美股自2月以來(lái)反復(fù)跌入或彈出修正區(qū)域
有技術(shù)分析“教父”美稱的傳奇分析師RalphAcampora近期比較了特朗普與前美國(guó)總統(tǒng)里根執(zhí)政期間美股的共同之處。他的發(fā)現(xiàn)這對(duì)市場(chǎng)可能是一個(gè)警告。
里根任職期間美股表現(xiàn)
AltairaCapitalPartners技術(shù)研究主管Acampora指出,里根總統(tǒng)與股市有6個(gè)月的蜜月期,當(dāng)時(shí)美股上漲近10%。
下圖為里根上臺(tái)后道指表現(xiàn):
里根于1981年1月20日上臺(tái)的時(shí)候,道指在950點(diǎn)附近。直到1981年年中,該指數(shù)的交易區(qū)間一直很窄,隨后出現(xiàn)下行。當(dāng)年道指最后收跌9%。
Acampora解釋道,在經(jīng)歷上臺(tái)后與股市的蜜月期后,都會(huì)發(fā)生一些情況,因?yàn)榭偨y(tǒng)政治上的計(jì)劃需要一定時(shí)間去執(zhí)行。結(jié)果,當(dāng)蜜月期結(jié)束后,這些總統(tǒng)會(huì)面臨熊市。多數(shù)總統(tǒng)在執(zhí)政的第二年會(huì)遇到一些困難,里根總統(tǒng)也沒(méi)有例外。
上世紀(jì)80年代初,為了使美國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫通脹急劇上升的情況,美國(guó)聯(lián)邦基金利率出現(xiàn)上調(diào),但這卻引發(fā)了一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退。這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退從1981年7月持續(xù)到1982年11月。
在里根執(zhí)政期間,道指跌入熊市領(lǐng)域,也就是從52周高位下跌逾20%。Acampora表示,當(dāng)時(shí)美股跌幅一度高達(dá)24%。道指在1982年8月12日觸底,報(bào)776.92點(diǎn)。
Acampora表示,這在某種程度上標(biāo)志著一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。他指出,1982年8月里根執(zhí)政期間的新低是下一個(gè)長(zhǎng)期牛市的開(kāi)始,這個(gè)牛市持續(xù)了18年。
從里根宣誓就職到1989年1月結(jié)束其任期,美股藍(lán)籌股攀升135%,標(biāo)普500指數(shù)大漲118%。
美股下跌可能超過(guò)24%
盡管美股自2月以來(lái)反復(fù)跌入或彈出修正區(qū)域,Acampora認(rèn)為,特朗普與美股的蜜月期依然存在。美股從2016年11月的低點(diǎn)上漲至今年1月的高點(diǎn),漲幅近45%。這15個(gè)月美股表現(xiàn)好極了。
從特朗普選舉到今年1月底的紀(jì)錄高位,道指上漲45%,標(biāo)普500上漲34%。
下圖為道氏理論道瓊斯工業(yè)平均指數(shù):
道氏理論預(yù)計(jì),當(dāng)?shù)拉偣I(yè)指數(shù)和道指運(yùn)輸平均指數(shù)同時(shí)或先后走高時(shí),市場(chǎng)將處于上升趨勢(shì),反之亦然。
道瓊斯運(yùn)輸指數(shù)在1月初觸頂,道瓊斯工業(yè)指數(shù)也隨后在1月底觸頂。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在今年3月跌至低點(diǎn),但道瓊斯運(yùn)輸指數(shù)自2月9日以來(lái)并未觸底。
作為一個(gè)資深道指理論家,Acampora表示,只要道瓊斯交通指數(shù)保持在這一水平上,美股將處于修正階段,但還是必須保持警惕。
Acampora指出,對(duì)特朗普來(lái)說(shuō),更糟糕的消息是,其任職第二年美股任何一次下跌可能都會(huì)比里根的熊市更糟糕。某些個(gè)股目前的走勢(shì)看上去非常不穩(wěn)定,這暗示美股下跌可能要超過(guò)24%。
道指及標(biāo)普500指數(shù)已不在修正區(qū)域。道指自1月26日高點(diǎn)下跌8%,而標(biāo)普500自其同一天觸及的歷史高位下跌7%。
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