[摘要] 方德基那被套住的15億元，瞬間就只剩下5億元左右了，10億元就這樣沒了。

進(jìn)入2018年，市場寬幅波動，許多知名的“牛散”也陸續(xù)陷入巨虧。

葛衛(wèi)東、章建平……無不是A股上響當(dāng)當(dāng)?shù)拿?。他們曾?jīng)憑借超越常人的能力，在過去20年把個人資產(chǎn)增值到驚人的數(shù)額，但近些年隨著市場情況的變化，其收益率卻顯示出疲態(tài)，甚至因?yàn)?ldquo;黑天鵝”陷入巨虧。

這是怎樣的操作?

章建平折戟中興通訊(行情000063,診股)(港股00763)

2017年，中興通訊連續(xù)上漲了3個季度，股價已經(jīng)快翻倍，從年初的15元左右上漲到9月30日前后的29元左右。

2017年第四季度，中興通訊股價繼續(xù)攀升，在11月底創(chuàng)出了每股41.39元的歷史最高價。

兩個自然人在2017年第四季度，突然殺進(jìn)了中興通訊的前十大股東，他們分別是方德基和李鳳英，當(dāng)時中興通訊的平均價格為3040元之間，新進(jìn)的自然人股東方德基、李鳳英總計(jì)買入的數(shù)量為6800萬股左右，耗資估計(jì)約為24億元。結(jié)果這約24億元的資金，一買就被套進(jìn)去了。

據(jù)媒體報(bào)道，章建平炒股，除了用自己的賬戶，還會使用幾個關(guān)聯(lián)賬戶，分別為方文艷、方德基、李鳳英，這幾個人分別是他的妻子、岳父、岳母。

2017年12月前后，中興通訊的股價從高點(diǎn)41元回調(diào)到36元一線橫盤整理。2018年1月，其股價再次大跌，下降到30元一線盤整。但這還沒到最慘烈的時候。

2018年一季度，李鳳英賣出了手中的股票，從中興通訊前十大股東名錄中消失，李鳳英此前持有2257萬股左右。但方德基沒能跑出來，依然留在股東名錄上，持有股份數(shù)量為4216萬股，依然還有15億元左右的資金被套。

后面的遭遇就是連續(xù)跌停。4月16日6月25日，中興通訊停牌開盤之后，經(jīng)歷了8個跌停，股價從30元之上，一口氣跌到最低11.85元。

方德基那被套住的15億元，瞬間就只剩下5億元左右了，10億元就這樣沒了。

有消息稱，股價斷崖式下跌后，章建平“含淚割肉”。媒體援引的證據(jù)為，章建平擁有席位的證券營業(yè)部為東吳證券(601555,股吧)(行情601555,診股)杭州文暉路營業(yè)部、海通證券(600837,股吧)(行情600837,診股)(港股06837)杭州解放路營業(yè)部，而根據(jù)交易龍虎榜，前者在6月1921日前后賣出了2842萬元，后者在6月22日賣出了1500萬元左右。

6月25日，有媒體統(tǒng)計(jì)，章建平另一個常用的營業(yè)部—國泰君安(行情601211,診股)(港股02611)上海江蘇路營業(yè)部，在此前7個交易日里總計(jì)賣出中興通訊股票3900萬股左右，而方德基此前手中剩余的股票總數(shù)為4216萬股，這意味著，已經(jīng)在底部全部清倉割肉。時代周報(bào)記者未能聯(lián)系到章建平對此事置評。

翻倍的時光

章建平的炒股生涯頗具傳奇色彩，1996年他以5萬元入市，2000年就賺到3000萬元，但是同年，卻在香港創(chuàng)業(yè)板虧掉了一半，隨后直到2007年，風(fēng)格變得穩(wěn)健，沒有再次大虧。而到2007年前后，章建平個人資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到20億元。

章建平異常低調(diào)，沒有發(fā)行任何陽光私募產(chǎn)品、不做代客理財(cái)，沒有帶徒弟、也沒有招聘研究員或助手，只是與妻子方文艷兩人操辦炒股的事情。

方文艷的名字最早出現(xiàn)在上市公司前十大股東中，是在2007年。當(dāng)年5月，方文艷出現(xiàn)在華遠(yuǎn)地產(chǎn)(600743,股吧)(行情600743,診股)、飛樂音響(600651,股吧)(行情600651,診股)、正虹科技(000702,股吧)(行情000702,診股)的大股東名錄中，同期，李鳳英的名字出現(xiàn)在百川能源(行情600681,診股)的大股東名錄中。

