□ 相比前兩年中小險(xiǎn)企頻繁入市來看，今年險(xiǎn)資舉牌方主要是大型險(xiǎn)企。

□ 隨著保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向大力發(fā)展保障型業(yè)務(wù)，長期保單占比不斷提高，有利于讓險(xiǎn)企資產(chǎn)和負(fù)債更加匹配。

11月8日晚，萬達(dá)信息公告顯示，中國人壽(及其一致行動(dòng)人國壽集團(tuán)、國壽資產(chǎn))取代萬豪投資和實(shí)控人史一兵，成為萬達(dá)信息第一大股東。

自10月29日以來，國壽系頻頻舉牌萬達(dá)信息，截至11月7日，中國人壽以自有資金通過二級(jí)市場集中競價(jià)交易方式增持上市公司股份40375561股，通過持有的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為公司股份方式增持上市公司1078676股，共計(jì)增持上市公司41454237股股份，占上市公司總股本的3.6824%。這輪權(quán)益變動(dòng)后，國壽系持萬達(dá)信息股份比例18.3279%，中國人壽成為萬達(dá)信息第一大股東。

中國人壽集團(tuán)公司投資管理部總經(jīng)理匡濤此前表示，中國人壽與萬達(dá)信息將通過多層次、多維度的經(jīng)營合作和管理互動(dòng)，持續(xù)發(fā)揮互補(bǔ)優(yōu)勢，強(qiáng)化協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，共同推進(jìn)醫(yī)療保障領(lǐng)域技術(shù)和基礎(chǔ)技術(shù)發(fā)展，不斷提升醫(yī)保領(lǐng)域服務(wù)能力、商業(yè)保險(xiǎn)專業(yè)化管理服務(wù)能力、健康管理和服務(wù)能力，努力實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、資源共享、共同發(fā)展的雙贏戰(zhàn)略目標(biāo)。

另一大保險(xiǎn)公司平安人壽也沒閑著，今年以來也豪擲百億元增持華夏幸福、中國金茂等上市地產(chǎn)公司股份。進(jìn)入三季度后，險(xiǎn)資還加大了科技股、大健康板塊的布局，包括5G、醫(yī)藥、養(yǎng)老等。

對(duì)于險(xiǎn)資偏好大健康板塊，一位資深保險(xiǎn)從業(yè)人員告訴記者，大健康是保險(xiǎn)公司重要的發(fā)展方向，未來險(xiǎn)企將向客戶提供包括養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品、健康咨詢管理、優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源、高端養(yǎng)老社區(qū)等在內(nèi)的一攬子綜合醫(yī)養(yǎng)服務(wù)，打造健康醫(yī)療全產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)。

不過，相比前兩年中小險(xiǎn)企頻繁入市來看，今年險(xiǎn)資舉牌方主要是大型險(xiǎn)企。“此前中小險(xiǎn)企在A股市場大舉投資，其資金多是來源于萬能險(xiǎn)賬戶，眼下保險(xiǎn)業(yè)回歸保障本質(zhì)，萬能險(xiǎn)風(fēng)光不再，中小險(xiǎn)企也就熄火了。幾家大型險(xiǎn)企主要是通過自有資金及保險(xiǎn)傳統(tǒng)賬戶資金舉牌。”有市場人士分析稱，目前A股處于較低位置，且監(jiān)管鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市，因此業(yè)績穩(wěn)定、估值較低、股息率較高、基本面優(yōu)質(zhì)，能發(fā)揮協(xié)同作用的公司自然是險(xiǎn)資青睞的投資標(biāo)的。

當(dāng)下已進(jìn)入四季度，也是保險(xiǎn)公司為來年布局的關(guān)鍵時(shí)候。面對(duì)市場短期波動(dòng)，保險(xiǎn)資金的逆周期和戰(zhàn)略投資優(yōu)勢凸顯，隨著保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向大力發(fā)展保障型業(yè)務(wù)，長期保單占比不斷提高，有利于讓險(xiǎn)企資產(chǎn)和負(fù)債更加匹配。據(jù)悉，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，險(xiǎn)企將長期資金用于長期股權(quán)投資，持有期間股息分紅會(huì)計(jì)入投資收益，但是股票市值變動(dòng)不會(huì)影響它的當(dāng)期利潤表現(xiàn)，從而堅(jiān)定保險(xiǎn)資金長期入市的決心。

從資本市場角度來看，險(xiǎn)資在穩(wěn)定金融市場方面發(fā)揮的作用愈加清晰。保險(xiǎn)公司投資風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)健，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要長期資金提供者，其對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券的價(jià)值投資，與其追求長期穩(wěn)定收益率的目標(biāo)比較契合。

來自銀保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額17.78萬億元，其中6.14萬億元投資于債券，2.52萬億元投資于銀行存款，2.24萬億元投資于股票和證券投資基金，權(quán)益投資占比12.59%。

“與前兩年相比，2019年險(xiǎn)資的權(quán)益投資占比有明顯提升，但仍有提升空間。”業(yè)內(nèi)人士表示，在利率下行、非標(biāo)產(chǎn)品陸續(xù)到期的背景下，增加權(quán)益、資管產(chǎn)品的投資比例，能幫助險(xiǎn)企提高收益率，抵御利率風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，監(jiān)管部門正在考慮在審慎的監(jiān)管原則下，賦予保險(xiǎn)公司更多的投資自主權(quán)，進(jìn)一步推動(dòng)長期資金入市。險(xiǎn)資或?qū)⒂懈嗫臻g發(fā)揮長期資金優(yōu)勢和機(jī)構(gòu)投資者作用，繼續(xù)增強(qiáng)保險(xiǎn)資金在資本市場上的穩(wěn)健價(jià)值投資者和“穩(wěn)定器”的作用。(記者 李晨陽)

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