董責(zé)險數(shù)十萬元保費撬動了數(shù)千萬元到上億元的保障額
近期,科創(chuàng)板公司為高管人員投保董責(zé)險的消息引發(fā)市場熱議。
從今年以來A股上市公司對董責(zé)險的投保熱情來看,據(jù)《證券日報》記者根據(jù)公開信息統(tǒng)計,年內(nèi)共有24家上市公司發(fā)布了董責(zé)險計劃投保公告或“接續(xù)”投保公告。從保費來看,24家上市公司投保董責(zé)險的普遍預(yù)算在20萬元至50萬元之間,保額普遍在3000萬元至1億元,最高可達2億元,保險期限均為1年。
據(jù)記者了解,包括今年計劃投保董責(zé)險的上市公司,以及去年投保今年仍在保障期的公司,目前A股3600余家上市公司中,董責(zé)險投保率不足10%。對此,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生表示,我國董責(zé)險普及率低的根本原因是董事信托責(zé)任沒有很好地建立。信托責(zé)任落實比較好、法律比較健全國家的董責(zé)險投保率會比較高。
安達保險金融險部負責(zé)人周一芳認為,相較A股其他板塊,董責(zé)險在科創(chuàng)板更受歡迎,是因為科創(chuàng)板有多個風(fēng)險點非常容易觸發(fā)公司與投資者之間的矛盾,更需要有保險公司的介入,通過董責(zé)險轉(zhuǎn)移企業(yè)未來面臨的訴訟風(fēng)險。
24家A股公司投保董責(zé)險
近年來,由于高管說錯話、干錯事等錯誤或疏忽,造成上市公司股價下跌、聲譽受損的案件頻頻發(fā)生。
而董責(zé)險就是專門針對此類風(fēng)險設(shè)計的保險,董責(zé)險的全名為董事、監(jiān)事、高級管理人員及公司賠償責(zé)任保險,是對公司董事、監(jiān)事及高級職員在行使其職責(zé)時所產(chǎn)生的錯誤或疏忽的不當行為進行賠償?shù)谋kU。
董責(zé)險賠償責(zé)任主要包括兩部分:一部分是個人應(yīng)承擔的責(zé)任及公司為個人責(zé)任進行的補償,另一部分是公司自身的責(zé)任。承保范圍包括庭外和解、判決或和解損失、律師費以及對于公司事務(wù)正式調(diào)查的抗辯費用。
正是基于上述兩大賠償責(zé)任,個別上市公司積極投保。比如格力地產(chǎn)公告提到,投保責(zé)任險是為降低公司董事、監(jiān)事及高級管理人員正常履行職責(zé)可能引致的風(fēng)險以及引發(fā)法律責(zé)任所造成的損失,為其購買董事、監(jiān)事及高級管理人員責(zé)任保險,有利于保障董事、監(jiān)事及高級管理人員權(quán)益,促進責(zé)任人員更好地履行職責(zé),促進公司發(fā)展。福耀玻璃也認為,公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員在履職過程中可能因經(jīng)營決策、 信息披露等原因而面臨經(jīng)營管理風(fēng)險和法律風(fēng)險。
實際上,這一險種的核心其實是對公司的證券賠償責(zé)任的保障。并且,董監(jiān)高責(zé)任險“??顚S?rdquo;,即便公司出現(xiàn)資不抵債、無力償付的情況,董監(jiān)高責(zé)任險保單可以作為可執(zhí)行資產(chǎn),用于賠償利益受損的股民,有利于保護股東利益。
綜合來看,目前A股市場上購買董監(jiān)高責(zé)任險的公司主要是以下幾類:一是A股和H股兩地上市公司;二是公司治理較好的大型國企及金融機構(gòu);三是聘用了有海外背景高管的,或者有股東是外資背景,或有跨國業(yè)務(wù)的公司;四是科創(chuàng)板公司。
