交易所:大比例質(zhì)押融資個(gè)股觸平倉(cāng)線(xiàn)不會(huì)被立即平倉(cāng)
近期,多家上市公司股價(jià)遭遇“閃崩”,有人將此次個(gè)股集中下跌的部分原因歸咎于市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)新規(guī)發(fā)布后,那些質(zhì)押比例高且業(yè)績(jī)不佳的公司會(huì)在股價(jià)短期調(diào)整中,因強(qiáng)制平倉(cāng)而帶來(lái)集中拋售。
真的是這樣嗎?將于3月12日開(kāi)始執(zhí)行的股票質(zhì)押式回購(gòu)新規(guī)表示“這鍋我不背”!
2月2日上午,滬深交易所聯(lián)合舉辦了股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的培訓(xùn)會(huì)。會(huì)上傳遞出的信息量巨大,說(shuō)清了當(dāng)前關(guān)于股票質(zhì)押市場(chǎng)最關(guān)心的三大問(wèn)題。
問(wèn)題一:
新規(guī)要求停做股票質(zhì)押融資比例超過(guò)50%的上市公司的場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押,那正式執(zhí)行后,這些個(gè)股會(huì)不會(huì)被動(dòng)降杠桿?
答:不需要。按新老劃斷原則,新規(guī)只針對(duì)新增的質(zhì)押融資,存量不受影響。也就是說(shuō),對(duì)于質(zhì)押比例超過(guò)50%的個(gè)股,就算存量的場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押到期,也可繼續(xù)展期,不過(guò)回購(gòu)期限不能超過(guò)3年。
問(wèn)題二:
市場(chǎng)上究竟有多少所謂的大比例質(zhì)押融資個(gè)股?
答:按照新規(guī),股票質(zhì)押融資比例超過(guò)50%的個(gè)股會(huì)被視為大比例質(zhì)押融資,存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。
注意:這里的50%是指場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押登記數(shù)量+場(chǎng)外質(zhì)押登記數(shù)量 / 總股本,而不單指場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押登記的數(shù)量。
截至2月2日,兩市公司共有129只個(gè)股的整體質(zhì)押比例超過(guò)50%,僅占全市場(chǎng)的3.7%。占比不足5%,可見(jiàn)股權(quán)質(zhì)押難以成為引發(fā)市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的推動(dòng)力量。
此外,大比例質(zhì)押融資的個(gè)股雖然在場(chǎng)內(nèi)融資的渠道已被封堵,但仍可通過(guò)場(chǎng)外其他融資渠道,如信托、保理等渠道質(zhì)押融資,實(shí)現(xiàn)資金靈活周轉(zhuǎn)。
問(wèn)題三:
答:不會(huì)。上述129家公司的股價(jià)即便因短期大幅波動(dòng)而觸及平倉(cāng)線(xiàn),證券公司也不會(huì)立刻執(zhí)行處置,而是會(huì)與客戶(hù)積極溝通,要求客戶(hù)補(bǔ)充擔(dān)保品,擔(dān)保品包括不限于股票、現(xiàn)金等金融資產(chǎn),房地產(chǎn)、土地等也可以作為擔(dān)保品。
如果大股東無(wú)力追保,流通股質(zhì)押實(shí)質(zhì)逾期,證券公司首先會(huì)向股東發(fā)出《債務(wù)催收函》,明確將通過(guò)競(jìng)價(jià)或大宗交易方式進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng),同時(shí)提示股東及上市公司履行相關(guān)披露義務(wù)。
此外,證券公司在平倉(cāng)時(shí)應(yīng)遵循減持最新規(guī)定,即通過(guò)競(jìng)價(jià)方式減持的在3個(gè)月內(nèi)不超過(guò)總股本的1%,大宗交易不超過(guò)總股本的2%。
可見(jiàn),即使個(gè)別公司股價(jià)逼近了平倉(cāng)線(xiàn),證券公司也不會(huì)急于在二級(jí)市場(chǎng)拋售,即使最后不得不賣(mài)出,也將按照有關(guān)減持規(guī)定逐步賣(mài)出,股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)未來(lái)可能給市場(chǎng)造成的壓力是極其有限的。
大比例質(zhì)押融資的個(gè)股在股價(jià)觸及平倉(cāng)線(xiàn)后,會(huì)被立即平倉(cāng)嗎?
關(guān)鍵詞: 平倉(cāng)線(xiàn) 平倉(cāng) 交易所
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