“如果小米IPO成功，則其市值將遠(yuǎn)超格力。而IPO成功，也將助推小米在產(chǎn)業(yè)上的擴(kuò)張，給小米的規(guī)模提升帶來巨大的想象空間。”

2011年8月16日，中國科技界發(fā)生了一件大事。雷軍的小米科技發(fā)布了國內(nèi)首款雙核1.5G手機(jī)——小米1，開啟了整個國內(nèi)智能手機(jī)行業(yè)的新紀(jì)元。這是人們第一次發(fā)現(xiàn)，原來除了昂貴的蘋果手機(jī)之外，物美價廉的國產(chǎn)智能機(jī)也能夠如此出色地滿足人們的需求。憑借小米一戰(zhàn)成名的雷軍也因被比喻為中國的喬布斯而被稱為“雷布斯”。其獨(dú)特的口碑及情懷模式也引來眾多中國手機(jī)廠商的競相模仿。

然而隨著越來越多競爭者的加入，以及國產(chǎn)手機(jī)大廠相繼瘋狂圍攻低價市場，小米昔日的輝煌一度黯淡下來，甚至有人斷言，小米的時代已經(jīng)終結(jié)。2016年，小米更是遭遇“滑鐵盧”，在華為、OPPO和VIVO等廠商銷量激增的同時，小米銷量暴跌36%。而就在人們以為小米已經(jīng)不行了的時候，2017年10月，小米卻提前完成了當(dāng)年1000億人民幣的營收目標(biāo)，安穩(wěn)地走出了低谷期。2018年新年伊始，小米更是新動作不斷，1月15日，多家媒體同時爆料小米即將IPO的消息。

那么小米IPO的細(xì)節(jié)究竟是怎樣的呢?會選擇在哪里IPO ?確切的時間會是什么時候?估值是多少?《投資者報》記者聯(lián)系到了小米品牌部的相關(guān)負(fù)責(zé)人，關(guān)于IPO傳聞，該負(fù)責(zé)人未予否定，但有關(guān)于更多IPO的細(xì)節(jié)，對方表示不予置評。

引投資者遐想不斷

有消息稱，有數(shù)十家中外投行參與進(jìn)了這場激烈的承銷商資格競標(biāo)。目前已有高盛、摩根士丹利、瑞信和德銀率先搶得入場席位。

不過，這份名單并非最終版本，上面的承銷商數(shù)字可能會繼續(xù)擴(kuò)大。有知情人士表示，小米承銷商名單中還將有中資投行的身影，但目前后者的名單還未出爐。

有如此多的投行爭相競逐，可見其承銷費(fèi)用非常可觀。因而關(guān)于小米的估值，也引得投資者遐想不斷。目前傳聞的數(shù)字有500億美元、1000億美元，甚至還有雷軍會將估值目標(biāo)定位在2000億美元的消息。

對于2000億美元估值的傳聞，小米科技投資部的并購業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人孫志超公開在社交媒體上予以否定。據(jù)孫志超描述，在1月9日小米科技的內(nèi)部會議上，小米科技的高層管理人員曾表示，要找出這個稱估值可達(dá)2000億美元的內(nèi)部人員，一旦找到將予以開除處分。

而對此前雷軍因IPO將成為中國首富的傳聞，一位小米的工作人員也在其個人社交媒體上對這種說法予以否認(rèn)。

“肥肉”遭投行爭相競逐

那么小米真正的估值究竟會是多少呢?

有投行人士認(rèn)為，小米估值即便達(dá)到1000億美元仍是一個合理的數(shù)字。衡量小米的估值并不能只看手機(jī)業(yè)務(wù)，小米的另一半價值是在手機(jī)之外。

早在2014年年底，小米公司E輪融資的估值就已經(jīng)達(dá)到450億美元。在經(jīng)歷了2015年和2016年的低谷期后，小米2017年實(shí)現(xiàn)翻盤，成為唯一一個在銷量大幅下滑后，成功逆轉(zhuǎn)的手機(jī)廠商?，F(xiàn)如今，小米不再將自己定位于手機(jī)廠商，而是一個超級大市場，是硬件、新零售和互聯(lián)網(wǎng)的組合。小米宣布，其智能家居生態(tài)鏈已經(jīng)初具規(guī)模，2017年盈利200億元人民幣。

