近期，多家精選層申報(bào)企業(yè)陸續(xù)啟動公開發(fā)行，新三板精選層一詞引發(fā)廣大投資者的關(guān)注，那新三板精選層怎么交易，交易規(guī)則有哪些呢，下面就是精選層交易內(nèi)容詳解，大家可以看一下。

一、新三板精選層交易規(guī)則

2020年1月19日，按照證監(jiān)會關(guān)于全面深化新三板改革落地實(shí)施工作部署，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實(shí)施第三批3件業(yè)務(wù)規(guī)則，包括《股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌規(guī)則(試行)》1件基本業(yè)務(wù)規(guī)則，《股票向不特定合格投資者公開發(fā)行保薦業(yè)務(wù)管理細(xì)則(試行)》和《股票向不特定合格投資者公開發(fā)行與承銷管理細(xì)則(試行)》2件業(yè)務(wù)細(xì)則。至此，本次新三板全面深化改革涉及的7件基本業(yè)務(wù)規(guī)則已全部發(fā)布實(shí)施。

此前，全國股轉(zhuǎn)公司已分別于2020年1月3日和2019年12月27日分別發(fā)布實(shí)施了兩批共計(jì)13件業(yè)務(wù)規(guī)則，包括《定向發(fā)行規(guī)則》《信息披露規(guī)則》《掛牌公司治理規(guī)則》、《分層管理辦法》、《股票交易規(guī)則》、《投資者適當(dāng)性管理辦法》6件基本業(yè)務(wù)規(guī)則，《掛牌審查工作指引》《掛牌申請文件內(nèi)容與格式指引》2件業(yè)務(wù)指引，《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓細(xì)則》、《股票異常交易監(jiān)控細(xì)則》2件業(yè)務(wù)細(xì)則，以及《投資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)指南》、《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理指南》、《股票定向發(fā)行指南》3件業(yè)務(wù)指南。

其中《股票交易規(guī)則》將精選層集合競價(jià)收盤時(shí)間從5分鐘調(diào)整為3分鐘，明確精選層初期實(shí)施連續(xù)競價(jià)，后期將對相關(guān)改革措施的效果進(jìn)行評估后，進(jìn)一步研究完善交易機(jī)制。

二、新三板的分層級市場

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)設(shè)置基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層，符合不同條件的掛牌公司分別納入不同市場層級管理。精選層為公眾化水平較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，創(chuàng)新層為初具規(guī)模尚處于高速成長的企業(yè)，基礎(chǔ)層為基本滿足掛牌條件的中小企業(yè)。隨著層級的上升，交易功能增強(qiáng)，對于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也要求更高，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也更為嚴(yán)格。精選層所實(shí)施的交易規(guī)則與基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層也有所不同。

三、新三板精選層集合競價(jià)

精選層實(shí)施開收盤集合競價(jià)，盤中連續(xù)競價(jià)的交易機(jī)制。每個(gè)交易日的9:15至9:25為開盤集合競價(jià)時(shí)間，9:30至11:30、13:00至14:57為連續(xù)競價(jià)時(shí)間，14:57至15:00為收盤集合競價(jià)時(shí)間。經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，競價(jià)交易可以引入做市商機(jī)制。

四、新三板精選層市價(jià)委托

精選層連續(xù)競價(jià)增加市價(jià)訂單，僅適用于有價(jià)格漲跌幅限制的連續(xù)競價(jià)股票連續(xù)競價(jià)期間的交易。市價(jià)訂單實(shí)施價(jià)格保護(hù)措施，投資者市價(jià)買入訂單需要包括其能接受的最高買價(jià)，市價(jià)賣出訂單需要包括其能接受的最低賣價(jià)。買入申報(bào)的成交價(jià)格和轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格不高于買入保護(hù)限價(jià)，賣出申報(bào)的成交價(jià)格和轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格不低于賣出保護(hù)限價(jià)。

五、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)接受的訂單類型包括以下幾種：

(一)對手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)，即該申報(bào)以其進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，對手方最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格;對手方無申報(bào)的，申報(bào)自動撤銷;

(二)本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)，即該申報(bào)以其進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，本方最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格;本方無申報(bào)的，申報(bào)自動撤銷;

