近日，有消息稱，寶能集團擬出資250億~270億元，以增資擴股形式入股奇瑞汽車股份有限公司(以下簡稱“奇瑞汽車”)，并成為第一大股東，奇瑞汽車也將由國有控股企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接泄煞葜破髽I(yè)。

這一傳言很快遭到了奇瑞汽車的否認：目前任何此類傳言都不屬實。奇瑞汽車董事長尹同躍也給出了“胡說八道”的回應。

盡管“委身”于寶能集團還有待進一步證實，但奇瑞汽車營收、銷量下滑，品牌影響力降低，資金壓力加大等問題日益突出正成為現(xiàn)實。中國汽車流通協(xié)會副秘書長羅磊表示，過去奇瑞汽車采取“以價格換市場”的策略，產(chǎn)品競爭力和市場地位逐步下滑，與吉利、長城等自主品牌的差距也越來越大，“引入外部投資者，企業(yè)的決策機制可能會有所改善，有助于公司產(chǎn)品跟市場需求更加貼近”。

對于“寶能入股奇瑞汽車”進展和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況等問題，《中國經(jīng)營報》記者先后致電奇瑞汽車副總經(jīng)理兼營銷公司總經(jīng)理賈亞權(quán)和媒介負責人陳雅艷尋求采訪，并向公司發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿時未獲進一步回復。

“委身”寶能？

在否認“寶能集團入主”傳言的同時，奇瑞汽車在聲明中表示，公司是一家國有控股企業(yè)，任何資本的進入都需要奇瑞汽車公開掛牌進行產(chǎn)權(quán)交易，并經(jīng)政府有關(guān)部門審批同意。

據(jù)相關(guān)媒體報道，寶能集團確實參與了收購奇瑞的談判，公司董事長姚振華和奇瑞汽車掌門人尹同躍談了幾次，和蕪湖地方政府也談了幾次。同時也有消息稱，隨著談判的深入，蕪湖市和奇瑞汽車方面開始接受讓出第一大股東地位的方案，但依然保留部分國資股份，并將產(chǎn)業(yè)基地不得搬離蕪湖作為要約條件之一。

記者查詢工商登記信息了解到，奇瑞汽車共有22家發(fā)起人，其中不乏安徽省投資集團、安徽省擔保集團、蕪湖市建設投資有限公司(以下簡稱“蕪湖建投”)、蕪湖經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)建設投資公司和蕪湖縣建設投資有限公司等國資企業(yè)身影。

對于“寶能入股奇瑞汽車”一事，蕪湖市國資委相關(guān)負責人告訴記者，收購事項如有進展，信息由公司股東蕪湖建投對外發(fā)布，我們只是收購事項的監(jiān)管部門，負責收購程序的監(jiān)管。

蕪湖建投投資部一位負責人則表示，目前沒有可供披露的確切信息，“我們也是一頭霧水，可能在談但程序還沒到我們這里，也不排除是企業(yè)(指寶能集團)炒作”。

事實上，早在去年10月，市場就曾傳出奇瑞汽車將“整體打包出售”的消息，當時寶能也在收購方名單之中。奇瑞汽車同樣進行了否認：“完全沒有‘整體打包出售’的計劃。”盡管否認了“整體打包出售”的消息，但奇瑞汽車同時表示，資本層面的合作，多年來一直都有在運作，但還沒有確定的消息。

在羅磊看來，奇瑞汽車作為國有控股企業(yè)有優(yōu)勢也有弊端，引入戰(zhàn)略投資者來“輸血”也未嘗不可。“混改”后，企業(yè)的決策機制可能會有所改善，有助于公司產(chǎn)品跟市場需求更加貼近。

疲態(tài)初顯

陷入“寶能集團入主”傳言背后，奇瑞汽車銷量下滑、市場地位下降正成為不爭的事實。

作為國內(nèi)曾經(jīng)的汽車自主品牌“一哥”，奇瑞汽車曾憑借奇瑞QQ、風云等車型風靡一時，也被打上了“低端低價”的烙印。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年奇瑞控股集團整體銷量為68萬輛，旗下奇瑞汽車(包含奇瑞新能源)、觀致、凱翼和奇瑞捷豹路虎等乘用車品牌銷量分別為41.8萬、1.5萬、4.3萬和8.4萬輛。這一成績離公司在2017年初提出的“確保90萬輛、爭取100萬輛”銷售目標相去甚遠，實際銷量僅完成預期目標的68%至76%。

隨著銷量下滑，奇瑞汽車在乘用車市場中的份額也不斷下降。全國乘用車信息聯(lián)席會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年奇瑞汽車所占市場份額為2.28%，同比下滑了0.21%。銷量也在自主品牌車企排名中落后于吉利、長安、長城、上汽乘用車和廣汽乘用車，位列自主品牌車企第六位。

對于2017年銷量目標未完成的原因，奇瑞汽車官方回應稱：“任何一個企業(yè)的發(fā)展軌跡不會一直處于爆發(fā)期。對于奇瑞來說，2017年是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年，這一年里，我們把更多的精力放在了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型上。”

此外，在營收數(shù)據(jù)方面，奇瑞汽車的市場表現(xiàn)也并不亮眼。記者在上海清算所官方網(wǎng)站查詢到的奇瑞汽車2017年度報告發(fā)現(xiàn)，2017年奇瑞汽車實現(xiàn)營業(yè)收入294.71億元，同比下滑10.59%;營業(yè)利潤為虧損3764萬元，凈利潤為2.64億元。

