2月7日，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.14%，但滬指下挫1.82%，深成指下挫1.26%，顯然，此前一個(gè)交易日的陰霾，仍未散去。

受此影響，這兩日基金的凈值出現(xiàn)了極大回撤。2月6日當(dāng)天，有少數(shù)主動(dòng)權(quán)益基金跌幅超過(guò)7%之上，而由于2月7日以銀行股為代表的藍(lán)籌股殺跌，使得更多基金的凈值進(jìn)一步下滑。

如此低迷的形勢(shì)，對(duì)部分基金公司春節(jié)前的營(yíng)銷熱情無(wú)疑帶來(lái)了降溫作用。原本因“超期暖春”掀起的這波募集高潮，或?qū)⒁虼嘶芈?。而部分在近期火速建倉(cāng)的新基金，目前已經(jīng)出現(xiàn)了兩極化的凈值走勢(shì)。

營(yíng)銷熱情降溫

2018年開(kāi)年罕見(jiàn)的“11連陽(yáng)”，鑄就了年初以來(lái)公募火熱的發(fā)行氛圍，不少基金公司對(duì)今年的發(fā)行市場(chǎng)充滿期待。而1月數(shù)只基金爆款的誕生，也確實(shí)使得市場(chǎng)群情激昂。

這種火熱形勢(shì)一直持續(xù)至上周。就在上周，某國(guó)有大行代銷的一只基金產(chǎn)品就展開(kāi)了熱烈的營(yíng)銷之勢(shì)。某渠道人士日前向記者透露，由于該基金是該國(guó)有大行重點(diǎn)持續(xù)營(yíng)銷的產(chǎn)品，因此銀行方面要求基金公司承諾在兩周內(nèi)達(dá)成幾十億的銷售目標(biāo)，在上周這一目標(biāo)已經(jīng)達(dá)成了近2/3，因?yàn)樵摶鸸竞豌y行在推廣上都較為賣力。

另一位渠道人士在2月7日也向記者反映，該國(guó)有大行持續(xù)營(yíng)銷的產(chǎn)品，對(duì)規(guī)模往往都有要求。如果沒(méi)有賣到目標(biāo)規(guī)模，則要暫停合作。不過(guò)暫停一般是短期的，每個(gè)季度銀行都做重點(diǎn)營(yíng)銷池，這種事情更多還是私下協(xié)商。

不過(guò)，并非所有基金公司都能有如此大陣仗的營(yíng)銷態(tài)勢(shì)，尤其隨著最近幾日市場(chǎng)形勢(shì)的急轉(zhuǎn)直下，基金公司在年末沖刺營(yíng)銷方面也遇到了較之前更大的阻力。

前述渠道人士表示，“如果是大行重點(diǎn)營(yíng)銷的產(chǎn)品，顯然是不愁賣的。但爆款營(yíng)造出了一種假象，令大家認(rèn)為最近基金特別好賣，但即便是在市場(chǎng)大跌之前有的基金公司產(chǎn)品都比較難賣，賣出幾個(gè)億就是比較好的水平。現(xiàn)在市場(chǎng)突然暴跌，投資者情緒受到影響，又臨近春節(jié)，更多人轉(zhuǎn)而選擇持有現(xiàn)金過(guò)年，所以基金營(yíng)銷在這周熱度會(huì)明顯降溫。”

部分正在發(fā)行新基金的公司向記者表示，經(jīng)歷節(jié)前這波調(diào)整之后，節(jié)后可能是一個(gè)更合適的營(yíng)銷時(shí)機(jī)，公司會(huì)在春節(jié)后再進(jìn)行重點(diǎn)營(yíng)銷。

深圳一位私募基金副總經(jīng)理2月7日向記者表示，“我們也準(zhǔn)備發(fā)行新基金，目前來(lái)看市場(chǎng)還在磨底階段，到一季度末可能會(huì)比較穩(wěn)定。因此我們打算年后開(kāi)始募集新基金，經(jīng)歷了調(diào)整之后可選擇的標(biāo)的會(huì)多很多。”

