大市值股是險(xiǎn)資持倉主流 險(xiǎn)資對(duì)小市值股持倉占比極低
5月18日,某私募人士“爆料門”涉及的相關(guān)個(gè)股再度崩盤,相關(guān)金融機(jī)構(gòu)受到市場關(guān)注。該事件也引發(fā)投資者對(duì)小盤股走勢的擔(dān)憂。那么,作為長線資金的險(xiǎn)資是如何看待小盤股和大盤股,對(duì)不同市值規(guī)模個(gè)股的持倉態(tài)度又如何?
對(duì)此,《證券日報(bào)》記者發(fā)現(xiàn),險(xiǎn)資近一年在持續(xù)摒棄小市值股,積極擁抱大市值股,且這一趨勢呈加強(qiáng)態(tài)勢。截至今年一季度末,險(xiǎn)資對(duì)總市值超過1000億元的個(gè)股的合計(jì)持倉市值占險(xiǎn)資持倉總市值的88.5%,較去年一季度末的86.5%上升2個(gè)百分點(diǎn);相反,險(xiǎn)資對(duì)總市值低于100億元個(gè)股的合計(jì)持倉市值占持倉總市值的比例由去年一季度末的1.7%降至今年同期的1.2%。
險(xiǎn)資對(duì)小市值股持倉占比極低
繼5月17日“爆料門”涉及的相關(guān)個(gè)股大跌后,5月18日該私募人士曝光的東方時(shí)尚、法蘭泰克再度大跌,利通電子、維信諾等個(gè)股也出現(xiàn)不同程度下跌。
梳理爆出的這11家上市公司前十大流通股股東來看,截至今年一季度末,險(xiǎn)資未在其中。拉長時(shí)間線來看,2019年、2020年的各季度末,險(xiǎn)資均未持有過這11只個(gè)股,這在一定程度上也反映出險(xiǎn)資的選股偏好和持倉態(tài)度。
實(shí)際上,險(xiǎn)資對(duì)小市值個(gè)股總體持倉比例極小。據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理,截至今年一季度末,險(xiǎn)資持有總市值低于100億元的個(gè)股合計(jì)122只,持股數(shù)量占險(xiǎn)資持股總數(shù)量的四成,但合計(jì)持倉市值僅為175.6億元,占險(xiǎn)資持倉總市值比例僅為1.2%,較去年同期下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)一步縮小市值范圍來看,截至一季度末,險(xiǎn)資持有的個(gè)股中,總市值低于50億元的個(gè)股達(dá)53只,合計(jì)持倉市值僅為47.7億元,占險(xiǎn)資持倉總市值的0.3%。
大市值股是險(xiǎn)資持倉主流
與險(xiǎn)資對(duì)中小市值股持股態(tài)度截然相反的是,大市值藍(lán)籌股是險(xiǎn)資持倉的主流。截至一季度末,險(xiǎn)資持有總市值超過1000億元的個(gè)股數(shù)量合計(jì)達(dá)38只;合計(jì)持倉市值達(dá)1.27萬億元,占險(xiǎn)資持倉總市值的88.5%,較去年一季度末的86.5%上升2個(gè)百分點(diǎn)。
截至今年一季度末,險(xiǎn)資持有的大市值龍頭股包括貴州茅臺(tái)、五糧液、招商銀行、工商銀行、長江電力、格力電器、萬科A、瀘州老窖、上汽集團(tuán)等,這些個(gè)股均為行業(yè)龍頭。
險(xiǎn)資為何偏愛大市值股?這是因?yàn)榇笫兄倒善毡闉闃I(yè)績增長穩(wěn)定、擁有一定競爭優(yōu)勢的龍頭股,不少大市值股也被市場喻為A股的核心資產(chǎn),大市值股的這些特征與險(xiǎn)資對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置需求高度吻合。
從趨勢投資的角度來看,險(xiǎn)資布局大市值的行業(yè)龍頭符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢。太平資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理徐鋼表示,保險(xiǎn)資金權(quán)益投資要聚焦經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向,聚焦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭。中國市場蘊(yùn)含著豐富的投資機(jī)會(huì)。在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)型,疊加人口老齡化、利率下行、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的大背景下,各個(gè)行業(yè)都面臨向龍頭集中的趨勢。
“從國際資本市場經(jīng)驗(yàn)來看,行業(yè)景氣度可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司將持續(xù)獲得估值溢價(jià)。同時(shí),隨著市場投資者結(jié)構(gòu)的變化,機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的特征明顯增強(qiáng),整體市場風(fēng)格也在向優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭集中,保險(xiǎn)資金權(quán)益投資要高度重視基本面深度研究,聚焦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭,重點(diǎn)投資于未來能持續(xù)創(chuàng)造股東價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司,與優(yōu)質(zhì)公司為伴,分享優(yōu)質(zhì)上市公司的價(jià)值增長。” 徐鋼表示。
隨著A股機(jī)構(gòu)投資者的“話語權(quán)”越來越大,對(duì)龍頭股、核心資產(chǎn)的看好已被部分大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)寫入年度投資策略。在2020年年報(bào)中,中國人壽明確提到,大類資產(chǎn)配置策略之一就是“面向未來、創(chuàng)造收益彈性的權(quán)益資產(chǎn),在結(jié)構(gòu)性行情環(huán)境下繼續(xù)積累核心資產(chǎn),優(yōu)化品種策略安排,提高組合收益貢獻(xiàn)。” 中國人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌對(duì)《證券日報(bào)》記者表示,A股投資者結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化,機(jī)構(gòu)投資者聲音越來越大,投資者成熟度在不斷提升。
中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長、泰康資管CEO、泰康保險(xiǎn)集團(tuán)執(zhí)行副總裁段國圣近期也表示,“雙碳”目標(biāo)下,國內(nèi)那些長期利好,有資金、技術(shù)實(shí)力和管理優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)在全球限產(chǎn)的背景下,有可能搶占海外市場。
值得一提的是,近幾年部分大市值龍頭股估值一直“偏貴”,險(xiǎn)資如何看待這一現(xiàn)象?徐剛表示,要認(rèn)識(shí)到價(jià)值投資并不等同于低估值投資。價(jià)值投資反映的是對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的深刻認(rèn)知,本質(zhì)上是基本面投資,是在基本面深度研究的基礎(chǔ)上,以合理的價(jià)格買入可持續(xù)增長、符合隱含回報(bào)要求的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,從而實(shí)現(xiàn)投資業(yè)績的長期可持續(xù)。
相關(guān)閱讀
-
計(jì)算機(jī)二級(jí)證書的含金量高嗎?計(jì)算機(jī)二...
