8月7日華光新材(787379)，釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，價格16.78元，上限 0.6萬股，市盈率26.71倍。

主營業(yè)務

發(fā)行人主營業(yè)務為釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為銅基釬料和銀釬料。釬焊材料在現(xiàn)代工業(yè)領域應用廣泛，涉及如航空航天、艦艇、核電、軌道交通等重大工程，空調(diào)、冰箱、微波爐等家用電器以及汽車、大中型電機、精密儀表、電子器件等的連接。

新股亮點

公司深耕行業(yè)二十余年，積累優(yōu)質(zhì)客戶群體，業(yè)務拓展迅速，具有客戶優(yōu)勢與市場開拓優(yōu)勢：公司自成立以來專注于釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已擁有一批長期穩(wěn)定的客戶群體，在制冷產(chǎn)業(yè)鏈，客戶包括格力電器、美的集團、等知名企業(yè);在電機行業(yè)，客戶包括哈電集團、上海電氣、東電集團、湘電集團等知名電機生產(chǎn)企業(yè);在電氣器件行業(yè)，客戶包括寶光股份、旭光股份等上市公司;在軌道交通行業(yè)，公司是中國中車的釬焊材料合格供應商。同時，公司憑借較強的市場開拓能力不斷擴展產(chǎn)品的應用領域，涉及應用領域包括：制冷產(chǎn)業(yè)鏈、電氣器件、汽車配件、電子器件、眼鏡及航空航天等行業(yè)或領域。

公司專注自主研發(fā)，形成行業(yè)領先的技術體系，具備持續(xù)的自主研發(fā)與技術創(chuàng)新優(yōu)勢：公司一貫將技術創(chuàng)新放在經(jīng)營戰(zhàn)略首位，并作為公司發(fā)展的源動力，現(xiàn)擁有較強的產(chǎn)品配方研發(fā)能力、加工設備與工藝創(chuàng)新能力，形成了行業(yè)領先的技術體系，能夠根據(jù)下游客戶的需求開展定制化研制和生產(chǎn)。公司已摸索出一套先進生產(chǎn)工藝，形成了異型棒材成型機、快速短棒切斷機等多項專利和非專利技術，自主研制開發(fā)具有國內(nèi)先進水平、自動化程度較高的專用設備，使公司具備基于多品種的批量化生產(chǎn)能力，且批次質(zhì)量穩(wěn)定性高，具備顯著的生產(chǎn)優(yōu)勢。

募投項目

本次募集資金投資項目為年產(chǎn)4000噸新型綠色釬焊材料智能制造建設項目、新型連接材料與工藝研發(fā)中心建設項目、現(xiàn)有釬焊材料生產(chǎn)線技術改造項目、補充流動資金。a)年產(chǎn)4000噸新型綠色釬焊材料智能制造建設項目的稅后投資回收期為5.54年，稅后財務內(nèi)部收益率26.72%;b)新型連接材料與工藝研發(fā)中心建設項目擬建設一個集科研、開發(fā)、檢測、信息功能、新產(chǎn)品試制于一體，設置合理、運作高效的新型連接材料與工藝研發(fā)中心;c)現(xiàn)有釬焊材料生產(chǎn)線技術改造項目擬對現(xiàn)有6,000噸/年產(chǎn)能的銅基釬料、銀釬料生產(chǎn)線進行技術改造，通過工藝優(yōu)化、精益生產(chǎn)、設備自動化、信息化等方面投入，實現(xiàn)減員增效;d)補充流動資金項目用于為滿足公司業(yè)務發(fā)展對營運資金的需求。

財務狀況

業(yè)績情況：2016年-2019年底，公司的營業(yè)總收入分別為47,710.55萬元、62,242.16萬元、67,008.06萬元、76,741.38萬元，2016-2019年的年均復合增長率為26.83%，歸母凈利潤分別為3,172.75萬元、4,126.07萬元、4,943.24萬元、5,932.23萬元，2016-2019年的年均復合增長率為36.74%。

結論

華光新材，公司主要是做特種釬焊材料的，公司成長性不錯，賺錢能力一般，但比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流表現(xiàn)極差，財務表現(xiàn)一般，但當前科創(chuàng)板的炒新熱情較高，建議申購。

關鍵詞： 華光新材