去年以來(lái)A股的持續(xù)上漲點(diǎn)燃了各路投資者的熱情，但嚴(yán)重分化的二八行情又讓不少散戶發(fā)出買(mǎi)股票不如買(mǎi)基金的感慨，可如果你覺(jué)得機(jī)構(gòu)投資者都是大賺的那就大錯(cuò)特錯(cuò)了，以私募基金公司廣東新價(jià)值投資為例，其創(chuàng)始人羅偉廣1974年生于廣東順德，雖然在2000年就獲得暨南大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，1995年即進(jìn)入證券投資領(lǐng)域，而且在2009年曾以190%的優(yōu)秀業(yè)績(jī)獲得年度私募冠軍，卻仍然有八成的產(chǎn)品在近一年以及今年以來(lái)的上漲行情中逆市下跌，虧損基金數(shù)量達(dá)到30只，這對(duì)于一家資產(chǎn)管理規(guī)模超百億的私募基金公司而言實(shí)在說(shuō)不過(guò)去。

與此同時(shí)，羅偉廣在2016年時(shí)高調(diào)進(jìn)場(chǎng)并一躍成為大股東的金剛玻璃(8.940,-0.01,-0.11%)也在持續(xù)的股價(jià)暴跌中，險(xiǎn)些遭遇強(qiáng)行平倉(cāng)。不過(guò)，這也揭開(kāi)了其“一二級(jí)聯(lián)動(dòng)”打法的冰山一角。

廣東新價(jià)值公司及相關(guān)責(zé)任人在去年底因違法增持上市公司還被廣東證監(jiān)局處罰，而公司竟然申辯希望只處罰責(zé)任人不處罰公司，當(dāng)然，這樣的申辯被監(jiān)管層駁回。

昔日私募冠軍 如今八成產(chǎn)品虧損

由2017年以來(lái)的價(jià)值投資行情讓不少藍(lán)籌股和科技龍頭股都實(shí)現(xiàn)了翻倍的漲幅，眾多機(jī)構(gòu)投資者在堅(jiān)定的持股中也賺的盤(pán)滿缽滿，然而讓人意外的是，昔日的私募冠軍廣東新價(jià)值投資有限公司以及創(chuàng)始人羅偉廣卻在如此火熱的行情里迎來(lái)了寒冬。

早在2009年時(shí)，羅偉廣曾以年度收益192.57%摘得私募冠軍頭銜，也由此被業(yè)內(nèi)熟知。資料顯示，羅偉廣1974年生于廣東順德，1995年，還在暨南大學(xué)讀大二的他，就一頭扎進(jìn)了股市，成為中國(guó)最早的散戶大軍中的一員。2000年，取得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位之后，他如愿進(jìn)入廣東證券(安信證券前身)的自營(yíng)部門(mén)，從研究員慢慢做到了研究部經(jīng)理，并在系統(tǒng)的學(xué)習(xí)中總結(jié)了一套自己的投資方法。2007年，帶著和“全國(guó)高手PK一下”的想法，羅偉廣創(chuàng)辦了廣東新價(jià)值并擔(dān)任投資總監(jiān)。彼時(shí)最為外界樂(lè)道的是2008年，羅偉廣采用了自己多年來(lái)總結(jié)的“暴利拐點(diǎn)法”，選擇一些被低估的好股票，使得新價(jià)值2期的凈值一路扶搖直上，而在上證指數(shù)上行到3100點(diǎn)之后，羅偉廣又及時(shí)抽身逃頂。如此，新價(jià)值2期在2009年大賺190%大放異彩，也讓羅偉廣一戰(zhàn)成名。

在2009年—2011年初那段好光景里，手法激進(jìn)的羅偉廣讓廣東新價(jià)值管理的資金規(guī)模從5億元躍至50億元，但此后，隨著A股市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，其管理的資金規(guī)模逐漸縮水至10億元左右。

本以為去年以來(lái)的藍(lán)籌股行情足以讓身經(jīng)百戰(zhàn)的私募大佬如魚(yú)得水，但根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的統(tǒng)計(jì)，在廣東新價(jià)值旗下有可比數(shù)據(jù)的33只產(chǎn)品中，有多達(dá)30只在近一年里業(yè)績(jī)表現(xiàn)為負(fù)，其中9只跌幅超過(guò)10%。而從2018年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，在有可比數(shù)據(jù)的38只產(chǎn)品中，虧損的達(dá)到了32只，占比為八成，其中11只產(chǎn)品的虧損幅度超過(guò)15%，這些產(chǎn)品均由羅偉廣獨(dú)自或參與管理。

