近日，企業(yè)或保薦機(jī)構(gòu)頻現(xiàn)主動撤回材料終止審核IPO引發(fā)行業(yè)關(guān)注。中證協(xié)于今年1月底啟動對20家IPO信披質(zhì)量抽查，其中16家企業(yè)終止上市審核。

作為國內(nèi)證券業(yè)龍頭的中信證券(600030.SH)，截至3月4日，其保薦的企業(yè)一個(gè)月內(nèi)終止上市審核數(shù)量達(dá)8家，包括創(chuàng)業(yè)板5家、科創(chuàng)板2家、中小板1家。此前，中信證券曾因存在個(gè)別IPO保薦質(zhì)量不高等行為，被證監(jiān)會采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，要求其對投行等三大業(yè)務(wù)深入整改。

對于現(xiàn)場檢查進(jìn)場前撤回的項(xiàng)目，上交所于2月26日答記者問時(shí)表示，如發(fā)現(xiàn)存在涉嫌財(cái)務(wù)造假、虛假陳述等重大違法違規(guī)問題的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人都要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，絕不能“一撤了之”，也絕不允許“帶病闖關(guān)”。

值得一提的是，2月26日，中信證券發(fā)布配股預(yù)案公告稱，公司擬按照每10股配售不超過1.5股的比例向全體A股和H股股東配售，本次配售股份數(shù)量不超過19.39億股，配股募集資金總額不超過人民幣280億元。

中信證券表示，此次配股融資為公司欲打造“航母級”券商。然而此次配股消息來的突然，其主要原因或?yàn)閮糍Y本面臨監(jiān)管壓力。

另外，配股消息一經(jīng)發(fā)布便牽動市場。中信證券3月1日股價(jià)跳空低開，盤中最低跌至25.01元，跌幅8.22%。截至當(dāng)日收盤報(bào)25.62元，跌幅5.98%。3月2日，該股延續(xù)頹勢，收報(bào)25.16元，跌幅1.80%;3月3日小幅上漲，收報(bào)25.37元，漲幅0.83%。

截至今日收盤，中信證券報(bào)24.81元，跌幅2.21%，總市值2952.44億元。以2月26日收盤價(jià)27.25元計(jì)算，近4日，中信證券市值蒸發(fā)315.41億元。

1個(gè)月內(nèi)保薦8單IPO終止上市審核

中證協(xié)于今年1月底組織了首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查名單第二十八次抽簽儀式。公告顯示，此批參與抽簽為2021年1月30日前受理的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，共計(jì)407家，其中20家企業(yè)被抽中，包含9家企業(yè)擬科創(chuàng)板IPO，11家企業(yè)擬創(chuàng)業(yè)板IPO。

值得注意的是，中簽的20家企業(yè)中，已有16家企業(yè)終止上市審核，原因均為發(fā)行人或保薦機(jī)構(gòu)主動撤回材料終止審核。

2月26日，上交所官網(wǎng)披露了上交所新聞發(fā)言人就近期科創(chuàng)板首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量現(xiàn)場檢查情況答記者問。對于現(xiàn)場檢查進(jìn)場前撤回的項(xiàng)目，上交所表示，如發(fā)現(xiàn)存在涉嫌財(cái)務(wù)造假、虛假陳述等重大違法違規(guī)問題的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人都要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，絕不能“一撤了之”，也絕不允許“帶病闖關(guān)”。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)梳理了近一個(gè)月內(nèi)終止上市審核的企業(yè)發(fā)現(xiàn)，中信證券作為其保薦機(jī)構(gòu)的企業(yè)有8家，其中創(chuàng)業(yè)板5家，科創(chuàng)板2家，中小板1家，具體情況如下：

2月9日，深交所決定終止對大運(yùn)汽車股份有限公司(簡稱“大運(yùn)汽車”)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。

