在宣亞國(guó)際(48.000,-2.68,-5.29%)與映客重組方案宣布失敗3個(gè)月后，映客選擇了赴港獨(dú)立上市。

3月26日晚間，移動(dòng)直播公司映客向港交所提交了招股書。

根據(jù)招股書的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2016年映客總收益為43.35億元，2017年這一數(shù)字下降9%到39.42億元。2016年凈利潤(rùn)為5.68億元，2017年為7.92億元。2016年期內(nèi)虧損為14.67億元，2017年該數(shù)字為2.4億元。

在用戶數(shù)方面，映客在招股書中稱，截至2017年12月31日，已經(jīng)吸引超過(guò)1.945億注冊(cè)用戶，3680萬(wàn)用戶以主播身份直播各類表演。

此次提交上市的主體為映客互娛有限公司，于開(kāi)曼群島注冊(cè)成立，在中國(guó)有全資附屬公司映客中國(guó)，并透過(guò)合約安排以北京蜜萊塢及附屬公司在中國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。上市由中金公司、花旗銀行、德意志銀行擔(dān)任聯(lián)席保薦人，所募資金將用于豐富產(chǎn)品內(nèi)容、開(kāi)展?fàn)I銷活動(dòng)以及戰(zhàn)略投資等方面，但并未列出計(jì)劃募集金額。

在直播元年2016年，映客打著“全民直播”的口號(hào)異軍突起，而今外界卻普遍認(rèn)為，成立不到3年的映客急于上市是因?yàn)橹辈ゼt利消失，作為獨(dú)立直播平臺(tái)的映客正處于下行周期。

在招股書中，映客表示：按2017年主播人數(shù)計(jì)算，映客是中國(guó)最大的移動(dòng)端直播平臺(tái)，按2017年收益計(jì)算及按活躍付費(fèi)用戶人數(shù)計(jì)算，映客是中國(guó)第二大移動(dòng)端直播平臺(tái)。截至2017年12月，在中國(guó)所有移動(dòng)端直播平臺(tái)中，映客的中國(guó)一二線城市用戶比例最高，每月收入超過(guò)1萬(wàn)元的用戶比例及女性用戶比例最高。一二線城市用戶占映客平臺(tái)用戶數(shù)的比例達(dá)到57.4%，每月收入超過(guò)1萬(wàn)元的用戶比例則達(dá)到35%，76.1%的用戶年齡在18歲至35歲之間。

但在2017年，映客在活躍用戶數(shù)量和付費(fèi)用戶數(shù)量?jī)身?xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)上均出現(xiàn)顯著下滑。

招股書顯示，映客的MAU(平均每月活躍用戶數(shù)量)從2017年開(kāi)始出現(xiàn)下滑，四個(gè)季度的月活數(shù)在2212萬(wàn)和2518萬(wàn)之間。在平均每月付費(fèi)用戶數(shù)方面，2016年Q2達(dá)到高點(diǎn)261.5萬(wàn)人后不斷下降，2017年Q1的每月付費(fèi)用戶數(shù)量跌至182.4萬(wàn)，Q3下滑至61萬(wàn)，Q4小幅增長(zhǎng)至65.2萬(wàn)。

相對(duì)樂(lè)觀的是月均付費(fèi)用戶充值金額，2017年各個(gè)季度始終保持著環(huán)比增長(zhǎng)，至2017年第四季度為673元，2017年第一至第三季度總體充值金額相比2016年同比有所下降，第四季度同比上升。

第三方平臺(tái)的數(shù)據(jù)也佐證了映客用戶增長(zhǎng)的無(wú)力。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2017年第四季度，在主要娛樂(lè)內(nèi)容直播APP中，映客直播的用戶增長(zhǎng)率為7.3%，遠(yuǎn)不及花椒、一直播等平臺(tái)。以日活百萬(wàn)劃分，泛娛樂(lè)直播平臺(tái)第一梯隊(duì)里已不見(jiàn)映客的身影。

極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2018年3月直播app行業(yè)研究報(bào)告》也顯示，2月最后一周，映客的市場(chǎng)滲透率僅排在第九位。

針對(duì)數(shù)據(jù)連續(xù)下降，招股書中做出如下解釋：其一，2017年整個(gè)行業(yè)的活躍及付費(fèi)用戶群增長(zhǎng)放緩;其二，一部分映客的用戶在初始試驗(yàn)階段后活躍度降低;其三，隨著吸引更多公司進(jìn)入市場(chǎng)，中國(guó)移動(dòng)直播市場(chǎng)進(jìn)一步分化;其四，用戶有其他線上線下娛樂(lè)選擇。

除了數(shù)據(jù)下滑，映客的危機(jī)還在于營(yíng)收上過(guò)度依賴直播業(yè)務(wù)。

招股書顯示，映客的營(yíng)收主要來(lái)自直播、網(wǎng)絡(luò)廣告和其他業(yè)務(wù)三個(gè)部分，其中絕大部分收益來(lái)自直播業(yè)務(wù)。2015年至2017年，直播業(yè)務(wù)所得收益分別占收益總額的94.6%，99.8%，99.4%，但這一收益正在下滑，2016年直播收益為43.26億元，2017年已經(jīng)下降至39.19億元。網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入則從2016年的924.4萬(wàn)元增長(zhǎng)至2017年的2243.5萬(wàn)元，但這部分收入在映客總體營(yíng)收中占比不足1%。

映客登陸資本市場(chǎng)的動(dòng)作始于2017年。2017年9月，整合營(yíng)銷傳播機(jī)構(gòu)宣亞國(guó)際宣布，以28.95億收購(gòu)估值70億的映客約48%股權(quán)。但這起被外界視為“蛇吞象”的交易方案在當(dāng)年12月宣布終止。與此同時(shí)，映客或選擇獨(dú)立上市的消息開(kāi)始流傳。

或許是為了上市事宜，2018年映客新增了一位財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。據(jù)澎湃新聞報(bào)道，映客在2018年3月新聘任了李勁擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理及投資者關(guān)系。此前，李勁曾擔(dān)任Baby Space Corp首席財(cái)務(wù)官、廣州久邦數(shù)碼科技(3.680,0.02,0.55%)有限公司首席財(cái)務(wù)官。

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