“能進(jìn)入上市公司大股東名錄，說明手中掌控的資金已經(jīng)達(dá)到一定規(guī)模。”深圳某私募基金經(jīng)理對記者說。

從這幾筆交易，就能看出章建平的操作，牛市帶來的效率，使得資產(chǎn)迅速增加510倍。

其中，對于百川能源的操作，李鳳英是在2007年第一季報(bào)新進(jìn)入十大流通股東名錄，買入了83萬股，那階段股價均價1.2元左右，耗資約100萬元，到了2007年中報(bào)，李鳳英就消失了。

正虹科技的操作，同樣是2007年一季報(bào)，方文艷突然出現(xiàn)在前十大流通股東名錄，顯示買入了111萬股，2017年中報(bào)時消失，按照均價3元左右計(jì)算，此交易耗資300萬元左右;對于華遠(yuǎn)地產(chǎn)的操作也是類似，2017年一季報(bào)中，方文艷突然出現(xiàn)，買入210萬股左右，按照均價1.5元左右計(jì)算，耗資300萬元左右。

正虹科技的股價，從2007年初的3元左右暴漲到2007年5月的12元左右，翻了4倍;華遠(yuǎn)地產(chǎn)則從2007年初的1.5元左右，飆升到2007年11月的8.5元左右，翻了超過5倍;百川能源也在那段時間上漲了5倍左右。

僅從這有據(jù)可查的三筆來看，總資金額700萬元，在半年時間里，都翻了5倍左右，迅速變?yōu)?500萬元。

2013年，章建平本人的名字終于開始出現(xiàn)在上市公司大股東名錄中，現(xiàn)身在游族網(wǎng)絡(luò)(002174,股吧)(行情002174,診股)、博瑞傳播(600880,股吧)(行情600880,診股)。

游族網(wǎng)絡(luò)在2013年10月24日，股價為7.29元，到了2014年2月底前后，股價達(dá)到27元左右，翻了近4倍。

章建平在2013年四季度突然出現(xiàn)在游族網(wǎng)絡(luò)大股東名錄中，2014年一季報(bào)的時候，則迅速消失。2013年年報(bào)顯示，章建平買入120萬股左右，按當(dāng)時的價格耗資900萬元左右，后來翻了4倍，則變成了3600萬元。

在博瑞傳播的操作中，章建平同樣是2013年四季度突然進(jìn)入，2014年一季報(bào)時候消失。

在這筆交易中，章建平看上去做了一筆左側(cè)交易，也就是在股價下跌的時候買入，在觸底反彈上漲后賣出。

博瑞傳播的股價在2013年四季度處于下跌過程中，2014年一季度則迅速從底部反彈了50%。

據(jù)博瑞傳播2013年年報(bào)，章建平買入了博瑞傳播440萬股左右，如果按照10元左右的均價，則耗資4400萬元，此筆交易賺了50%左右。從博瑞傳播開始，章建平的賺錢效率開始下降了。

定增樂視網(wǎng)(300104,股吧)(行情300104,診股)巨虧

2014年，章建平的名字一整年都沒有出現(xiàn)在任何上市公司的前十大流通股東名錄中，李鳳英、方德基、方文艷等幾個名字也沒有出現(xiàn)，難免讓人猜測，章建平是否已退隱江湖?

2015年，章建平的名字再現(xiàn)江湖，但是，交易效果卻似乎開始走下坡路，節(jié)奏似乎變亂，幸運(yùn)之神一點(diǎn)點(diǎn)遠(yuǎn)離，最終在2018年大虧。

2015年，章建平的名字出現(xiàn)在浙江東日(600113,股吧)(行情600113,診股)的十大流通股股東名錄中，同樣是四季度突然買入，到了第二年一季度賣出。

但是，在2016年初股市熔斷的背景下，浙江東日的股價雖然在2015年四季度大幅度上漲，但是2016年一季度之前，股價卻持續(xù)低迷。反而是在2016年四季度創(chuàng)下了新高，但那時候，章建平早已經(jīng)賣出，已不在大股東名錄中。

2015年5月，在股災(zāi)之前，章建平又參與了樂視網(wǎng)的定向增發(fā)，以45元的價格，購買了樂視網(wǎng)2488萬股的股份，耗資超過11億元。當(dāng)時，章建平是樂視網(wǎng)這筆定增最大的買家，買走了20%的增發(fā)股份，出的錢比中郵基金等公募基金還多。

雖然定增解禁期為2018年2月，但是，時至今日，樂視網(wǎng)的股價已經(jīng)比當(dāng)時下跌了90%，章建平當(dāng)時投入的11億元，目前的市值僅剩下不到1億元。這筆交易巨虧10億元。

2016年，章建平又交易了瑞爾特(行情002790,診股)，手法類似，在2016年四季度突擊買入，并出現(xiàn)在公司年報(bào)時的十大流通股東名錄中，第二年一季度賣出。

但是，作為次新股的瑞爾特股價卻表現(xiàn)萎靡，在那個階段呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢。

