通過加強(qiáng)對審計(jì)及評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，促進(jìn)上市公司財(cái)務(wù)信披質(zhì)量提升

全國人大代表、證監(jiān)會(huì)首席會(huì)計(jì)師兼會(huì)計(jì)部主任賈文勤日前接受上證報(bào)記者專訪時(shí)表示，本次全國兩會(huì)她不僅帶來了“通過期貨市場服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展”的建議，還對公募基金服務(wù)養(yǎng)老金第三支柱這一課題十分關(guān)注。在她看來，應(yīng)明確將公募基金作為養(yǎng)老金第三支柱的投資產(chǎn)品，對公募基金參與第三支柱給予稅收優(yōu)惠支持。

證監(jiān)會(huì)于3月2日發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》(下稱《指引》)。業(yè)界認(rèn)為，該《指引》將推動(dòng)公募基金為第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金做好產(chǎn)品、人員、運(yùn)營、服務(wù)等多方面的準(zhǔn)備，加速公募基金成為我國養(yǎng)老金第三支柱的主力投資產(chǎn)品。

支持公募基金服務(wù)養(yǎng)老金第三支柱

本次全國兩會(huì)上，賈文勤建議，在政策體系構(gòu)建中，如財(cái)政支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ)制度和價(jià)格形成機(jī)制改革等方面將期貨工具納入農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)政策體系。

在上述建議之外，她還關(guān)注公募基金服務(wù)養(yǎng)老金第三支柱這一課題。她表示，建立政府、用人單位和個(gè)人三者責(zé)任共擔(dān)的三支柱養(yǎng)老金體系是各國應(yīng)對老齡化問題的共識。隨著老齡化加劇，我國第一支柱的基本養(yǎng)老金面臨巨大支付壓力，替代率下降至45%，第二支柱的企業(yè)年金覆蓋人群僅2300萬左右，支撐能力有限。人社部表示正會(huì)同有關(guān)部委開展第三支柱頂層制度設(shè)計(jì)。

公募基金是各國第三支柱的重要投資產(chǎn)品，也是我國養(yǎng)老金的首批投資人。養(yǎng)老金全部投資管理人中，公募基金達(dá)到16家，占比62%，管理的社?；稹⑵髽I(yè)年金實(shí)現(xiàn)8.37%、7.57%的年均收益率，成為我國養(yǎng)老金投資管理的主力軍。賈文勤建議國家大力支持公募基金服務(wù)養(yǎng)老金第三支柱，這既有利于第三支柱發(fā)展壯大，也有利于發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者促進(jìn)直接融資，實(shí)現(xiàn)民生保障和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙贏。

證監(jiān)會(huì)于3月2日發(fā)布實(shí)施《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》。業(yè)界認(rèn)為，作為養(yǎng)老基金領(lǐng)域的綱領(lǐng)性文件，《指引》的發(fā)布標(biāo)志著公募服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老投資進(jìn)入了新階段。證監(jiān)會(huì)表示，下一步將按照《指引》以及相關(guān)法律法規(guī)的要求，支持行業(yè)推出養(yǎng)老目標(biāo)基金，并會(huì)同有關(guān)部門推進(jìn)養(yǎng)老金市場化改革，為居民養(yǎng)老理財(cái)提供更好服務(wù)。

但不可忽視的是，作為養(yǎng)老金第三支柱體系的核心——個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制的建立仍未取得最終突破。

在賈文勤看來，當(dāng)前正處在我國養(yǎng)老金第三支柱制度設(shè)計(jì)的關(guān)鍵期，我們可以借鑒境外經(jīng)驗(yàn)，將我國個(gè)人養(yǎng)老第三支柱命名為“個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制度”。明確將公募基金納入第三支柱的投資范圍，并給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠支持。當(dāng)下，保險(xiǎn)業(yè)試點(diǎn)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在即，在這基礎(chǔ)上，國家應(yīng)盡早出臺政策，支持公募基金開展個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老金試點(diǎn)，為國家養(yǎng)老金第三支柱頂層制度設(shè)計(jì)積累經(jīng)驗(yàn)，并且探索將養(yǎng)老目標(biāo)基金作為養(yǎng)老金的默認(rèn)投資產(chǎn)品。

給年底突擊交易打預(yù)防針

除了人大代表的身份，賈文勤還是證監(jiān)會(huì)首席會(huì)計(jì)師，在考慮宏觀政策建議的同時(shí)，她對自己分管領(lǐng)域的思考和認(rèn)識更為深刻。

每到歲末年底，上市公司突擊交易的行為時(shí)有發(fā)生，有的是為扮靚業(yè)績，有的則純粹為了保殼。“對此，證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部和上市部已在去年年底前聯(lián)合發(fā)文，給年底沒有商業(yè)實(shí)質(zhì)的突擊交易行為打了預(yù)防針。”賈文勤表示。

去年11月，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人在例行發(fā)布會(huì)上明確，下一步，證監(jiān)會(huì)將強(qiáng)化對上市公司年末突擊調(diào)節(jié)利潤行為的監(jiān)管，交易所也將加大“刨根問底”式問詢力度，強(qiáng)化與二級市場交易核查的監(jiān)管聯(lián)動(dòng)。證監(jiān)局將視情況開展現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)情況，依規(guī)采取行政監(jiān)管措施，達(dá)到立案標(biāo)準(zhǔn)的，堅(jiān)決啟動(dòng)立案稽查程序。

