近七成央企利潤正增長 央企平均資產(chǎn)負(fù)債率進一步下降
隨著2020年上市公司年報披露接近尾聲,上市中央企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)基本亮相。
Wind統(tǒng)計顯示,目前實際控制人是國資委的上市央企共289家,截至發(fā)稿,有243家發(fā)布2020年年報,合計實現(xiàn)營業(yè)收入283450.1988億元,實現(xiàn)歸母凈利潤9374.0348億元。其中,150家營業(yè)收入同比增長,163家歸母凈利潤同比增長。這意味著,在新冠肺炎疫情影響的大背景下,已發(fā)布年報的上市央企中,近七成歸母凈利潤實現(xiàn)正增長。數(shù)據(jù)同時顯示,上市央企資產(chǎn)負(fù)債水平進一步改善,研發(fā)投入大幅增長。
這充分展示出新一輪國資國企改革的積極成效。專家表示,上市央企業(yè)績亮眼,說明國企市場化程度正快速推進,中央企業(yè)充分運用資本市場,積極穩(wěn)妥推進混合所有制,在治理體系、優(yōu)勢資本進入、主業(yè)集中發(fā)展等方面都取得了長足的進步,進一步夯實了央企高質(zhì)量發(fā)展的基石。
近七成央企利潤正增長
整體來看,243家已發(fā)布年報的上市央企,有163家歸母凈利潤同比增長,增幅前三名分別為國網(wǎng)英大7314%、一汽解放4962%、海油工程1200%。有13家歸母凈利潤超過100億元,分屬于五大行業(yè),其中,建筑業(yè)4家,采礦業(yè)3家,房地產(chǎn)業(yè)3家,制造業(yè)2家,電力、熱力供應(yīng)業(yè)1家。
分行業(yè)看,130家制造業(yè)上市央企共實現(xiàn)營業(yè)收入44089.2392億元,歸母凈利潤1815.5052億元。其中,90家實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長,占比69%。13家建筑企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入94503.9714億元,歸母凈利潤2430.1918元。中國建筑占據(jù)上市央企利潤總額榜首,全年歸母凈利潤449.44億元,同比增長7.3%。21家電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)企業(yè),有15家實現(xiàn)歸母凈利潤正增長,吉電股份、三峽水利,同比增幅超過200%。
值得注意的是,受疫情影響,航空企業(yè)業(yè)績滑坡厲害。南方航空、東方航空、中國國航等歸母凈利潤分別達(dá)到-108.42億元、-118.35億元、-144.09億元,同比降幅508%、470%、324%。
13家采礦業(yè)企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入計91728.2376億元,同比下降23.88%;歸母凈利潤共計2072.5872億元,同比下降35.23%。其中,中國神華歸母凈利潤391.7億元,同比下降9.43%;中國石化歸母凈利潤為329.24億元,同比下降42.9%。不過,增幅最大的海油工程,營收和凈利潤同比增幅分別達(dá)到21.43%和1200%。
光大證券研報分析指出,2020年海油工程營收大幅增長,主要由于降本增效助推企業(yè)效益反轉(zhuǎn),管理費用下降2.78%,且在手項目進度超預(yù)期,“10+1”項目中2020年內(nèi)投產(chǎn)部分提前完工,流花16-2油田提前投產(chǎn),陵水17-2深水項目超前。
中央黨校(國家行政學(xué)院)研究員張春曉表示,整體來看,在常態(tài)化疫情防控下,國有企業(yè)特別是中央企業(yè)業(yè)績逆勢上揚,一是國企市場化程度快速推進,主業(yè)市場化運行效率大幅提升。二是中央企業(yè)資產(chǎn)證券化水平提升,充分運用資本市場的平臺,加大競爭性板塊上市的步伐。三是中央企業(yè)經(jīng)營管理水平改善,在中國特色現(xiàn)代國有企業(yè)制度建設(shè)上,緊扣兩個“一以貫之”,加強黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善公司治理相統(tǒng)一,保證了市場運行的方向和效率。
負(fù)債率進一步下降
國資委通報,2020年央企平均資產(chǎn)負(fù)債率64.5%,圓滿完成“2020年末央企平均資產(chǎn)負(fù)債率不高于64.7%”的目標(biāo)任務(wù)。Wind數(shù)據(jù)顯示,公布2020年年報的243家上市央企中,有210家披露資產(chǎn)負(fù)債情況,平均資產(chǎn)負(fù)債率51.30%,優(yōu)于2020年央企資產(chǎn)負(fù)債率平均水平,其中144家資產(chǎn)負(fù)債率小于64.5%。
實際上,自國資委將資產(chǎn)負(fù)債率納入央企年度考核指標(biāo)體系后,央企平均資產(chǎn)負(fù)債率已連續(xù)4年平穩(wěn)下降。在這個過程中,上市央企的負(fù)債結(jié)構(gòu)、償債能力更是表現(xiàn)出較大優(yōu)勢。
中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國分析,市場環(huán)境好轉(zhuǎn),企業(yè)盈利能力增強,盈利水平提升,改善了企業(yè)的償債能力,降低了企業(yè)負(fù)債水平;部分央企借助資本市場,一方面通過股權(quán)融資在不增加負(fù)債前提下做大了資產(chǎn)規(guī)模,另一方面也借助資本市場進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,清理剝離了高負(fù)債劣質(zhì)資產(chǎn),從而有效降低了資產(chǎn)負(fù)債率;隨著投資監(jiān)管趨嚴(yán)趨緊,央企發(fā)展理念有所改變,盲目舉債發(fā)展得到適當(dāng)控制,且在高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向下,上市央企本身也自覺加強了對負(fù)債的管控,推動了上市央企負(fù)債水平進一步下降。
