8月份，季節(jié)性和臨時性因素推漲豬肉、蔬菜價格，通脹預(yù)期再起。8月CPI增速會否延續(xù)上月走勢保持在“2時代”?

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，已有6家機構(gòu)對8月CPI同比增速進行預(yù)測，其中預(yù)測最大值為2.2%，最小值為1.8%，平均值為2.0%。

海通證券宏觀分析師姜超認為，由于蔬菜生產(chǎn)基地山東壽光遭遇洪災(zāi)，菜價上漲或?qū)е露唐谕涱A(yù)期小幅上升。此外，由于多地曾爆發(fā)非洲豬瘟疫情，受災(zāi)區(qū)域豬價或出現(xiàn)回落，但其余地區(qū)的豬價可能會加速上揚。

據(jù)此姜超預(yù)計，8月食品價格或?qū)h(huán)比上漲2%，帶動CPI小幅升至2.2%。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日，28種重點監(jiān)測蔬菜均價為4.29元/公斤，較上月同期上升了16.6%，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為19.41元/公斤，同比上漲8.5%。據(jù)國君宏觀團隊測算，8月以來農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)，較7月末上漲0.06%。

有分析稱，壽光水災(zāi)是蔬菜價格上漲的主要原因，或?qū)?月CPI增速超預(yù)期增長提供支撐。

但招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，單憑壽光水災(zāi)這一因素，難以導(dǎo)致年內(nèi)CPI增速出現(xiàn)明顯且持續(xù)的抬升。原因是，壽光地區(qū)蔬菜的播種與生產(chǎn)，在全國范圍內(nèi)占比水平不高，且本輪蔬菜價格上漲的起點早于壽光水災(zāi)。

據(jù)壽光市農(nóng)業(yè)局數(shù)據(jù)，該市蔬菜種植面積約為60萬畝，占全國蔬菜播種面積的0.2%左右，蔬菜年產(chǎn)量為450萬噸上下，約占全國產(chǎn)量的0.6%。謝亞軒據(jù)此提出，從占比情況來看，壽光地區(qū)的蔬菜供給變化，實際上難以左右全國的蔬菜供求關(guān)系，對全國蔬菜價格變化影響力也是有限的。

本輪蔬菜價格上漲始于7月初，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，7月初以來，全國蔬菜價格已連續(xù)7周上漲，而壽光水災(zāi)只是近兩周才發(fā)生的事。

對此，卓創(chuàng)咨訊分析師崔曉娜對中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號：jwview)表示，“除壽光災(zāi)情外，季節(jié)性因素也是菜價上漲的重要原因”。她表示，每年7至8月份，高溫多雨天數(shù)較多，對蔬菜生長、采摘、運輸產(chǎn)生均不利影響。而這會導(dǎo)致蔬菜供應(yīng)量收窄，菜價因此上升。

而對于豬肉價格的連續(xù)上漲，國盛證券固定收益分析師劉郁認為，主要因素是供需關(guān)系的邊際變化。今年1至5月，國內(nèi)生豬加速出欄，市場供給充足，生豬價格被壓低至9.9元/kg的低點。此后，市場供給出現(xiàn)回落，疊加豬肉需求近期的季節(jié)性回升，豬價因此回升。

繼遼寧、河南、江蘇發(fā)現(xiàn)非洲豬瘟疫情之后，23日農(nóng)業(yè)部公布浙江溫州樂清市又現(xiàn)非洲豬瘟疫情，疫情似有大范圍擴散跡象，原本趨穩(wěn)的供需局面再次改變。

中信期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師陳靜認為，若疫情進一步蔓延，可能造成跨省調(diào)運更加嚴格、生豬出欄速度加快等，對生豬供應(yīng)產(chǎn)生不利影響。

展望后市，國金證券宏觀首席分析師邊泉水認為，豬肉方面，由于大型養(yǎng)殖企業(yè)依然擴張產(chǎn)能，豬肉價格或繼續(xù)下行。蔬菜方面，小白菜、生菜等大部分蔬菜的生長周期較短，自然災(zāi)害過后，往往可以在較短時間內(nèi)恢復(fù)供應(yīng)，因此菜價不具備長時間上漲基礎(chǔ)。

謝亞軒則認為，因壽光主要生產(chǎn)大棚蔬菜、且是北方冬季蔬菜主供地，而大棚在此次水災(zāi)中遭受較大破壞，對后續(xù)蔬菜供應(yīng)形成拖累。因壽光受災(zāi)減產(chǎn)而形成的通脹壓力或?qū)⒃诿髂暌患径仍俅物@現(xiàn)，并在邊際上加劇明年的通脹壓力。

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