中國加大煤炭市場調控力度 三大傳統(tǒng)能源產量有望穩(wěn)步提高
德國能源監(jiān)管部門11月16日表示,已暫停對俄羅斯和該國之間有爭議的北溪2號天然氣管道項目的認證程序?;蛟S正是基于這一原因,歐洲天然氣期貨價格飆漲11%,加劇了人們對歐洲大陸今年冬天燃料的擔憂。國際油價11月18日亦呈漲勢。截至當天收盤,紐約商品交易所12月交貨的輕質原油期貨價格上漲0.65美元,收于每桶79.01美元,漲幅為0.83%;2022年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲0.96美元,收于每桶81.24美元。統(tǒng)計表明,與去年同期相比,今年10月份荷蘭TTF天然氣價格上漲了535%,東北亞LNG現(xiàn)貨上漲448%,布倫特原油價格上漲了94%。
在疫情沖擊、極端氣候、綠色轉型、流動性泛濫等多重因素影響下,全球能源市場從去年年底以來出現(xiàn)大規(guī)模供需缺口,能源價格大幅上漲。本輪全球能源短缺及價格暴漲問題不僅影響能源和大宗商品市場,而且還波及通脹水平、經濟金融運行和政策走向等方方面面。
針對全球能源短缺問題還將持續(xù)多久的問題,中國銀行研究院研究員范若瀅分析指出,國際能源價格高位震蕩或將持續(xù)至2022年年中,世界經濟通脹風險將上行。全球正在經歷能源結構轉型的陣痛期,未來能源市場脆弱性將提升。
短期來看,能源供需缺口仍將持續(xù)。一方面,可能到來的極寒冬季將進一步推升用電需求。隨著冬季供暖季到來,整體用電需求,尤其是火電發(fā)電需求往往迎來明顯的季節(jié)性回升。美國大氣與海洋管理局(NOAA)、能源信息署(EIA)的最新預測顯示,2021年冬季大概率出現(xiàn)極寒天氣??紤]到傳統(tǒng)能源品供應短期難以放量,極寒冬季的到來可能使得全球能源短缺問題進一步加劇。另一方面,脆弱的全球供應鏈短期內難以修復。不同國家間疫苗接種程度不均衡,疫情仍存在較大不確定性,給供應鏈帶來的負面影響還將持續(xù)。同時,前期全球主要經濟體的直接財政補貼、國家間的邊境封鎖等原因導致勞動力參與率明顯下降,全球勞動力短缺問題嚴峻,對供應鏈修復形成明顯制約。
長期來看,能源市場正朝再均衡方向發(fā)展。隨著能源產能逐漸恢復、全球流動性拐點到來,能源價格或將高位回落。其一,能源供給約束已有所放松。俄羅斯已承諾向歐洲提供更多天然氣,“OPEC+”在11月份維護增產計劃、北美頁巖油復產也在持續(xù)推進,中國加大了煤炭市場調控力度,三大傳統(tǒng)能源產量有望穩(wěn)步提高。同時,在冬季取暖季過后電力能源需求將趨弱,能源市場短缺問題有望緩解。其二,全球央行貨幣政策的拐點正在到來。美聯(lián)儲已于11月份宣布開啟縮減購債計劃,此外,已有韓國、俄羅斯、智利等國家開始加息。未來全球流動性將逐步收緊,投機資金將從能源期貨市場撤出,可能引起能源價格快速下滑。
不過,由于全球正在經歷能源結構轉型的陣痛期,未來能源市場脆弱性將提升。
據(jù)國際能源署(IEA)測算,2020年化石燃料(包括煤炭和天然氣)占全部電力供應量的比例為61%左右,為近30年新低。此外,2020年包括風、光等在內的可再生能源發(fā)電量占比明顯上升,占總量的30%左右,尤其在光伏發(fā)電領域出現(xiàn)大幅增長;核能大致提供10%的全球電力供應。在全球綠色轉型的大背景下,類似本輪能源短缺現(xiàn)象將更為頻繁地出現(xiàn)。隨著越來越多的國家和地區(qū)為應對氣候變化實現(xiàn)“碳中和”作出承諾,傳統(tǒng)能源產能下滑將是大趨勢。但風力、水力等綠色能源存在更易受氣象因素影響、波動較大的劣勢。考慮到儲能設備高額的成本,距離大規(guī)模投入、使用或仍需一段時間。在此過程中,綠色能源完全替代化石能源的條件并不成熟,未來能源穩(wěn)定性可能成為影響經濟運行的新因素。
有相當數(shù)量的專家認為,盡管全球低碳化趨勢強勁,但在未來數(shù)十年,油氣仍將處于能源主導地位。
政策如何把握實現(xiàn)碳中和目標與維護經濟運行穩(wěn)定間的平衡,將是考驗各國政府的重要命題。就中國而言,2021年以來中國推進綠色轉型的速度顯著加快,出現(xiàn)了部分地區(qū)對于減碳減排的節(jié)奏和力度未能合理科學地安排,為完成目標而采取不切實際的“運動式”減碳做法。這導致國內煤炭產量的急劇減少,發(fā)電企業(yè)因煤炭價格上漲而承受巨大成本壓力,供電不足,出現(xiàn)全國多省限電限產現(xiàn)象,給企業(yè)正常經營帶來較大沖擊,甚至影響到居民的正常生活。
能源結構的轉型和脆弱性帶來其價格的高位震蕩,影響未來全球經濟通脹的上行風險。歐美消費者物價指數(shù)(CPI)構成中能源占比大,能源價格上漲會直接推升CPI漲幅。在美國CPI構成中,能源占比較大,約為6.5%左右。2021年9月,美國CPI同比漲幅為5.4%,其中,能源CPI同比漲幅為24.8%,可估算出9月當月能源價格上漲對美國CPI漲幅的貢獻約為1.6個百分點。歐洲國家通脹也明顯走高。2021年10月,歐元區(qū)調和CPI同比漲幅為4.1%,核心CPI同比漲幅為2.1%,均創(chuàng)13年以來新高。
能源作為經濟社會發(fā)展的重要物質基礎,能源價格上漲將進一步傳導至其他商品和服務價格。首先,能源價格上漲導致發(fā)電成本增加,電價上漲,進而推升整體制造業(yè)成本。其次,日常生產生活中常見的農藥、化肥、清潔劑等用品的原材料中均需要用到原油等能源材料,能源價格上漲將明顯推升相關產品成本。再有,能源價格還體現(xiàn)在交通運輸、通信等服務成本上,推動相關服務價格上漲。
能源價格的不斷上漲將加劇通脹預期,并且通脹預期容易自我強化,并推動通脹螺旋式上漲。這個冬天,多個經濟體或許都要為如何“取暖”而絞盡腦汁了。(路 虹)
關鍵詞: 傳統(tǒng)能源產量 煤炭市場 市場調控力度 能源市場
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