2月7日，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.14%，但滬指下挫1.82%，深成指下挫1.26%，顯然，此前一個交易日的陰霾，仍未散去。

受此影響，這兩日基金的凈值出現(xiàn)了極大回撤。2月6日當(dāng)天，有少數(shù)主動權(quán)益基金跌幅超過7%之上，而由于2月7日以銀行股為代表的藍(lán)籌股殺跌，使得更多基金的凈值進(jìn)一步下滑。

如此低迷的形勢，對部分基金公司春節(jié)前的營銷熱情無疑帶來了降溫作用。原本因“超期暖春”掀起的這波募集高潮，或?qū)⒁虼嘶芈?。而部分在近期火速建倉的新基金，目前已經(jīng)出現(xiàn)了兩極化的凈值走勢。

營銷熱情降溫

2018年開年罕見的“11連陽”，鑄就了年初以來公募火熱的發(fā)行氛圍，不少基金公司對今年的發(fā)行市場充滿期待。而1月數(shù)只基金爆款的誕生，也確實使得市場群情激昂。

這種火熱形勢一直持續(xù)至上周。就在上周，某國有大行代銷的一只基金產(chǎn)品就展開了熱烈的營銷之勢。某渠道人士日前向記者透露，由于該基金是該國有大行重點持續(xù)營銷的產(chǎn)品，因此銀行方面要求基金公司承諾在兩周內(nèi)達(dá)成幾十億的銷售目標(biāo)，在上周這一目標(biāo)已經(jīng)達(dá)成了近2/3，因為該基金公司和銀行在推廣上都較為賣力。

另一位渠道人士在2月7日也向記者反映，該國有大行持續(xù)營銷的產(chǎn)品，對規(guī)模往往都有要求。如果沒有賣到目標(biāo)規(guī)模，則要暫停合作。不過暫停一般是短期的，每個季度銀行都做重點營銷池，這種事情更多還是私下協(xié)商。

不過，并非所有基金公司都能有如此大陣仗的營銷態(tài)勢，尤其隨著最近幾日市場形勢的急轉(zhuǎn)直下，基金公司在年末沖刺營銷方面也遇到了較之前更大的阻力。

前述渠道人士表示，“如果是大行重點營銷的產(chǎn)品，顯然是不愁賣的。但爆款營造出了一種假象，令大家認(rèn)為最近基金特別好賣，但即便是在市場大跌之前有的基金公司產(chǎn)品都比較難賣，賣出幾個億就是比較好的水平?，F(xiàn)在市場突然暴跌，投資者情緒受到影響，又臨近春節(jié)，更多人轉(zhuǎn)而選擇持有現(xiàn)金過年，所以基金營銷在這周熱度會明顯降溫。”

部分正在發(fā)行新基金的公司向記者表示，經(jīng)歷節(jié)前這波調(diào)整之后，節(jié)后可能是一個更合適的營銷時機(jī)，公司會在春節(jié)后再進(jìn)行重點營銷。

深圳一位私募基金副總經(jīng)理2月7日向記者表示，“我們也準(zhǔn)備發(fā)行新基金，目前來看市場還在磨底階段，到一季度末可能會比較穩(wěn)定。因此我們打算年后開始募集新基金，經(jīng)歷了調(diào)整之后可選擇的標(biāo)的會多很多。”

新基金兩極分化

事實上，對于近期成立的這批新基金而言，市場的大跌對于其建倉而言或許正是一個比較好的時機(jī)。

2月7日，深圳一位看好中小創(chuàng)的某新基金擬任基金經(jīng)理向記者表示，“我們之前就判斷創(chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)接近合理的區(qū)間，在經(jīng)歷了這幾天的大跌之后，小票的彈性已經(jīng)明顯加大。我們之后在建倉上也會比較有選擇空間。”該基金經(jīng)理稱并不會迅速建倉，具體還要等到年后再看。

而從近期公布的基金凈值走勢來看，不少近期成立的新基金已經(jīng)火速建倉，其中還包括發(fā)行時獲得大量資金追捧的爆款基金。由于持倉方向不同，這些基金的凈值已經(jīng)出現(xiàn)了分化。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，開年以來成立的60多只權(quán)益基金中(不包含聯(lián)接基金)，部分基金跌幅超過了0.5%甚至1%，尤其在2月6日市場大跌之后，個別基金的跌幅已經(jīng)接近深圳超過了3%，而個別基金卻大漲超4%。

其中，1月10日成立的易方達(dá)瑞恒靈活配置混合基金，是今年成立的新基金中跌幅最大的。截至2月6日，該基金成立以來的跌幅達(dá)到3.7%。具體來看，在1月26日當(dāng)天其凈值還在1元水平，但隨后連續(xù)下挫，2月5日當(dāng)天凈值下跌了1.22%，次日又再度下跌0.82%，最新凈值跌到了0.963元。

與易方達(dá)瑞恒同日成立的建信鑫利回報靈活配置混合A情況也有所相似。該基金建倉同樣極為迅速，在1月22日當(dāng)天還曾大漲1.04%，隨后陷入上下波動狀態(tài)。1月29日其凈值下跌了1.71%，在2月6日當(dāng)天凈值更大跌2.36%，最終成立至今的凈值跌幅也達(dá)到了3.39%。

除了上述2只基金外，申萬菱信價值優(yōu)選、中歐先進(jìn)制造A/C、前海開源醫(yī)療健康A(chǔ)/C成立以來的跌幅都在2%以上，其中后兩只基金是1月19日才成立，至今才剛剛半個月。

華南一位受訪基金經(jīng)理向記者指出，對于成立不久的新基金而言，單日波動超過1%甚至2%，說明倉位已經(jīng)比較重，基金經(jīng)理在短時間內(nèi)已經(jīng)配置了一定程度的股票。

目前規(guī)模接近50億及以上的基金爆款中，包括華安紅利精選、華夏穩(wěn)盛、東方紅睿澤三年定開、興全合宜A等都已經(jīng)開始建倉。其中，規(guī)模77億的華夏穩(wěn)盛成立于1月17日，截至2月6日其凈值跌幅為1.01%;興全合宜A跌幅較小，不過2月6日的最新凈值也在1元以下，為0.9942元;而東方紅睿澤三年定開處于微漲之態(tài)，2月6日的最新凈值為1.0042元。

不過，亦有爆款基金目前還沒有凈值波動，例如2月1日成立的嘉實核心優(yōu)勢目前凈值漲跌一直為0。

前述華南基金經(jīng)理指出，“對于尚未建倉的新基金而言，在一定程度上可以說逃過了這次大跌，而目前市場還沒有進(jìn)入到完全穩(wěn)定狀態(tài)，它們也沒有必要采取快速的建倉節(jié)奏。”

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