“公司主業(yè)持續(xù)虧損，期間費用規(guī)模大，利潤總額對營業(yè)外收入和投資收益依賴性強等問題。”早在2017年3月29日，信用評級機構(gòu)聯(lián)合資信就在跟蹤評級報告中提醒，公司汽車產(chǎn)品目前以中低端市場為主，產(chǎn)品附加值低，整體盈利能力弱。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，市場表現(xiàn)疲態(tài)初顯和奇瑞汽車長期堅持的“多生孩子好打架”和“以低價換市場”等戰(zhàn)略直接相關(guān)。

羅磊告訴記者，在自主品牌汽車市場剛剛起步的時候，采取低價策略是非常明智的戰(zhàn)略，但現(xiàn)在來看，隨著消費不斷升級，低端車型會逐漸退出，通過低價策略開拓市場的時代已經(jīng)過去了。笑到最后的企業(yè)一定要具備持續(xù)創(chuàng)新的能力，同時跟上時代和消費者對汽車產(chǎn)品的要求。

而在汽車行業(yè)知名分析師賈新光看來，奇瑞汽車在戰(zhàn)略上出現(xiàn)了問題，公司之前一直提倡“多生孩子好打架”，但實際上孩子多了每個都沒養(yǎng)好。車型多而量產(chǎn)規(guī)模小，缺少有競爭力的明星車型是導致奇瑞汽車整體銷量落后于長城、吉利等自主品牌的主要原因。

賈新光表示，奇瑞汽車在制定品牌發(fā)展戰(zhàn)略的過程中沒能及時把握住市場機會，消耗掉了原有的競爭優(yōu)勢，現(xiàn)在最緊迫的任務是通過技術(shù)提升和產(chǎn)品力改善，梳理產(chǎn)品線，打造更有市場競爭力的戰(zhàn)略車型。

資金承壓

值得注意的是，陷入迷途的奇瑞汽車資金狀況也不容樂觀。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，奇瑞汽車短期負債合計為404.95億元，非流動負債達到218.88億元，負債總計達到623.82億元，比2016年底的581.20億元增加7.33%。同期，奇瑞汽車經(jīng)營性現(xiàn)金流從34.03億元減少到了2017年底的-31.22億元。

記者梳理上海清算所公布的奇瑞汽車近年財務報表發(fā)現(xiàn)，公司盈利能力較低，經(jīng)常靠政府補貼渡過難關(guān)。從2013年~2017年，奇瑞汽車凈利潤分別為8.78億元、1.27億元、1.82億元、3.02億元和2.64億元，負債率則一直維持在75%左右。

聯(lián)合資信跟蹤評級報告認為，公司債務規(guī)模上升迅速，且以短期債務為主，整體債務負擔重，短期債務償還壓力很大。“2016年以來，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入規(guī)模有所下降，經(jīng)營活動獲現(xiàn)不能覆蓋投資缺口，對外融資需求大。”聯(lián)合資信表示。

公司披露的2017年度報告顯示，截至2017年末公司短期貸款共計146.74億元，短期貸款余額較年初增長44.53%。奇瑞汽車解釋稱，短期貸款余額快速增長主要系公司生產(chǎn)經(jīng)營需要，補充流動資金所致。

在資金壓力和經(jīng)營困境面前，奇瑞汽車選擇了“瘦身”——出讓旗下觀致汽車和凱翼汽車等相關(guān)子品牌的股權(quán)。2017年12月21日，奇瑞汽車以16.25億元的價格將其持有的觀致汽車25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了寶能集團。今年1月2日，奇瑞汽車對外公告稱，經(jīng)蕪湖市國資委評估，奇瑞汽車以24.94億元的價格將凱翼汽車51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了宜賓市汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限責任公司和五糧液(74.300,0.28,0.38%)集團子公司普什集團，兩家公司分別持股50.5%和0.5%。

此外，記者在采訪中了解到，目前奇瑞汽車已在長江產(chǎn)權(quán)交易所分兩批掛牌轉(zhuǎn)讓共計136套住宅。2017年7月14日，奇瑞汽車公布的掛牌轉(zhuǎn)讓公告顯示，公司將持有的81套住宅房產(chǎn)掛牌轉(zhuǎn)讓，其中包括別墅4套，人才公寓22套，資產(chǎn)總評估價值為3981.81萬元，目前僅剩兩套房產(chǎn)尚未成交;今年3月16日，奇瑞汽車再次將公司擁有的利達新村、石城小區(qū)、BOBO城小區(qū)等房產(chǎn)共55套(含房內(nèi)空調(diào)86臺)掛牌轉(zhuǎn)讓，評估總價值為2173.25萬元。

羅磊告訴記者，企業(yè)不能只想著擴張，當市場表現(xiàn)跟企業(yè)愿景產(chǎn)生矛盾的時候，要敢于做出取舍，保證企業(yè)正常經(jīng)營。否則攤子鋪得太大，一旦資金出現(xiàn)問題，對企業(yè)發(fā)展來說是很危險的。

關(guān)鍵詞： 奇瑞 國有控股 企業(yè)