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年內(nèi)5家券商擬設(shè)立資管子公司 中金公司主動管理規(guī)模

2021-05-26 09:34:06    來源:證券日報

資管新規(guī)過渡期雖延長至2021年,但隨著“一行兩會”統(tǒng)一監(jiān)管的深化、商業(yè)銀行理財子公司的開業(yè)以及保險資管公司的加入,“大資管”行業(yè)的競爭已日趨激烈。如今,券商資管規(guī)模已從當初18.77萬億元的峰值逐步下降至8.55萬億元,券商資管面臨著全面轉(zhuǎn)型,提升主動管理能力成為一個重要方向。

5月24日晚間,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)發(fā)布的2021年一季度資管數(shù)據(jù)顯示,中信證券以1.03萬億元的月均資管規(guī)模遙遙領(lǐng)先;中金公司的主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模躍升行業(yè)第二,占其資管月均總規(guī)模的比例高達94.34%。

年內(nèi)5家券商擬設(shè)立資管子公司

中基協(xié)發(fā)布的最新資管業(yè)務(wù)月均規(guī)模前20強數(shù)據(jù)顯示,2021年一季度,中信證券以1.01萬億元的月均規(guī)模遙遙領(lǐng)先,第二名國泰君安資管月均規(guī)模為5080.92億元,招商資管位列第三,月均管理規(guī)模為4816億元。

同時,中金公司、平安證券、中泰資管、國信證券的資管月均規(guī)模實現(xiàn)增長。其中,中金公司月均規(guī)模為4090.26億元,較去年四季度增長53.18%;平安證券月均規(guī)模為1032.35億元,增長12.56%;中泰資管月均規(guī)模為1380.39億元,增長5.47%;國信證券月均規(guī)模為1582.44億元,增長3.43%。

其余16家券商的資管月均規(guī)模均出現(xiàn)不同程度的減少,其中有5家較去年四季度降幅均超10%。華融證券是前20強中唯一資管月均規(guī)模不足1000億元的入圍券商,為871.88億元,較去年四季度下降19.31%。

綜合來看,中信證券持續(xù)完善投研體系建設(shè),資管市占率不斷提升,并且長期占據(jù)券商資管龍頭老大位置。而中金公司近年來大力發(fā)展資管業(yè)務(wù),2020年一季度,中金公司的資管月均規(guī)模僅為1511.09億元,排在第14位;一年之后,中金公司的資管月均規(guī)模已超4000億元,躋身行業(yè)前五。

同時,據(jù)《證券日報》記者了解,當前不少券商為充分把握資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展機遇,正在加速優(yōu)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。僅在今年以來,已有中信證券、中金公司、中信建投、華創(chuàng)證券、國金證券5家券商擬設(shè)立資管子公司,大力發(fā)展資管業(yè)務(wù)。而不少券商設(shè)立資管子公司的意圖之一也包括“從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)以及監(jiān)管機構(gòu)核準的其他業(yè)務(wù),其中公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)待相關(guān)法規(guī)出臺后方可申請”,簡單點說,就是擁有一張公募基金牌照。就在5月18日,證監(jiān)會核準山西證券通過設(shè)立山證(上海)資產(chǎn)管理有限公司從事證券資產(chǎn)管理、公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)。

如今,隨著公募基金行業(yè)的火熱發(fā)展,擁有一張基金牌照,已被不少券商列入重點規(guī)劃之一。從業(yè)務(wù)助力方面來看,川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示:“在券商擁有公募基金牌照后,主要將在以下方面助力業(yè)務(wù)發(fā)展:其一,加快財富管理轉(zhuǎn)型步伐。隨著交易傭金率不斷下行,券商迫切需要從傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型。券商營業(yè)部的廣泛客戶能為旗下公募產(chǎn)品提供業(yè)務(wù)支持,同時更全面的理財產(chǎn)品品類也有利于券商吸引更多客戶。其二,有利于更好發(fā)揮券商在投研、投顧方面的優(yōu)勢。與公募基金類似,券商在投研人員、投研能力方面存在優(yōu)勢,但相比于公募基金,券商還有遍布全國的線下營業(yè)部以及投顧人員,擁有更廣泛的客戶基礎(chǔ)以及更良好的客戶服務(wù)能力。因此公募基金牌照的獲得,將成為券商發(fā)展的重要抓手。”