新基金兩極分化

事實(shí)上，對(duì)于近期成立的這批新基金而言，市場(chǎng)的大跌對(duì)于其建倉(cāng)而言或許正是一個(gè)比較好的時(shí)機(jī)。

2月7日，深圳一位看好中小創(chuàng)的某新基金擬任基金經(jīng)理向記者表示，“我們之前就判斷創(chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)接近合理的區(qū)間，在經(jīng)歷了這幾天的大跌之后，小票的彈性已經(jīng)明顯加大。我們之后在建倉(cāng)上也會(huì)比較有選擇空間。”該基金經(jīng)理稱并不會(huì)迅速建倉(cāng)，具體還要等到年后再看。

而從近期公布的基金凈值走勢(shì)來(lái)看，不少近期成立的新基金已經(jīng)火速建倉(cāng)，其中還包括發(fā)行時(shí)獲得大量資金追捧的爆款基金。由于持倉(cāng)方向不同，這些基金的凈值已經(jīng)出現(xiàn)了分化。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，開(kāi)年以來(lái)成立的60多只權(quán)益基金中(不包含聯(lián)接基金)，部分基金跌幅超過(guò)了0.5%甚至1%，尤其在2月6日市場(chǎng)大跌之后，個(gè)別基金的跌幅已經(jīng)接近深圳超過(guò)了3%，而個(gè)別基金卻大漲超4%。

其中，1月10日成立的易方達(dá)瑞恒靈活配置混合基金，是今年成立的新基金中跌幅最大的。截至2月6日，該基金成立以來(lái)的跌幅達(dá)到3.7%。具體來(lái)看，在1月26日當(dāng)天其凈值還在1元水平，但隨后連續(xù)下挫，2月5日當(dāng)天凈值下跌了1.22%，次日又再度下跌0.82%，最新凈值跌到了0.963元。

與易方達(dá)瑞恒同日成立的建信鑫利回報(bào)靈活配置混合A情況也有所相似。該基金建倉(cāng)同樣極為迅速，在1月22日當(dāng)天還曾大漲1.04%，隨后陷入上下波動(dòng)狀態(tài)。1月29日其凈值下跌了1.71%，在2月6日當(dāng)天凈值更大跌2.36%，最終成立至今的凈值跌幅也達(dá)到了3.39%。

除了上述2只基金外，申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)選、中歐先進(jìn)制造A/C、前海開(kāi)源醫(yī)療健康A(chǔ)/C成立以來(lái)的跌幅都在2%以上，其中后兩只基金是1月19日才成立，至今才剛剛半個(gè)月。

華南一位受訪基金經(jīng)理向記者指出，對(duì)于成立不久的新基金而言，單日波動(dòng)超過(guò)1%甚至2%，說(shuō)明倉(cāng)位已經(jīng)比較重，基金經(jīng)理在短時(shí)間內(nèi)已經(jīng)配置了一定程度的股票。

目前規(guī)模接近50億及以上的基金爆款中，包括華安紅利精選、華夏穩(wěn)盛、東方紅睿澤三年定開(kāi)、興全合宜A等都已經(jīng)開(kāi)始建倉(cāng)。其中，規(guī)模77億的華夏穩(wěn)盛成立于1月17日，截至2月6日其凈值跌幅為1.01%;興全合宜A跌幅較小，不過(guò)2月6日的最新凈值也在1元以下，為0.9942元;而東方紅睿澤三年定開(kāi)處于微漲之態(tài)，2月6日的最新凈值為1.0042元。

不過(guò)，亦有爆款基金目前還沒(méi)有凈值波動(dòng)，例如2月1日成立的嘉實(shí)核心優(yōu)勢(shì)目前凈值漲跌一直為0。

前述華南基金經(jīng)理指出，“對(duì)于尚未建倉(cāng)的新基金而言，在一定程度上可以說(shuō)逃過(guò)了這次大跌，而目前市場(chǎng)還沒(méi)有進(jìn)入到完全穩(wěn)定狀態(tài)，它們也沒(méi)有必要采取快速的建倉(cāng)節(jié)奏。”

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