非標(biāo)性質(zhì)的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品有了凈值型的估值體系!這意味著近3萬(wàn)億的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品對(duì)接資管新規(guī)的障礙進(jìn)一步排除。

近日，中債登公司下屬的中債金融估值中心與上海保交所下屬的中保登公司在北京舉行“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品估值發(fā)布儀式及試用簽約儀式”，正式向外發(fā)布了這套估值體系，長(zhǎng)江養(yǎng)老、平安資產(chǎn)、百年資產(chǎn)等8家機(jī)構(gòu)首批試用。

保交所董事長(zhǎng)曾于瑾表示，未來(lái)雙方將推動(dòng)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品估值的全覆蓋。

資管新規(guī)落地的關(guān)鍵

基金、銀行理財(cái)對(duì)接資管新規(guī)的細(xì)則已經(jīng)落地，據(jù)了解，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品對(duì)接資管新規(guī)的相關(guān)細(xì)則也即將落地。隨著保險(xiǎn)資管產(chǎn)品凈值化估值體系投入試用，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品對(duì)接資管新規(guī)的關(guān)鍵一步已經(jīng)走出。

去年4月，資管新規(guī)正式發(fā)布，要求金融機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品按照凈值化管理。但對(duì)于規(guī)模近3萬(wàn)億的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)凈值化并不容易。其中的難點(diǎn)即在于，缺乏統(tǒng)一公允的估值。

在中債金融估值中心和中保登公司的合作下，這一難題被解決。近年來(lái)，中債金融估值中心將債券估值的經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)展，先后為銀行理財(cái)投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、銀登中心流轉(zhuǎn)的信貸資產(chǎn)等提供估值服務(wù)，此次和中保登公司合作，進(jìn)入到保險(xiǎn)資管產(chǎn)品估值領(lǐng)域。據(jù)悉，未來(lái)雙方將進(jìn)一步加深合作，探索建立并完善保險(xiǎn)資管市場(chǎng)公允估值體系。

中保登公司是上海保險(xiǎn)交易所的控股子公司，是保險(xiǎn)資管行業(yè)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，為保險(xiǎn)資管業(yè)提供發(fā)行、登記、托管、交易、結(jié)算、信息披露等全方位服務(wù)。

隨著保險(xiǎn)資管產(chǎn)品引入第三方估值和應(yīng)用，將使得大批“非標(biāo)”性質(zhì)的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品走向標(biāo)準(zhǔn)化、凈值化，進(jìn)而符合資管新規(guī)要求，也將有利于擴(kuò)大保險(xiǎn)資管產(chǎn)品影響力。

首批估值針對(duì)兩類產(chǎn)品

中債金融估值中心與中保登公司此次發(fā)布的首批估值，針對(duì)的是兩類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品——保險(xiǎn)債權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃產(chǎn)品，估值指標(biāo)包括了估值收益率、估值全價(jià)和估值凈價(jià)等價(jià)格指標(biāo)。此前，雙方于今年5月在北京啟動(dòng)了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品估值合作。

同時(shí)，曾于瑾表示，今后還將繼續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品估值的全覆蓋，并共同探索更多新的價(jià)格產(chǎn)品。

作為國(guó)內(nèi)最主要的長(zhǎng)期資金，保險(xiǎn)資金是國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和股權(quán)投資等長(zhǎng)期項(xiàng)目的重要資金來(lái)源，而險(xiǎn)資走向這些實(shí)體項(xiàng)目的主要載體，即包括保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃、股權(quán)計(jì)劃等保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。截至今年8月底，各類保險(xiǎn)債權(quán)、股權(quán)計(jì)劃注冊(cè)數(shù)量1201只，合計(jì)備案規(guī)模2.8萬(wàn)億;累計(jì)注冊(cè)保險(xiǎn)私募基金21只，合計(jì)規(guī)模1660多億元。

首批估值發(fā)布后，長(zhǎng)江養(yǎng)老、平安資產(chǎn)、百年資產(chǎn)、中郵人壽、太平資產(chǎn)、中再資產(chǎn)、中意資產(chǎn)及建信資產(chǎn)等8家機(jī)構(gòu)參與首批試用。

業(yè)界認(rèn)為，本次估值指標(biāo)的發(fā)布，彌補(bǔ)了行業(yè)第三方公允估值的空白，將有效提升估值的可比性和一致性，不僅有助于推動(dòng)交易撮合，提升交易活躍度和市場(chǎng)容量，更有利于提高交易透明度，減少交易雙方價(jià)格分歧，保障市場(chǎng)有序運(yùn)行，具有無(wú)可取代的作用。此外，還將對(duì)后續(xù)其他資管產(chǎn)品估值業(yè)務(wù)開展和市場(chǎng)應(yīng)用起到較好的示范引領(lǐng)作用。

關(guān)鍵詞： 資管新規(guī)落地 凈值化估值體系