數(shù)據(jù)顯示，廣州民投價(jià)值一號(hào)和興業(yè)信托-新價(jià)值19期是今年內(nèi)虧損最嚴(yán)重的兩只產(chǎn)品，跌幅雙雙超過(guò)了17%，分別為-20.63%、-17.16%。從公開(kāi)的資料看，興業(yè)信托-新價(jià)值19期成立于2010年11月30日，基金經(jīng)理為羅偉廣、劉昌春。雖然其沒(méi)有披露重倉(cāng)股情況，但從近一年來(lái)-13.64%的業(yè)績(jī)也可看出，該基金去年很大概率上沒(méi)有持倉(cāng)藍(lán)籌股。

如果說(shuō)去年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)只能說(shuō)明新價(jià)值旗下的產(chǎn)品短期投資受挫的話，那我們可以換個(gè)指標(biāo)來(lái)看。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的統(tǒng)計(jì)，在其37只有公開(kāi)數(shù)據(jù)的產(chǎn)品中，自成立以來(lái)累計(jì)收益為負(fù)的達(dá)到了11只，占比達(dá)29%。從時(shí)間分布看，其中4只是在2010年成立的，月份上集中在年初和年尾;1只成立于2011年、2只成立于2015年、1只成立于2016年、3只成立于2017年。和A股主要指數(shù)的對(duì)比來(lái)看，2010和2011年A股雖然主板市場(chǎng)下跌，但創(chuàng)業(yè)板和中小創(chuàng)上漲明顯，而2015年和2017年，A股各主要指數(shù)多為上漲，如此來(lái)看，羅偉廣管理的新價(jià)值基金并沒(méi)有在和股市的“對(duì)抗”中顯示出長(zhǎng)期的優(yōu)勢(shì)。

二級(jí)市場(chǎng)受挫 開(kāi)啟一二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)模式

其實(shí)，自從2009年以后，羅偉廣的私募基金就鮮有業(yè)績(jī)突出的產(chǎn)品出現(xiàn)，而在2012年里，由于中小盤(pán)個(gè)股的跌幅慘烈，更使得羅偉廣旗下產(chǎn)品全軍覆沒(méi)，在2012年排名淪為墊底。

也許正是二級(jí)市場(chǎng)的變幻莫測(cè)，讓其在隨后逐漸關(guān)注起了一級(jí)市場(chǎng)。據(jù)悉，在2015年9月，羅偉廣與拉薩市金剛玻璃實(shí)業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)拉薩金剛)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以協(xié)議方式受讓2128.7萬(wàn)股股份，占金剛玻璃總股本的9.86%。2016年1月，拉薩金剛再度向羅偉廣轉(zhuǎn)讓300萬(wàn)股，占總股本1.38%，羅偉廣持股比例增加至11.24%，成為第一大股東、實(shí)際控制人。

2015年11月，金剛玻璃公告的重組預(yù)案顯示，擬向羅偉廣及其一致行動(dòng)人購(gòu)買(mǎi)OMG新加坡100%股權(quán);并且向羅偉廣等募集配套資金用于“WIFI控制權(quán)和認(rèn)證、虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、大數(shù)據(jù)分析”等方向。交易完成后，金剛玻璃將直接和間接持有OMG新加坡100%股權(quán)。

顯然，羅偉廣的如意算盤(pán)是先成為金剛玻璃的大股東，隨后主導(dǎo)公司重組，注入新的業(yè)務(wù)促使股價(jià)大漲。這也是近年來(lái)大火的“一二級(jí)聯(lián)動(dòng)”打法：即PE通過(guò)舉牌、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易等方式取得上市公司一定股權(quán)甚至是第一大股東股權(quán)，然后介紹資產(chǎn)或直接將自己控制資產(chǎn)通過(guò)并購(gòu)重組注入上市公司，賺取多重收益。

有業(yè)內(nèi)人士介紹，從2015年下半年開(kāi)始，伴隨著A股股價(jià)的劇烈震蕩，包括保險(xiǎn)系、PE系、產(chǎn)業(yè)資本系、大佬系等在內(nèi)的“舉牌大軍”持續(xù)擴(kuò)圍，其中部分PE機(jī)構(gòu)更是加緊了“圍獵”上市公司股權(quán)的步伐。但這也造就了“一級(jí)市場(chǎng)請(qǐng)客，二級(jí)市場(chǎng)埋單”的特殊現(xiàn)象，此類(lèi)模式的快速興起，令其受到監(jiān)管注意。

2016年6月17日，證監(jiān)會(huì)公布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》征求意見(jiàn)稿，此次修訂從認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管配套、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等三方面對(duì)重組上市行為提出了十分嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)要求，規(guī)范并購(gòu)重組，促進(jìn)估值體系修復(fù)，引導(dǎo)資金脫虛就實(shí)。而這也正是“一二級(jí)聯(lián)動(dòng)”遭遇寒冬的開(kāi)始。