從今年以來A股上市公司的投保情況來看,據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計,共有24家上市公司發(fā)布了董責(zé)險投?;?ldquo;續(xù)接”投保(即前一年投保,第二年接著投保)計劃。
這24家公司分別為長城證券、萬和電氣、國投電力、英飛拓、華勝天成、中國鋁業(yè)、聯(lián)化科技、羅萊生活、深紡織A、中國外運、粵傳媒、博雅生物、中原特鋼、洛陽鉬業(yè)、光庫科技、神州高鐵、山東墨龍、福耀玻璃、巨石股份、易見股份、數(shù)知科技、東江環(huán)保、格力地產(chǎn)、常山北明。
數(shù)十萬元保費撬動上億元保額
從上市公司投保董責(zé)險的性價比來看,據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計,目前上市公司投保董責(zé)險普遍預(yù)算在20萬元到100萬元之間,但保額需求在數(shù)千萬元到億元之間,保險杠桿效應(yīng)明顯。此前已經(jīng)投保董責(zé)險的公司保費對保額預(yù)算范圍也在這一對應(yīng)區(qū)間,這說明,董責(zé)險數(shù)十萬元保費撬動了數(shù)千萬元到上億元的保障額。
例如,萬和電氣于2019年8月28日審議通過了《關(guān)于為公司董監(jiān)高人員購買責(zé)任險的議案》,公司擬為董事、監(jiān)事及高級管理人員購買責(zé)任保險。賠償限額不超過人民幣1億元。保費支出不超過人民幣30萬元/年(具體以保險公司最終報價審批數(shù)據(jù)為準)。
再如,今年8月23日英飛拓審議通過了《關(guān)于購買董監(jiān)高責(zé)任保險的議案》,公司擬為全體董事、監(jiān)事及高級管理人員購買責(zé)任保險,賠償限額為人民幣5000萬元;保費支出為不超過人民幣20萬元/年(具體以保險公司最終報價審批數(shù)據(jù)為準);保險期限為12個月。
中國外運則于5月份公告表示,公司繼續(xù)為公司董事、監(jiān)事及高級管理人員等購買責(zé)任險,累計賠償限額為1.5億元人民幣,保險費總額不超過22.5萬元人民幣,保險期限為2019年8月1日至2020年7月31日。
聯(lián)化科技于2019年6月11日審議通過的《關(guān)于為公司董事、監(jiān)事及高級管理人員投保責(zé)任保險的議案》顯示,公司擬為董事、監(jiān)事及高級管理人員購買責(zé)任保險,保險費總額為每年20萬元人民幣左右。責(zé)任限額為每年2億元人民幣左右,保險期限為一年。
此外,為提高公司董監(jiān)高的積極性,保障董監(jiān)高的穩(wěn)定,博雅生物今年公告稱,擬連續(xù)三年為全體董事、監(jiān)事及高級管理人員購買每年保額不超過1億元的責(zé)任保險。
公開數(shù)據(jù)顯示,2009年-2018年,上市公司被投資者提起民事索賠事件有326件,索賠金額超過55億元,索賠人數(shù)超過75000人。從數(shù)量上看,索賠事件大概占A股上市公司總量的10%,已經(jīng)不再是所謂的小概率事件;從金額上看,索賠金額從2013年的約10億元暴漲到2018年的55.4億元。
由此可見,董責(zé)險未來的市場空間較大,但緣何上市公司投保熱情不高呢?
除朱俊生分析的原因之外,業(yè)內(nèi)人士還認為,目前該險種的風(fēng)險轉(zhuǎn)移作用還沒有被上市公司普遍認可和信任。同時,對于這一投保率不足10%的險種,很多上市公司不認為有購買的必要。此外,上市公司被索賠的案例較少,有公司可能在連續(xù)投保幾年后,沒有發(fā)生過理賠,可能就會選擇不再續(xù)保。(蘇向杲)
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