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長城汽車兩基地部分生產(chǎn)線或因缺芯停產(chǎn) 缺芯潮或?qū)⒂谙掳肽昃徑?/h1>
2021-04-25 11:35:00    來源：券商中國

多家媒體日前報道，因為芯片供應(yīng)不足，未來兩月長城汽車重慶永川、徐水部分生產(chǎn)線將面臨停產(chǎn)。

自2020年12月初大眾因為大陸和博世的ESP芯片短缺停產(chǎn)開始，“缺芯”問題陸續(xù)影響全球車企，大眾、沃爾沃、通用、福特、豐田、本田、日產(chǎn)等跨國車企陸續(xù)表示，因半導(dǎo)體供應(yīng)緊張而暫停部分工廠的生產(chǎn)計劃，涉及到多款熱銷車型。不久之前，國內(nèi)新能源車新貴蔚來汽車等產(chǎn)能也因為缺芯受到限制。

市場分析認(rèn)為，主流芯片大廠積極擴(kuò)產(chǎn)，缺芯問題預(yù)計第三季度可以得到緩解。目前，受芯片產(chǎn)能制約，短期內(nèi)行業(yè)復(fù)蘇遇到一定的擾動。從長期的角度，此次缺芯事件對汽車行業(yè)影響有限，當(dāng)前行業(yè)處于上升通道，復(fù)蘇趨勢不變，汽車行業(yè)仍然具備長期配置價值。

而另一方面，由于芯片供需趨緊，制造商加大產(chǎn)能投入，全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨量維持高增長?？紤]到新建產(chǎn)線的建設(shè)周期，預(yù)計本輪半導(dǎo)體設(shè)備的高景氣將持續(xù)至2022年，全球半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模有望突破800億美元，產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會顯著增加。

長城汽車兩基地部分生產(chǎn)線或因缺芯停產(chǎn)

多家媒體日前報道，因為芯片供應(yīng)不足，長城城汽車重慶永川、徐水部分生產(chǎn)線將面臨停產(chǎn)。

據(jù)了解，此次長城汽車受影響的都是公司的核心生產(chǎn)基地。其中長城重慶永川生產(chǎn)基地生產(chǎn)主要生產(chǎn)長城炮系列皮卡、SUV等車型，規(guī)劃年產(chǎn)能為16萬輛，生產(chǎn)坦克300的生產(chǎn)線年產(chǎn)能為5萬輛。保定徐水基地，主要生產(chǎn)哈弗系列車型和WEY品牌系列SUV，產(chǎn)能達(dá)到75萬輛。

坦克系列和WEY品牌系列SUV都是長城汽車近來推廣的重點(diǎn)品牌。長城汽車年報披露，2020年，WEY品牌成為首個銷量累計40萬輛的中國豪華SUV品牌。

另外，2021年上半年WEY品牌推出WEY摩卡。長城汽車表示，這是公司旗下WEY品牌煥新之下的全新旗艦車型，也是“咖啡智能”平臺首款落地產(chǎn)品，集全球領(lǐng)先技術(shù)于一身，承載了WEY品牌在“智能”領(lǐng)域的領(lǐng)先技術(shù)實(shí)力。它率先搭載全球首次量產(chǎn)車規(guī)級全固態(tài)激光雷達(dá)、全球首搭高通8155旗艦級芯片、率先量產(chǎn)車規(guī)級5G+V2X車載無線終端等絕對領(lǐng)先智能配置，在“三智融合”的加持下，能夠主動學(xué)習(xí)、快速迭代升級，為用戶帶來全新的出行體驗。在正在舉行的上2021海車展上，WEY摩卡也開始了預(yù)售。

坦克300自去年12月上市以來表現(xiàn)搶眼，1-3月累計銷量達(dá)14323輛。日前，長城汽車在2021上海車展上宣布將坦克品牌正式獨(dú)立，并發(fā)布了坦克700、坦克800兩款新車。

事實(shí)上，“缺芯”對于長城汽車的影響早已經(jīng)有所體現(xiàn)。長城汽車日前公布的1季報顯示，公司1季度營業(yè)收入同比增長150.6%至人民幣311.2億元，毛利率環(huán)比下降3.2個百分點(diǎn)至15.1%，扣非后歸母凈利潤從去年同期虧損約人民幣6.5億元至盈利約人民幣13.4億元。市場普遍認(rèn)為這一業(yè)績低于預(yù)期，而芯片短缺和原材料價格上漲等成為影響公司利潤水平的重要因素。

長城汽車也意識到芯片的重要性，公司在年報中表示，隨著汽車智能化的發(fā)展，芯片對于汽車產(chǎn)業(yè)的重要性日益凸顯。本集團(tuán)始終關(guān)注芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2021年初，公司對汽車智能芯片企業(yè)——北京地平線機(jī)器人技術(shù)研發(fā)有限公司(簡稱“地平線”)進(jìn)行戰(zhàn)略投資，正式進(jìn)軍芯片產(chǎn)業(yè)。