2月10日，上交所網(wǎng)站公布關(guān)于終止對深圳市柔宇科技股份有限公司(簡稱“柔宇科技”)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定。同日，深交所決定終止對恐龍園文化旅游集團(tuán)股份有限公司(簡稱“恐龍園”)、創(chuàng)智和宇信息技術(shù)股份有限公司(簡稱“創(chuàng)智和宇”)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。

2月20日，深交所決定終止對廣東粵運(yùn)交通股份有限公司(以下簡稱“粵運(yùn)交通”)首次公開發(fā)行股票并在中小板上市審核。

2月26日，深交所決定終止廣州佛朗斯股份有限公司(簡稱"佛朗斯")首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。

3月2日，深圳證券交易所決定終止中消云科技股份有限公司(簡稱"中消云")首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。同日，上交所決定終止無錫市尚沃醫(yī)療電子股份有限公司(簡稱“尚沃醫(yī)療”)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核。

因個(gè)別IPO保薦質(zhì)量不高遭深圳證監(jiān)局責(zé)令改正

日前，中信證券曾因存在個(gè)別IPO保薦質(zhì)量不高等行為，被證監(jiān)會采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，要求其對投行等三大業(yè)務(wù)深入整改。

2月10日，中國證券監(jiān)督管理委員會深圳監(jiān)管局網(wǎng)站發(fā)布了《深圳證監(jiān)局關(guān)于對中信證券股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》。決定書顯示，中信證券存在以下情形：

一、私募基金托管業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不夠完善，個(gè)別項(xiàng)目履職不謹(jǐn)慎。一是業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管控不到位，部分項(xiàng)目業(yè)務(wù)準(zhǔn)入未嚴(yán)格執(zhí)行公司規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和審批程序，未充分關(guān)注和核實(shí)管理人準(zhǔn)入材料。二是投資監(jiān)督業(yè)務(wù)流程存在薄弱環(huán)節(jié)，部分產(chǎn)品未及時(shí)調(diào)整系統(tǒng)中設(shè)定的監(jiān)督內(nèi)容，部分投資監(jiān)督審核未按公司規(guī)定履行復(fù)核程序，對投資監(jiān)督崗履職情況進(jìn)行監(jiān)督約束的內(nèi)控流程不完善。三是信息披露復(fù)核工作存在不足，對個(gè)別產(chǎn)品季度報(bào)告的復(fù)核存在遲延。四是業(yè)務(wù)隔離不到位，托管部門與從事基金服務(wù)外包業(yè)務(wù)的子公司未嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)隔離要求。

二、個(gè)別首次公開發(fā)行保薦項(xiàng)目執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高，存在對發(fā)行人現(xiàn)金交易等情況關(guān)注和披露不充分、不準(zhǔn)確，對發(fā)行人收入確認(rèn)依據(jù)、補(bǔ)貼可回收性等情況核查不充分等問題。

三、公司個(gè)別資管產(chǎn)品未按《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(證監(jiān)會公告〔2012〕30號)第二十九條第二款規(guī)定，根據(jù)合同約定的時(shí)間和方式向客戶提供對賬單，說明報(bào)告期內(nèi)客戶委托資產(chǎn)的配置狀況、凈值變動、交易記錄等情況。

證監(jiān)會深圳監(jiān)管局指出，以上情形反映出中信證券對相關(guān)業(yè)務(wù)的管控存在薄弱環(huán)節(jié)，內(nèi)部控制不完善。依據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條第一款的規(guī)定，深圳監(jiān)管局決定對中信證券采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。要求中信證券應(yīng)對私募基金托管業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)深入整改，建立健全并嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度和流程規(guī)范，保障業(yè)務(wù)規(guī)范開展，謹(jǐn)慎勤勉履行職責(zé)。