金剛玻璃一役馬失前蹄 持股兩年險(xiǎn)遭平倉(cāng)

隨著監(jiān)管層對(duì)市值管理等行為的收緊，PE+上市公司、一二級(jí)聯(lián)動(dòng)等模式均遭遇政策寒流。2016年8月10日，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委2016年第59次會(huì)議審核結(jié)果公告顯示，金剛玻璃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)未獲通過(guò)。重組方案被否的原因是“標(biāo)的公司盈利預(yù)測(cè)可實(shí)現(xiàn)性及評(píng)估參數(shù)預(yù)測(cè)合理性披露不充分”。

然而，羅偉廣并未放棄。金剛玻璃發(fā)布公告稱(chēng)，2016年9月1日，公司正式收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于不予核準(zhǔn)廣東金剛玻璃科技股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)的決定》(證監(jiān)許可[2016]1969號(hào))，根據(jù)第五屆董事會(huì)第十八次會(huì)議決議內(nèi)容，公司將繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

2016年11月24日晚，金剛玻璃公告稱(chēng)，擬通過(guò)向羅偉廣、前海喜諾、至尚投資發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的喜諾科技100%股權(quán);向納蘭德基金發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其持有的OMG新加坡36%股權(quán)。喜諾科技持有OMG新加坡64%股權(quán)，本次交易完成后，金剛玻璃將直接及間接持有OMG新加坡100%股權(quán)。本次交易合計(jì)交易價(jià)格為24.50億元。

12月8日，公司收到深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板公司管理部下發(fā)的《關(guān)于對(duì)廣東金剛玻璃科技股份有限公司的重組問(wèn)詢函》(創(chuàng)業(yè)板許可類(lèi)重組問(wèn)詢函【2016】第97號(hào))，12月23日，公司披露了《關(guān)于延期回復(fù)深交所問(wèn)詢函暨股票繼續(xù)停牌的公告》。公司已根據(jù)問(wèn)詢函的要求，組織交易相關(guān)各方及中介機(jī)構(gòu)對(duì)問(wèn)詢函進(jìn)行回復(fù)，并對(duì)報(bào)告書(shū)內(nèi)容進(jìn)行了補(bǔ)充和完善。但截至目前，此事仍然沒(méi)有結(jié)果。

俗話說(shuō)福無(wú)雙至禍不單行，自2016年12月29日金剛玻璃復(fù)牌之后，該股股價(jià)就持續(xù)下跌，2017年全年跌幅達(dá)53.71%，在2018年的第一個(gè)月里，該股又繼續(xù)下跌了20.18%。

今年2月6日，金剛玻璃發(fā)布公告稱(chēng)，因?qū)嶋H控制人羅偉廣質(zhì)押給質(zhì)權(quán)人的本公司股票已低于預(yù)警線，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司向深圳證券交易所申請(qǐng)，公司股票自2018年2月7日開(kāi)市起停牌。

隨后，羅偉廣采取積極措施，通過(guò)提前部分還款的方式解除了質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，金剛玻璃隨即于 2018 年 2 月13 日復(fù)牌。

遭證監(jiān)局處罰 新價(jià)值申辯只罰責(zé)任人不罰公司

隨著監(jiān)管層打擊“一二級(jí)聯(lián)動(dòng)”模式的持續(xù)升溫，羅偉廣的更多潛在控股標(biāo)的也浮出水面。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，去年12月底，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廣東證監(jiān)局網(wǎng)站發(fā)布公告稱(chēng)，廣東新價(jià)值投資有限公司通過(guò)旗下私募基金產(chǎn)品及信托計(jì)劃違法增持“科恒股份(45.760,-0.33,-0.72%)”、“大東海A”、“科斯伍德(8.140,0.11,1.37%)”、“天興儀表”(現(xiàn)名“貝瑞基因(44.680,1.69,3.93%)”)等4只股票，對(duì)其警告，并罰款190萬(wàn)元。另外，給予公司董事、直接負(fù)責(zé)人錢(qián)文彥警告，并處以10萬(wàn)元罰款。對(duì)其他直接責(zé)任人員盧冬妮給予警告，并處以5萬(wàn)元罰款。

