以創(chuàng)業(yè)做新的項(xiàng)目,曾有多位投資人向《中國企業(yè)家》表示,滴滴曾經(jīng)是ofo最好的選擇之一。還有人直言,“戴威做的最大錯(cuò)事,就是和滴滴撕破臉。”

從業(yè)務(wù)屬性來看,單車這個(gè)單一業(yè)務(wù)領(lǐng)域難以支撐持續(xù)運(yùn)營,這個(gè)行業(yè)的不確定因素更多,比如季節(jié)性變化帶來的影響,還有地域的管制。而單車業(yè)務(wù)對(duì)于滴滴的戰(zhàn)略意義不容小覷。一是巨大的訂單量;二是不管兩個(gè)輪子還是四個(gè)輪子,都是運(yùn)載工具,未來都將被自動(dòng)駕駛代替。滴滴一定不能容忍市場上存在一個(gè)比自己運(yùn)力還大的平臺(tái)。

關(guān)鍵詞: 阿里 動(dòng)產(chǎn) 業(yè)內(nèi)人士

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