美國東部時間12日，美國證券交易委員會(SEC)表示，小米生態(tài)鏈公司華米已經(jīng)提交了IPO招股書。作為小米的生態(tài)鏈公司，此次華米科技提交IPO招股書，其上市或?qū)π∶椎墓乐诞a(chǎn)生較大影響。

招股書中顯示，華米科技擬議的最高籌資額為1.5億美元，在納斯達(dá)克全球市場板塊上市，股票代碼為“HMI”。招股說明書中暫未透露首次公開招股的發(fā)行價格區(qū)間及股票發(fā)行數(shù)量。

此次華米科技提交的IPO招股書并未公布具體定價，但通過其內(nèi)容可以了解，華米科技2017年前三季度營收近13億元人民幣，凈利潤為9537萬元。2016年同期營收為9.4億元，全年?duì)I收15.6億元，同期虧損1904萬元，全年凈利潤2394萬元。

子公司登陸美股是否預(yù)示著小米科技也會登陸美股呢?現(xiàn)在下此定論還為時尚早，對于小米科技這一潛在的超級獨(dú)角獸展開追逐的不僅僅是投行，還有不同地區(qū)的交易所。有分析人士認(rèn)為，港交所近期終于表示愿意開放“同股不同權(quán)”(指資本結(jié)構(gòu)中包含兩類或者多類代表不同投票權(quán)的普通股的架構(gòu))公司的上市，也被認(rèn)為是不想在阿里巴巴集團(tuán)之后再錯過小米等科技大公司的誠意示好之舉。

10億“賭約”勝負(fù)將分

2013年，雷軍曾向格力董事長董明珠發(fā)起挑戰(zhàn)，表示五年內(nèi)如果小米營業(yè)額無法超過格力，則輸給董明珠一塊錢。董明珠回應(yīng)，“一塊錢不要再提，要賭就賭10個億。”雷軍則豪言：“我們是中國創(chuàng)造，你是中國制造。所以10億人民幣，我們必勝。”當(dāng)年，小米的營業(yè)額為316億元，格力的營業(yè)額為1200億元。

轉(zhuǎn)眼間，五年即將到來，賭約還剩不到一年，格力的發(fā)展依舊穩(wěn)健，小米卻早已不是當(dāng)年那個小米。截至2017年10月，小米營業(yè)額突破了1000億元，而格力截至當(dāng)年9月30日的營業(yè)收入為1120.3億元，距離董明珠在2012年提出的“2018年2000億”的目標(biāo)還有不小距離。

去年，家電業(yè)專家劉步塵表示：“董明珠曾稱，格力每年?duì)I收增長比例為20%，其2017年如若達(dá)到1500億元的營收，那么格力在2018年的營收將達(dá)到1800億元。而今年小米的營收規(guī)模有望超過1000億元。單從營收規(guī)模來看，小米目前與格力電器(000651,股吧)相差很大。不過目前格力的營收相對較為單一，主要依靠空調(diào)產(chǎn)業(yè)，其智能設(shè)備等新產(chǎn)業(yè)還在培育之中。從未來的市值和規(guī)模的成長性來看，小米更勝一籌。”

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家洪仕斌也曾公開表示：“如果小米IPO成功，則其市值將遠(yuǎn)超格力。而IPO成功，也將助推小米在產(chǎn)業(yè)上的擴(kuò)張，給小米的規(guī)模提升帶來巨大的想象空間。此外，多年來格力一直發(fā)揮穩(wěn)定，其智能設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)也已成為新的利潤增長點(diǎn)。”

在這個至關(guān)重要的時間點(diǎn)，也就不難理解，為何市場普遍猜測雷軍會通過小米的IPO來贏得這一場賭局。小米一旦成功上市雷軍可謂是勝券在握。不過真正的較量才剛剛拉開帷幕，最后究竟會鹿死誰手，讓我們拭目以待?！觥锻顿Y者報》 記者 劉露揚(yáng)

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