不過，在此筆交易中，章建平、李鳳英、方德基、方文艷幾個名字同時出現(xiàn)，呈現(xiàn)趨同交易，這似乎可以印證媒體對于幾個人身份關(guān)系的報(bào)道。

同期，章建平還交易了多倫科技(行情603528,診股)，整體情況與瑞爾特類似。

2017年，章建平用同樣策略，交易了京東方A(行情000725,診股)，在2017年四季度突擊買入，2018年一季度賣出，這筆交易規(guī)模很大，章建平買入了2億股，按照當(dāng)時的6元左右的均價，耗資12億元，但是，京東方在期間的股價卻呈現(xiàn)橫盤態(tài)勢，并沒有太大回報(bào)。

隨后，章建平在2018年交易中興通訊時，發(fā)生巨虧。

不如意的葛衛(wèi)東

大佬們操作方式并不相同，章建平通常股票持有一個季度就賣，而葛衛(wèi)東卻是長期投資。

與章建平一樣，葛衛(wèi)東的名字也是于2013年才首次出現(xiàn)在上市公司前十大流通股東名錄中。

2013年二季度，葛衛(wèi)東買入平安銀行(000001,股吧)(行情000001,診股)，平安銀行中報(bào)顯示其買入了1.55億股，那階段股價約為6.5元左右，次交易耗資10億元左右。

2014年四季度，葛衛(wèi)東再次加倉，買入1.3億股，按照8元左右的均價計(jì)算，耗資10億元左右。

2015年四季度前后，葛衛(wèi)東開始陸續(xù)賣出，直到2016年年底，葛衛(wèi)東徹底從平安銀行前十大流通股名錄中消失。

而2015年四季度到2016年年底期間，平安銀行均價為9元左右，按此計(jì)算，葛衛(wèi)東此交易盈利率并不算太高，粗略估算為20%30%。

葛衛(wèi)東20世紀(jì)90年代之前進(jìn)入股市，靠做期貨發(fā)家。與章建平單打獨(dú)斗不同，完成初期的資本積累并且小有名氣之后，葛衛(wèi)東選擇成立公司。

2005年，上?；煦缤顿Y(集團(tuán))有限公司成立，注冊資本2.38億元，法人代表為葛衛(wèi)東;2007年，葛衛(wèi)東找到老鄉(xiāng)王歆合作，上?；煦绲廊毁Y產(chǎn)管理公司成立，法人代表為王歆，注冊資金為7700萬元，在公司介紹中說，“混沌道然為混沌投資旗下唯一證券資產(chǎn)管理平臺”。

此后，除了以個人名字的賬戶出現(xiàn)在上市公司前十大流通股名錄，葛衛(wèi)東和王歆還陸續(xù)以“混沌”公司的名義，發(fā)行了4只私募基金產(chǎn)品。

前期成立的幾只業(yè)績表現(xiàn)尚可。例如2009年6月22日成立的混沌2號，目前累計(jì)單位凈值為2.6，而2010年3月成立的混沌1號，目前累計(jì)凈值為2.2;但后期成立的產(chǎn)品，表現(xiàn)卻不盡如人意。2014年7月22日成立的混沌價值1號，雖然經(jīng)歷了2015年的大牛市，以及2017年價投股的上漲，但目前累計(jì)單位凈值卻依然僅為1.36;而2015年6月8日成立的混沌價值2號，目前更是虧損狀態(tài)，累計(jì)單位凈值為0.76，給客戶虧了超過20%。

實(shí)際上，在2015年的股災(zāi)中，葛衛(wèi)東被曝出在期貨上爆倉，巨虧上百億元。不久之后，葛衛(wèi)東的混沌公司發(fā)布致歉信，表示產(chǎn)品凈值回撤幅度巨大，是因?yàn)橥顿Y判斷策略出現(xiàn)了問題，表示深深歉意。

而2018年情況又急轉(zhuǎn)直下。葛衛(wèi)東旗下業(yè)績最尷尬的混沌價值2號產(chǎn)品，在2016年底的時候，凈值最低跌到0.53附近，給客戶虧損了近一半，而后隨著價值股反彈，此產(chǎn)品凈值逐步恢復(fù)，到2018年4月份前后已經(jīng)達(dá)到0.8左右，眼看就能給客戶回本解套，但是，6月份以來的市場大跌，又讓此產(chǎn)品遭遇重挫，凈值再次調(diào)頭向下。

“大佬們陸續(xù)折戟，或許意味著一個時代結(jié)束了，A股市場從草莽叢林，逐漸向法治化、機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)變，收益率也下降了。但毫無疑問，新時代也肯定會有新的英雄涌現(xiàn)。” 上海某私募基金負(fù)責(zé)人對記者說。

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