長城汽車表示，通過戰(zhàn)略投資、戰(zhàn)略合作及自主研發(fā)等形式，公司將在智能化領(lǐng)域多年的技術(shù)積淀與地平線領(lǐng)先的汽車智能芯片、算法相結(jié)合，以共建智能網(wǎng)聯(lián)生態(tài)及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展為目標(biāo)，形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的矩陣，加速推進(jìn)長城汽車在芯片產(chǎn)業(yè)的縱深探索，加快長城汽車推進(jìn)向全球化科技出行公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略步伐。

缺芯潮或?qū)⒂谙掳肽昃徑?/p>

缺芯潮蔓延，對汽車產(chǎn)業(yè)利潤恢復(fù)進(jìn)程產(chǎn)生了巨大沖擊。

汽車“缺芯”繼續(xù)發(fā)酵，影響上半年汽車產(chǎn)量。自2020年12月初大眾因為大陸和博世的ESP芯片短缺停產(chǎn)開始，“缺芯”問題陸續(xù)影響全球車企，大眾、沃爾沃、通用、福特、豐田、本田、日產(chǎn)等跨國車企陸續(xù)表示，因半導(dǎo)體供應(yīng)緊張而暫停部分工廠的生產(chǎn)計劃，涉及到多款熱銷車型。不久之前，國內(nèi)新能源車新貴蔚來汽車等產(chǎn)能也因為“缺芯”受到極大限制。

開源證券分析師鄧健全指出，目汽車行業(yè)景氣度向上，芯片成為制約行業(yè)復(fù)蘇的主要因素。根據(jù)中汽協(xié)，3月全國汽車銷量252.6萬輛，同比增長74.9%，其中乘用車銷量187.4萬輛，同比增長77.4%，商用車銷量65.1萬輛，同比增長68.1%。2021年第一季度，全國汽車銷量648.4萬輛，同比增加75.6%，其中乘用車銷量507.6萬輛，同比增加75.1%，商用車銷量140.8萬輛，同比增加77.3%，汽車行業(yè)景氣度持續(xù)向上。但與2019年第一季度相比，乘用車銷量同比下降3.5%。

不過，主流芯片大廠積極擴(kuò)產(chǎn)，缺芯問題預(yù)計第三季度可以得到緩解。臺積電CEO魏哲家在4月15日的業(yè)績說明會上表示，公司將提高對汽車芯片客戶的優(yōu)先度，靈活調(diào)整產(chǎn)能，預(yù)計下季度公司汽車客戶芯片短缺情況將明顯緩解。此外，英特爾、中芯國際等全球主流芯片大廠都在積極擴(kuò)產(chǎn)。

“目前，受芯片產(chǎn)能制約，短期內(nèi)行業(yè)復(fù)蘇遇到一定的擾動。從長期的角度，此次缺芯事件對汽車行業(yè)影響有限，當(dāng)前行業(yè)處于上升通道，復(fù)蘇趨勢不變，汽車行業(yè)仍然具備長期配置價值。”鄧健全表示。

芯片產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)含機(jī)會

由于芯片供需趨緊，制造商加大產(chǎn)能投入，全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨量維持高增長。

“考慮到新建產(chǎn)線的建設(shè)周期，預(yù)計本輪半導(dǎo)體設(shè)備的高景氣將持續(xù)至2022年，全球半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模有望突破800億美元。”銀河證券傅楚雄分析師表示，我國為全球半導(dǎo)體設(shè)備最大需求國，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率仍然較低。

全球半導(dǎo)體設(shè)備市場供給端呈現(xiàn)壟斷特征，美、日企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位：美國的應(yīng)用材料、泛林半導(dǎo)體、科天和泰瑞達(dá)均為細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，合計占有市場份額近50%。國內(nèi)廠商目前在全球半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域體量較小，但隨著技術(shù)的積累，近年來在刻蝕機(jī)、去膠機(jī)及熱處理等細(xì)分設(shè)備的產(chǎn)線已經(jīng)實(shí)現(xiàn)0至1的突破，中長期發(fā)展空間廣闊。

方正證券分析師陳杭表示，每當(dāng)景氣周期來臨中，供給周期都會遵循一個規(guī)律：

1、設(shè)備先行：上游設(shè)備的景氣度最敏感，而且最前置，由于設(shè)備制備運(yùn)輸安裝的周期接近1年，所以中游制造會提前一年開動訂單，從而造成設(shè)備板塊的提前景氣;

2、制造接力：中游制造會在此階段享受主動補(bǔ)庫存的量價齊升;

3、材料缺貨：在中游制造大擴(kuò)產(chǎn)之后，產(chǎn)能和用料都會大幅增加，導(dǎo)致材料的供不應(yīng)求，從而形成周期性出現(xiàn)的“硅片危機(jī)”。

與之對應(yīng)，目前供需剪刀差的擴(kuò)張剛剛開始，會有幾個機(jī)會：

1、產(chǎn)能為王：產(chǎn)能成為這個時期最確定的機(jī)會，晶圓廠成為所有下游創(chuàng)新的底盤。

2、設(shè)備先行：漲價的背后是缺貨，缺貨的背后是擴(kuò)產(chǎn)大潮將至，設(shè)備將迎來一輪強(qiáng)勁增長。

3、產(chǎn)能本土：與以往基于全球化背景下的產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)周期不同，此次產(chǎn)能擴(kuò)充將會在國產(chǎn)化的大框架下運(yùn)行。

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