百億證券私募家僅剩22家卻管理近四成資金,資金加速流向大私募
一路快速發(fā)展的證券類私募,開始進(jìn)入存量博弈和強(qiáng)者恒強(qiáng)時(shí)代。
據(jù)格上財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截止2019年6月末,證券類私募規(guī)模2.33萬億,其中百億機(jī)構(gòu)管理8621億,占總規(guī)模的比例從年初的31.81%升至37%;而10億以下規(guī)模占總規(guī)模的比則下降顯著,從年初的25.62%下降到15.00%,頭部效應(yīng)進(jìn)一步加大。
今年上半年,百億私募進(jìn)行了一輪大洗牌。據(jù)格上財(cái)富統(tǒng)計(jì),截至目前,百億證券私募的數(shù)量僅剩下22家,相較去年年底,銳減了5家。其中,股票策略9家,債券策略8家,宏觀對(duì)沖策略3家,另有2家為混合策略私募。
從地域分布來看,北京依然是百億私募的大本營,共有11家;上海地區(qū)的百億私募數(shù)量下滑最為顯著,僅剩下5家,較2018年底腰斬;深廣及其他地區(qū)的數(shù)量增至6家。
不過,在行業(yè)進(jìn)入負(fù)增長的背景下,小私募開始不斷被市場淘汰出局,私募總量自今年1月份達(dá)到高點(diǎn)后,開始一路下跌。而22家百億私募,卻管理8621億資金,即平均每家管理資金達(dá)391億,確實(shí)超越行業(yè)預(yù)期。
規(guī)模停滯,小私募不斷被淘汰出局
自2018年2月開始,證券類私募的規(guī)模開始不斷縮水;到了2019年,縮水依舊沒有好轉(zhuǎn)。
截至2019年6月底,私募證券類管理人8875家,管理正在運(yùn)作的基金 38538只,管理基金規(guī)模2.33 萬億元,私募證券管理人較上季度有所縮減,基金數(shù)量和管理規(guī)??偭坑形⒎黾?。
從管理規(guī)模來看,過去12個(gè)月除今年4月有明顯正增長外,其余各月均處于逐步縮減態(tài)勢(shì),這一情況到今年并未發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。
在行業(yè)進(jìn)入負(fù)增長的背景下,小私募開始不斷被市場淘汰出局。
數(shù)據(jù)顯示,證券類私募管理人總量自今年1月份達(dá)到高點(diǎn)后,開始一路下跌,相較去年下半年偶有正增長而言,今年上半年逐月減少,目前并沒有看到好轉(zhuǎn)的預(yù)期。
格上財(cái)富認(rèn)為,全行業(yè)整體呈現(xiàn)負(fù)增長走勢(shì),與中小基金退出有關(guān)。全行業(yè)管理規(guī)模的增量仍然由大基金帶動(dòng),小基金在當(dāng)前環(huán)境下募資仍有困難,過大的運(yùn)營成本是導(dǎo)致其退出的主要因素。
頭部效應(yīng)明顯,百億私募管理8621億
規(guī)模增長停滯的私募基金,行業(yè)頭部效應(yīng)則進(jìn)一步加大,資金開始從小私募退出,不斷向百億私募集中。
格上財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,截止2019年6月末,全市場證券類私募共管理資金2.33萬億,其中百億機(jī)構(gòu)共管理8621億,占行業(yè)總規(guī)模的比例從2018年底的31.81%增長到37%,增長5.19個(gè)百分點(diǎn)。
分規(guī)模來看,上半年10億以下規(guī)模管理人管理的資金總量則占比下降明顯,從年初的25.62%下降到15.00%,這與小微型私募被擠出市場有關(guān);而區(qū)間內(nèi),50-100億、20-50億、10-20億規(guī)模的管理人管理的資金總量占比均有不同幅度上漲,這與部分資金分流、部分機(jī)構(gòu)規(guī)??s水掉檔有關(guān)。
其中,百億私募管理資金量占比增幅最大,顯示出行業(yè)頭部效應(yīng)進(jìn)一步加大,大型機(jī)構(gòu)吸金能力越來越強(qiáng)。
據(jù)記者了解,今年上半年A股迎來了小陽春行情,但大部分私募的募資卻依然艱難,甚至是不少投資者在漲上來后開始贖回。而某些百億私募則在很快就在市場上募集到了30-40 億資金,也折射出行業(yè)馬太效應(yīng)顯著,投資者越發(fā)看中私募的品牌。
百億俱樂部僅剩22家
百億規(guī)模是私募一道難以跨越的門檻,但即使跨越了,守住也不是件易事。
今年上半年,百億私募進(jìn)行了一輪大洗牌。據(jù)格上財(cái)富統(tǒng)計(jì),截至目前,百億證券私募的數(shù)量僅剩下22家,相較去年年底,銳減了5家。
與2018年底格上發(fā)布的百億私募名單對(duì)比,有多達(dá)10家私募退出了百億俱樂部。而中巖投資、磐灃投資、盤京投資、雙安資產(chǎn)、融葵資產(chǎn)等5家私募新晉為百億私募。
22家百億私募中,股票策略有9家,債券策略8家,宏觀對(duì)沖策略3家,另有2家為混合策略私募。
從地域分布來看:
北京依然是百億私募的大本營,共有11家之多,包括淡水泉、千合資本、星石、拾貝等知名的股票私募,以及暖流、佑瑞持等債券私募,股債較為均衡;
而上海地區(qū)的百億私募數(shù)量下滑最為顯著,僅剩下5家,較2018年底腰斬。分別是高毅、保銀、重陽、景林和合晟資產(chǎn),除了合晟以外,其他4家均為股票私募;
深廣及其他地區(qū)的數(shù)量增至6家,包括凱豐、永安國富等知名的宏觀策略私募。
格上財(cái)富稱,北京地區(qū)由于首都優(yōu)勢(shì),吸引較多大型機(jī)構(gòu)辦公;上海近幾年不斷強(qiáng)調(diào)金融建設(shè)方面的投入,金融機(jī)構(gòu)整體的股票投資實(shí)力不斷上升;深廣及其他地區(qū)由于辦公條件更優(yōu)惠,對(duì)新興機(jī)構(gòu)有更強(qiáng)的吸引力。
注: 本次數(shù)據(jù)篩選以機(jī)構(gòu)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的證券類基金管理規(guī)模為標(biāo)準(zhǔn),引用請(qǐng)注明。
2019上半年,股票策略平均收益18.43%、宏觀對(duì)沖策略平均收益8.17%、債券策略平均收益3.69%。
從上半年業(yè)績來看,部分百億私募的業(yè)績較為突出。其中,景林資產(chǎn)以超過30%的平均收益位于股票策略榜首(超出行業(yè)平均18.24%);凱豐投資則以接近30%的平均收益位于宏觀對(duì)沖策略榜首(超出行業(yè)平均21.21%);樂瑞資產(chǎn)位于債券策略榜首(超出行業(yè)平均2.97%)。
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