賈文勤告訴記者：“從效果來看，年底突擊交易的行為已有所收斂。”

針對近年并購重組交易中，有些標(biāo)的資產(chǎn)評估溢價(jià)過高、盈利預(yù)測甚至能精確到個(gè)位數(shù)等現(xiàn)象，賈文勤表示：“重組估值離譜、盈利預(yù)測遠(yuǎn)高于既往業(yè)績、收購標(biāo)的資產(chǎn)短期內(nèi)估值差異較大、被交易所問詢且無法自圓其說，還有媒體重點(diǎn)質(zhì)疑的案例，相關(guān)審計(jì)和評估項(xiàng)目將會(huì)被納入專項(xiàng)檢查。”

賈文勤也坦言：“輕資產(chǎn)的評估監(jiān)管是個(gè)難點(diǎn)。比如游戲公司，在用收益法評估時(shí)，公司往往憑借一個(gè)爆款產(chǎn)品就對未來業(yè)績充滿信心，然而作為監(jiān)管者，有時(shí)很難判斷該公司是否能夠復(fù)制既有的業(yè)績。”

去年6月，證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部發(fā)布了《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第7號——輕資產(chǎn)類公司收益法評估》，就是針對影視、游戲等TMT產(chǎn)業(yè)公司評估增值率較大、預(yù)期收益增長較快等問題，加強(qiáng)了對擬上市公司或新三板公司等其他涉及輕資產(chǎn)類公司收益法評估的監(jiān)管。

強(qiáng)化對審計(jì)、評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

審計(jì)機(jī)構(gòu)是資本市場財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的“看門人”。通過強(qiáng)化審計(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管來促進(jìn)公眾公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的提高，是世界各主要資本市場的通行做法。

“資本市場是以信息披露為中心的市場，信息披露的質(zhì)量直接影響投資者的決策，關(guān)乎投資者的利益和市場資源的配置效率，影響著市場的穩(wěn)定。證監(jiān)會(huì)始終高度重視對上市公司信息披露的監(jiān)管。在財(cái)務(wù)信息披露監(jiān)管方面，證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)相關(guān)部門、轄區(qū)證監(jiān)局和證券交易所‘三點(diǎn)一線’，從上市公司和審計(jì)機(jī)構(gòu)兩方面入手，密切協(xié)調(diào)配合，形成了動(dòng)態(tài)的會(huì)計(jì)監(jiān)管體系。”賈文勤表示。

近年來，交易所的一線監(jiān)管作用得到了強(qiáng)化，針對上市公司信息披露進(jìn)行“刨根問底”式問詢成效顯著。證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)對審計(jì)、評估機(jī)構(gòu)監(jiān)管的持續(xù)加強(qiáng)，也有效促進(jìn)了上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的提高。

賈文勤介紹，就審計(jì)機(jī)構(gòu)來說，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管包括資格監(jiān)管、年報(bào)審計(jì)監(jiān)管和現(xiàn)場檢查。

資格監(jiān)管是針對審計(jì)機(jī)構(gòu)是否持續(xù)符合證券從業(yè)資格條件進(jìn)行的監(jiān)管。年報(bào)審計(jì)監(jiān)管是針對上市公司年報(bào)審計(jì)進(jìn)行監(jiān)管：年報(bào)審計(jì)前，各地證監(jiān)局通常會(huì)召集轄區(qū)內(nèi)的執(zhí)業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，督促其勤勉盡責(zé);審計(jì)過程中，會(huì)在上市公司不配合審計(jì)等情況發(fā)生時(shí)適當(dāng)介入。各地證監(jiān)局會(huì)根據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)把轄區(qū)的年報(bào)審計(jì)項(xiàng)目分成重點(diǎn)類、一般類，以實(shí)施差異化的監(jiān)管策略。加強(qiáng)對重點(diǎn)類項(xiàng)目的監(jiān)管，并加大對審計(jì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題的事后查處力度。現(xiàn)場檢查則分為全面檢查和專項(xiàng)檢查兩類：全面檢查是對審計(jì)機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理、質(zhì)量控制制度及其執(zhí)行情況而進(jìn)行的檢查;專項(xiàng)檢查是對審計(jì)機(jī)構(gòu)的特定方面、特定領(lǐng)域及涉嫌存在重大質(zhì)量問題的項(xiàng)目而進(jìn)行專項(xiàng)檢查。

賈文勤告訴記者：“全面檢查的對象主要按照‘雙隨機(jī)’的原則選取;專項(xiàng)檢查的項(xiàng)目則主要來源于交易所提供的線索，例如哪家上市公司財(cái)務(wù)信息可能有問題，審計(jì)師卻出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告的;還有我們在審閱上市公司年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)的離譜情況，以及媒體關(guān)注的問題等。”

2017年，證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部共組織安排對7家證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面檢查;對40個(gè)審計(jì)、評估項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)檢查;各派出機(jī)構(gòu)自主安排對225個(gè)審計(jì)、評估項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)檢查。賈文勤表示，目前這些項(xiàng)目的現(xiàn)場檢查已全部結(jié)束，檢查結(jié)果和處理意見也會(huì)通過不同形式對外公布。

關(guān)鍵詞： 支柱 基金 賈文勤