中金公司主動管理規(guī)模 躍居行業(yè)第二

現(xiàn)階段,資產(chǎn)管理行業(yè)的轉(zhuǎn)型攻堅戰(zhàn)已經(jīng)進入關(guān)鍵節(jié)點,各子行業(yè)的監(jiān)管框架基本成型,子行業(yè)之間基于資源稟賦的差異而形成的錯位競爭格局逐漸形成。資管新規(guī)使通道業(yè)務(wù)壓縮,主動管理能力成為發(fā)展資管業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。

一季度,排名前20位的券商主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模合計37126.04億元,較去年四季度增加2940.07億元,月均規(guī)模超過1000億元的券商共有12家,其中,中信證券位列第一,月均規(guī)模為7171.46億元,較去年四季度增長7.9%;第二名中金公司月均規(guī)模為3858.58億元,增長58.62%;第三名為國泰君安資管,月均規(guī)模為3569.89億元,增長7.28%。

從主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模的變動情況來看,有14家券商環(huán)比增長,其中中金公司的增幅最大,達到58.62%。同時,長江資管掉出券商主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20名榜單,頂替上來的是平安證券,其月均規(guī)模為739.82億元,排名第15位。

從主動管理規(guī)模占比方面來看,在16家有數(shù)據(jù)可比的券商中,有13家券商主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模占其資管月均總規(guī)模的比例均超過50%,其中有8家的占比均超過70%。中金公司主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模占其資管月均總規(guī)模的比例為94.34%,位列第一;其次是中泰資管,占比為80.99%;廣發(fā)資管排名第三,比例為79.88%。

對于大力發(fā)展資管業(yè)務(wù),中金公司直言:“將繼續(xù)夯實資管業(yè)務(wù)能力建設(shè),加強投研團隊建設(shè),提升投資能力,完善產(chǎn)品布局,提升客戶服務(wù)水平,加強渠道、國際、特定地區(qū)等的覆蓋,不斷提高業(yè)務(wù)規(guī)模和市場占有率。積極參與公司數(shù)字化建設(shè),實質(zhì)推動業(yè)務(wù)及管控平臺建設(shè),支持促進業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。”

當前,證券資管通道業(yè)務(wù)持續(xù)壓縮、主動管理規(guī)模不斷擴大,公募化改造提速。對此,粵開證券首席策略分析師、行業(yè)組負責人陳夢潔在接受《證券日報》記者采訪時表示:“券商資管業(yè)務(wù)在資管新規(guī)的引導(dǎo)下,不斷壓降定向資管規(guī)模,借鑒美國投行資管業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)驗,對國內(nèi)券商而言,一是綜合實力較強的頭部券商,可以借鑒美林和高盛的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式,逐步豐富自身資管產(chǎn)品種類,加強客戶細分,滿足不同客戶資產(chǎn)管理需求,同時做好內(nèi)部協(xié)同和經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投行等部門合作擴展資金來源,借助投行項目資源設(shè)立ABS等產(chǎn)品,積極開展衍生品等創(chuàng)新業(yè)務(wù);二是對于大量中小券商而言,可以參考嘉信理財從折扣經(jīng)紀商向綜合金融服務(wù)商轉(zhuǎn)型的成功經(jīng)驗,結(jié)合自身特點和外部資源,集中力量深耕部分領(lǐng)域,通過特色資管產(chǎn)品打造品牌優(yōu)勢。”

關(guān)鍵詞: 券商 資管子公司 資管 子公司 中金公司

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