(三)最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)，即該申報(bào)在對手方最優(yōu)5個(gè)價(jià)位內(nèi)以對手方價(jià)格為成交價(jià)依次成交，剩余未成交部分自動撤銷;

(四)最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)，即該申報(bào)在對手方最優(yōu)5個(gè)價(jià)位內(nèi)以對手方價(jià)格為成交價(jià)依次成交，剩余未成交部分按本方申報(bào)最新成交價(jià)轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào);如該申報(bào)無成交的，按本方最優(yōu)價(jià)格轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào);如無本方申報(bào)的，該申報(bào)撤銷;

(五)全國股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的其他類型市價(jià)申報(bào)。

六、新三板精選層限價(jià)訂單

除開市期間臨時(shí)停牌階段的限價(jià)申報(bào)外，限價(jià)申報(bào)實(shí)施動態(tài)申報(bào)有效價(jià)格范圍：

(一)買入申報(bào)價(jià)格不高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的105%或買入基準(zhǔn)價(jià)格以上十個(gè)最小價(jià)格變動單位(以孰高為準(zhǔn));

(二)賣出申報(bào)價(jià)格不低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的95%或賣出基準(zhǔn)價(jià)格以下十個(gè)最小價(jià)格變動單位(以孰低為準(zhǔn))。

基準(zhǔn)價(jià)格為即時(shí)揭示的最低賣出(最高買入)申報(bào)價(jià)格;無即時(shí)揭示的最低賣出(最高買入)申報(bào)價(jià)格的，為即時(shí)揭示的最高買入(最低賣出)價(jià)格;無即時(shí)揭示的最高買入(最低賣出)申報(bào)價(jià)格的，為最近成交價(jià);當(dāng)日無成交的，為前收盤價(jià)。

七、新三板精選層價(jià)格漲跌幅限制

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對連續(xù)競價(jià)股票實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為30%。價(jià)格漲跌幅限制以內(nèi)的申報(bào)為有效申報(bào)，超過價(jià)格漲跌幅限制的申報(bào)為無效申報(bào)。股票采取連續(xù)競價(jià)交易方式的成交首日，以及股票恢復(fù)交易期間的成交首日，不設(shè)置價(jià)格漲跌幅限制。

八、新三板精選層臨時(shí)停牌機(jī)制

當(dāng)無價(jià)格漲跌幅限制的連續(xù)競價(jià)股票盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)30%、60%時(shí)，實(shí)施盤中臨時(shí)停牌，單次臨時(shí)停牌持續(xù)時(shí)間為10分鐘。停牌10分鐘后先進(jìn)行復(fù)牌集合競價(jià)，然后繼續(xù)當(dāng)日交易，停牌時(shí)間跨越14:57的，于14:57復(fù)牌并對已接受的申報(bào)進(jìn)行復(fù)牌集合競價(jià)，再進(jìn)行收盤集合競價(jià)。

九、設(shè)置新三板精選層獨(dú)特交易規(guī)則的意義

多元化的價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制可以在保證合理價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率和市場流通性的同時(shí)，有效減少非理性炒作，防范股價(jià)的大幅波動。例如設(shè)置連續(xù)競價(jià)的盤中動態(tài)申報(bào)有效價(jià)格范圍機(jī)制，限制了不合理的高買低賣行為，防范市場操縱;盤中臨時(shí)停牌機(jī)制在股價(jià)劇烈波動時(shí)給予了市場10分鐘的冷靜期，并在復(fù)牌時(shí)集合競價(jià)撮合交易，更好地發(fā)揮了市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)的職能;股價(jià)漲跌幅的限制避免了投資者因盲目跟風(fēng)等非理性炒作行為而產(chǎn)生過大損失，在一定程度上有效保護(hù)了投資者的合法權(quán)益。

市價(jià)訂單設(shè)有限價(jià)保護(hù)措施，投資者通過設(shè)置其能夠接受的最高買入價(jià)或最低賣出價(jià)，可以避免因股價(jià)大幅波動而使其股票成交價(jià)格過度偏離預(yù)期范圍的情況，為投資者有效降低了市價(jià)訂單的交易風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 新三板 精選層