資料顯示，中信證券成立于1995年10月25日，注冊資本129.27億元，于2003年1月6日在上交所掛牌，截至2020年9月30日，香港中央結(jié)算(代理人)有限公司為第一大股東，持股22.77億股，持股比例17.62%。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者此前統(tǒng)計(jì)，中信證券以22.80億元位列2020年1-12月券商承銷保薦費(fèi)用排行第二。2020年全年，中信證券保薦企業(yè)個(gè)數(shù)多達(dá)31.80家(注：2家券商聯(lián)合保薦，各券商均按0.5計(jì)算;3家券商聯(lián)合保薦，各券商均按0.3計(jì)算;4家券商聯(lián)合保薦，各券商均按0.25計(jì)算;5家券商聯(lián)合保薦，各券商均按0.2計(jì)算;6家券商聯(lián)合保薦，各券商均按0.17計(jì)算)。

配股募資280億元凈資本或面臨監(jiān)管壓力

此外，中信證券一紙配股公告也引發(fā)了資本市場躁動。受前一日配股消息影響，中信證券3月1日股價(jià)跳空低開，盤中最低跌至25.01元，跌幅8.22%。最后跌幅收窄至5.98%報(bào)25.62元/股，總市值較上個(gè)交易日蒸發(fā)210.71億元。

2月26日晚間，中信證券發(fā)布配股公開發(fā)行證券預(yù)案公告。公司擬按照每10股配售不超過1.5股的比例向全體A股和H股股東配售，若以中信證券截至2020年12月31日的總股本129.27億股為基數(shù)測算，本次配售股份數(shù)量不超過19.39億股，其中A股配股股數(shù)不超過15.97億股，H股配股股數(shù)不超過3.42億股。配股募集資金總額不超過人民幣280億元。

中信證券扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬全部用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、增加對子公司的投入、加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)以及補(bǔ)充其他營運(yùn)資金。其中，發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)擬投入金額不超過190億元。

公告顯示，資本中介業(yè)務(wù)是中信證券利用自身資產(chǎn)負(fù)債表，通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)滿足客戶投融資需求的一類業(yè)務(wù)，包括但不限于融資融券、股票質(zhì)押、收益互換、股權(quán)衍生品、大宗商品衍生品、做市交易、跨境交易等業(yè)務(wù)。

關(guān)于此次配股的必要性及合理性，中信證券在預(yù)案中表示，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長和新興業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張，當(dāng)前凈資本規(guī)模已無法滿足公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展需求以及監(jiān)管要求，本次配股公開發(fā)行是公司順應(yīng)中國證監(jiān)會鼓勵證券公司進(jìn)一步補(bǔ)充資本的舉措。在現(xiàn)有監(jiān)管政策對證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力趨嚴(yán)的背景下，公司需要保持與資產(chǎn)規(guī)模相匹配的長期資本，以持續(xù)滿足監(jiān)管需要。

中信證券2020年業(yè)績快報(bào)顯示，去年，中信證券營業(yè)收入為543.48億元，同比增長25.98%;歸屬于母公司股東的凈利潤為148.97億元，同比增長21.82%。

據(jù)此前公告，2020年1-9月，中信證券計(jì)提信用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備人民幣50.27億元，減少利潤總額人民幣50.27億元，減少凈利潤人民幣37.72億元。中信證券前三季度計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額超過中信證券2019年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的10%。

據(jù)投資時(shí)報(bào)，2017年末至2019年末和2020年上半年末，中信證券母公司風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率分別為166.31%、183.92%、166.90%、154.85%;流動性覆蓋率分別為290.32%、247.92%、151.15%、135.33%;凈穩(wěn)定資金率分別為122.03%、156.16%、123.95%、123.16%。中信證券母公司風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率這三項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)近兩年皆持續(xù)趨近100%的下限，尤其是流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率這兩項(xiàng)指標(biāo)，離100%的下限更近。

《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》要求，證券公司凈資本由核心凈資本和附屬凈資本構(gòu)成。證券公司必須持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于100%;資本杠桿率不得低于8%;流動性覆蓋率不得低于100%;凈穩(wěn)定資金率不得低于100%。其中，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率=凈資本/各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和×100%;資本杠桿率=核心凈資本/表內(nèi)外資產(chǎn)總額×100%。(記者韓藝嘉馬先震)

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