計(jì)算機(jī)二級(jí)考試科目選報(bào),推薦二級(jí)office,即就是MS office及WPS of... -
什么時(shí)候參加國家計(jì)算機(jī)二級(jí)考試?計(jì)算...
2022年全國計(jì)算機(jī)等級(jí)考試(NCRE)(二級(jí))將舉辦四次考試,時(shí)間分別為3... -
A股牛市有哪些特征?2022年部分風(fēng)電龍頭...
A股牛市的六大特征如下:1、市場上的資金大量流入,一些權(quán)重股出現(xiàn)... -
什么是上市和退市?部分增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)上市龍...
退市選擇是企業(yè)自主行為,上市和退市都屬于資本市場常態(tài),近期5家央... -
上海國債怎么買?儲(chǔ)能上市部分龍頭企業(yè)...
登錄股票交易軟件,點(diǎn)擊國債逆回購選項(xiàng);再點(diǎn)擊滬市上的國債逆回購進(jìn)... -
股票回購多久會(huì)漲?柔性電子上市公司龍...
不確定,股票回購之后股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)下跌的走勢,比如,主力出貨,... -
a股異常交易停牌規(guī)則是什么?2022年有機(jī)...
滬市新股上市首日漲跌幅達(dá)到規(guī)定的限制,停牌30分鐘,深市新股上市... -
股市一年賺20點(diǎn)是什么水平?鐵路基建上...
股市一年賺20%很正常,行情好的時(shí)候可能體現(xiàn)不了水平,不過行情不好... -
中超第19輪的補(bǔ)賽開打 梅州客家在大連...
昨天下午,中超第19輪的補(bǔ)賽全面開打。北上大連的梅州客家在大連市... -
廣東男籃23分擊敗上海大鯊魚 布魯克斯...
昨晚,CBA常規(guī)賽再戰(zhàn)一輪,廣東男籃以23分的優(yōu)勢擊敗上海大鯊魚隊(duì),... -
全紅嬋首次參加跳水世界杯 207C動(dòng)作得...
昨晚,在德國柏林舉行的跳水世界杯產(chǎn)生了首枚金牌。在女子雙人十米... -
李瑋鋒出任廣州城主帥 廣州城才逐漸走...
在結(jié)束第21輪0∶0逼平滄州雄獅的比賽之后,廣州城只是稍作休整,在1... -
《和平精英》的開放世界 全局開放商業(yè)想象
未來30年,元宇宙將是中國的支柱產(chǎn)業(yè),至少有12億人可以成為元宇宙... -
如何打破銀行場景金融轉(zhuǎn)型焦慮 百融云...
身處數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代,用戶對(duì)于千人千面、實(shí)時(shí)響應(yīng)、場景化的訴求日益... -
泰隆銀行突破柜臺(tái)窗口式政務(wù)服務(wù)定式思...
日前,紹興市柯橋區(qū)外貿(mào)共享客廳在泰隆銀行紹興分行揭牌成立,在全... -
世界快資訊丨固定資產(chǎn)投資增速加快 投...
相關(guān)閱讀:消費(fèi)市場逐步恢復(fù)新型消費(fèi)增勢良好政策措施加力顯效工業(yè)... -
四部門:部署開展涉企違規(guī)收費(fèi)專項(xiàng)整治...
人民網(wǎng)北京10月27日電(記者孫博洋)記者從市場監(jiān)管總局了解到,日... -
臺(tái)州銀行投向小微企業(yè)與“三農(nóng)”客戶的...
臺(tái)州銀行溫州分行成立12年來,與小微企業(yè)和三農(nóng)交貼心的朋友,累計(jì)... -
精彩看點(diǎn):智通A股融資融券統(tǒng)計(jì)|10月27日
智通A股融資融券統(tǒng)計(jì)|10月27日 -
進(jìn)出口銀行浙江省分行:21.5億元紅獅印...
由進(jìn)出口銀行浙江省分行牽頭的等值21 5億元人民幣紅獅印尼東加銀團(tuán)...