張春曉表示,上市央企資產(chǎn)負(fù)債率降低主要得益于:一是近幾年力推“三去一降一補”,使企業(yè)能夠快速集中主業(yè)、發(fā)展優(yōu)勢板塊等,從而有效降低負(fù)債率。二是國資國企改革“鞏固加強一批、創(chuàng)新發(fā)展一批、重組整合一批、清理退出一批”,四個一批優(yōu)化了國有資產(chǎn)配置、提升了國有資本運行效率、提高了國有經(jīng)濟的競爭力,使企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)改善、償債能力增強。三是國企改革從“十二五”時期做強做優(yōu),到“十三五”時期做強做優(yōu)做大戰(zhàn)略的實施,中央企業(yè)緊盯內(nèi)部苦練內(nèi)功,放眼外部拓展市場,有效提高了企業(yè)內(nèi)部市場化和外部市場化雙向跟進的水平,使中央企業(yè)發(fā)展成為高效運行的市場主體,從而進一步提升了償債能力、降低了負(fù)債水平。
一位國資央企研究人士表示,央企償債能力增強的原因是,對高負(fù)債企業(yè)實施負(fù)債率、負(fù)債規(guī)模雙管控,防止隱性債務(wù)、明股實債等虛假降杠桿問題。建立了中央企業(yè)債券應(yīng)急機制,強化到期債券檢測,確保不發(fā)生兌付風(fēng)險。
研發(fā)投入均增近六成
國資委數(shù)據(jù)顯示,2020年中央企業(yè)研發(fā)(R&D)經(jīng)費投入同比增長11.3%,研發(fā)(R&D)經(jīng)費投入強度為2.55%,同比提高0.3個百分點。
Wind數(shù)據(jù)顯示,已經(jīng)發(fā)布年報的243家上市央企,研發(fā)費用合計投入4250.8382億元,同比增幅均值57.64%。中國建筑、中國中鐵、中國交建三家企業(yè)位居前三,研發(fā)費用均超過200億元。研發(fā)費用同比增幅排名前三的是保利地產(chǎn)、*ST夏利、華能國際,分別達(dá)到2140.48%、1295.69%、926.72%。分行業(yè)看,研發(fā)總費用排名前十的企業(yè)有6家分屬建筑業(yè),前四名被建筑業(yè)包攬。
劉興國表示,近年來,中央企業(yè)充分認(rèn)知到加快關(guān)鍵技術(shù)突破的迫切必要性與戰(zhàn)略重要性,國資委積極推動企業(yè)加大研發(fā)投入力度。在兩方因素的共同推動下,央企研發(fā)投入持續(xù)較快增加。研發(fā)投入的增加,對央企持續(xù)發(fā)展具有十分重要的意義。他指出,與國際先進企業(yè)相比,當(dāng)前央企的研發(fā)投入強度并不高,中國企業(yè)整體還處于技術(shù)追趕階段,需要加大研發(fā)投入為技術(shù)突破提供支撐。
張春曉認(rèn)為,企業(yè)是創(chuàng)新的主體,國有企業(yè)特別是中央企業(yè)是科技創(chuàng)新的國家隊。這就需要上市央企加大研發(fā)經(jīng)費投入,向科技創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)、專精特新冠軍企業(yè)全力奮進。
他同時表示,不同產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈不同節(jié)點上的企業(yè),研發(fā)經(jīng)費投入強度應(yīng)該不同。對于科技含量程度相對較低的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點上的企業(yè),主要是提升企業(yè)運行效率和市場跟進效率。對于科技含量程度相對較高的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點上的企業(yè),要加大研發(fā)經(jīng)費投入的力度。如中央國有工業(yè)企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)不僅需要加大研發(fā)經(jīng)費投入,還要使投入的力度和水平遠(yuǎn)高于全國平均水平。
國家發(fā)展改革委經(jīng)濟體制與管理研究所副主任李紅娟也認(rèn)為,并不是所有的企業(yè)都需要持續(xù)增加研發(fā)經(jīng)費,要依據(jù)企業(yè)所在的領(lǐng)域、屬性、發(fā)展的階段、市場核心競爭力對技術(shù)的依賴度等因素綜合衡量。大型央企、龍頭企業(yè),尤其是科技創(chuàng)新型國有企業(yè)、具有國際競爭優(yōu)勢的領(lǐng)軍企業(yè)等,對自主創(chuàng)新、原始創(chuàng)新有著更高的訴求,需要在很長一段時期內(nèi),不計經(jīng)濟回報進行長期研發(fā)投入、持續(xù)積累才能形成的原創(chuàng)技術(shù)創(chuàng)新,這類企業(yè)對于研發(fā)經(jīng)費增加以及多元的研發(fā)經(jīng)費支持,以實現(xiàn)更多綜合性技術(shù)突破,推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。
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