其違法事實(shí)顯示，廣東新價(jià)值投資有限公司通過(guò)其成立的陽(yáng)光舉牌1號(hào)—4號(hào)證券投資基金等4只私募基金，和由廣東新價(jià)值擔(dān)任投資顧問(wèn)或委托人代表的粵財(cái)信托·新價(jià)值證券投資集合資金信托計(jì)劃、粵財(cái)信托·新價(jià)值2期證券投資集合資金信托計(jì)劃、粵財(cái)信托·新價(jià)值3期證券投資集合資金信托計(jì)劃、粵財(cái)信托·新價(jià)值8號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、山東信托·新價(jià)值4號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、平安信托·新價(jià)值成長(zhǎng)一期證券投資集合資金信托計(jì)劃、興業(yè)信托·新價(jià)值9期證券投資集合資金信托計(jì)劃、中海信托·新價(jià)值10期證券投資集合資金信托計(jì)劃、華寶信托·新價(jià)值11號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、陜國(guó)投·新價(jià)值12號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、興業(yè)信托·新價(jià)值15期證券投資集合資金信托計(jì)劃、華寶信托·新價(jià)值16號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、中信信托·新價(jià)值1期證券投資集合資金信托計(jì)劃、中信信托·新價(jià)值2期證券投資集合資金信托計(jì)劃等14只信托計(jì)劃，于2015年11月4日至11月13日，陸續(xù)增持“科恒股份”、“大東海A”、“科斯伍德”、“天興儀表”(現(xiàn)名“貝瑞基因”)等4只股票，并在持有相關(guān)股票累計(jì)達(dá)到上市公司已發(fā)行股份的5%時(shí)，未在履行報(bào)告和公告義務(wù)前停止買(mǎi)入行為。

然而對(duì)于監(jiān)管層的處罰，廣東新價(jià)值卻并不認(rèn)同，其在陳述申辯材料中提出，“公司相關(guān)人員模仿當(dāng)時(shí)其他類(lèi)似的舉牌模式，導(dǎo)致公司出現(xiàn)失誤操作，綜合當(dāng)時(shí)的監(jiān)管環(huán)境及處罰案例，認(rèn)為我局的處罰幅度過(guò)重，請(qǐng)求僅處罰責(zé)任人員不處罰公司，并減免處罰金額”。但上述申辯隨后被廣東證監(jiān)局駁回。

身兼四公司法人 羅偉廣資金籌措能力有多大?

可以看出，科恒股份、大東海A、科斯伍德、天興儀表這四只股票正是繼金剛玻璃之后，羅偉廣極有可能有控股意圖的上市公司。同時(shí)也揭示了，在監(jiān)管從嚴(yán)的背景下，羅偉廣并未停止“一二級(jí)聯(lián)動(dòng)”模式的腳步，而這樣的模式需要極大的資金做后盾，也許羅偉廣一個(gè)人并沒(méi)有太大的能量，但身為四家公司的法人，以及十多家公司的股東，其資金籌措能力可就不一般了。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱相關(guān)資料后獲悉，羅偉廣除了是廣東新價(jià)值投資有限公司的法人外，還是西藏新價(jià)值投資有限公司、西藏廣宏創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司和北京納蘭德投資基金管理有限公司的法人。

另外，羅偉廣還是16家公司的股東，其中最被人熟知的就是上市公司藍(lán)盾信息安全技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：藍(lán)盾股份(9.700,0.28,2.97%))(300297)。

2017年9月5日藍(lán)盾股份公告稱(chēng)，公司擬與廣州工業(yè)基金、納蘭德資本等各方共同設(shè)立廣州納蘭德股權(quán)投資合伙企業(yè)(以下稱(chēng)“廣州納蘭德基金”)。而廣州納蘭德基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人為深圳市納蘭德投資基金管理有限公司，而深圳市納蘭德投資基金管理有限公司的股東為西藏納蘭德投資有限公司、西藏新價(jià)值投資有限公司、廣東新價(jià)值投資有限公司及深圳市納蘭德投資有限公司。也就是說(shuō)，這個(gè)深圳市納蘭德投資基金管理有限公司的實(shí)際控制人為羅偉廣。

在工商部門(mén)的證照中介紹，這個(gè)深圳市納蘭德投資基金管理有限公司是在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記的專(zhuān)注于股權(quán)投資及管理的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，擁有豐厚的投資經(jīng)驗(yàn)，投資行業(yè)涉及電子信息、軍工、教育、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒等領(lǐng)域?？梢?jiàn)，不管是金剛玻璃，還是藍(lán)盾股份，亦或者是被違法增持的四家上市公司，都僅僅是羅偉廣背后的冰山一角。

不過(guò)，在他擔(dān)任股東、高管的佛山市順德區(qū)寶銀電器有限公司，曾在2016年時(shí)因買(mǎi)賣(mài)合同糾紛而被起訴;擔(dān)任股東的宿遷市千順電器有限公司 曾因未按規(guī)定提交年度報(bào)告信息而被列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄;擔(dān)任股東的平輿城市之森房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的部分股權(quán)處于出質(zhì)狀態(tài)。

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