6月21日，加加食品在兩度延期之后，姍姍來遲的回復了此前深交所的年報問詢函，對業(yè)績變動、關聯交易、存貨周轉率下降、應收賬款變化、控股股東及實際控制人所持股份新增輪候凍結等11個問題做出了進一步的解釋說明。

為何年度采購額6.94%的供應商獲得24.72%預付款

在年報問詢函中，深交所重點提到，報告期內，公司向關聯方采購8,575.91萬元，占年度采購總額的6.94%，主要為向關聯方寧夏可可美生物工程有限公司(以下簡稱“寧夏可可美”)采購材料。報告期末，公司預付寧夏可可美賬款余額2,783.97萬元，占公司期末預付款余額的24.72%。

為何采購總額6.94%的關聯方，卻收到了占比24.72%的預付款?是否存在關聯方占用上市公司資金問題?對此，加加食品回復稱，味精系公司生產主要的原材料，因公司周邊無味精生產商，寧夏可可美系公司長期主要味精供應商，2018 年度公司合計采購味精18,734.19噸，其中從寧夏可可美采購14,556.19噸，占味精采購量的77.70%。公司向寧夏可可美預付大額款項，是因2018年度味精市場價格波動較大，公司為了降低價格波動造成生產成本的不利影響，按照合同約定預付一定款項鎖定合同期限內的味精價格。期末公司實際預付寧夏可可美賬款余額2,051.19萬元，但因結算主體不一致，報表未抵消，實際預付2,783.97萬元。經過2019年1-4月份，公司從寧夏可可美采購入庫到貨金額為4391.56萬元，期后入庫金額已完全覆蓋2018年末的預付款項。

3.57億存貨僅計提142.6萬跌價損失

2018年報顯示，報告期末，公司存貨余額3.57億元，占流動資產的53.39%，本期計提存貨跌價準備142.6萬元，轉回或轉銷153.81萬元。與此同時，公開數據顯示，公司近三年存貨周轉率分別為4.73、4.24、3.78，呈下降趨勢。3億多的存貨，計提金額只有142.6萬元，兩者差距巨大，深交所對此也發(fā)出問詢。

對此，加加食品回復稱，公司主要產品為醬油、植物油、味精及其他食用調味品，具有一定的生產周期，公司采用“以銷定產、安全儲備”的生產模式，根據期后銷售預測來安排備貨量，期末存貨規(guī)模主要考慮未來銷售計劃和市場預期。公司2018年實現銷售收入約17.88億元，2019年預計全年收入上升，故期末存貨備貨較多，存貨規(guī)模較大。

加加食品同時給出了2018年的存貨明細以及公司主要產品和原材料價格期后變動情況，并給出存貨可變現凈值的計算過程與金額，并解釋了年貨周轉率下降的原因。補充資料顯示，2016年-2018年，公司的年貨周轉率連年下降。加加食品給出答復，表示2017年度存貨周轉率下降，主要系2017年年底公司采購部結合市場情況預計2018年度上半年生產主要原材料價格會上漲，故在2017年年底備貨較多所致;2018年度存貨周轉率下降，主要系2018年度公司產品銷售低于預期，成本下降，而期末結存的存貨有所上升，故存貨周轉率下降。

實控人因“債務糾紛”股權被凍結并涉嫌信披違規(guī)

對于加加食品控股股東及實際控制人所持公司股份被輪候凍結，并涉嫌信披違規(guī)事宜，深交所在問詢函中，要求公司解釋股權被凍結原因，并對公司控股股東債務規(guī)模作出描述。

據加加食品此前公告，公司股東湖南卓越投資有限公司(以下簡稱“卓越投資”)所持有的加加食品2.16億股股份(占總股本的18.79%)于2018年10月31日、2019年3月15日被輪候凍結;公司實控人之一楊振所持有的1.18億股公司股份(占總股本的10.22%)于2018年10月11日、2018年10月31日、2019年3月15被輪候凍結。而加加食品通過中國證券登記結算有限公司深圳分公司查詢才獲悉此事，于2019年4月25日對外發(fā)布公告披露，稱湖南卓越以及公司實際控制人楊振、楊子江、肖賽平分別持有的公司股份被輪候凍結，凍結比例接近100%，合計占公司總股本的42.38%，凍結原因為“個人債務糾紛”。

因卓越投資、楊振未及時履行報告與信息披露義務，公司收到了深交所的監(jiān)管函。深交所表示，卓越投資和楊振的這種行為違反了深交所股票上市規(guī)則的相關規(guī)定，并在年報問詢函中對新增輪候凍結的原因發(fā)問。

加加食品對此稱，根據控股股東卓越投資說明，該案件系基于邸鏑與楊振及卓越投資之間的債權債務糾紛而導致申請人邸鏑向法院申請輪候凍結上述股票，案件不涉及公司違規(guī)商票及違規(guī)擔保事項，不涉及公司的義務。

對于公司控股股東及關聯方的債務規(guī)模及風險，截止目前，公司實際控制人、控股股東的債務(不含上市公司加加食品的負債)，除已由中國東方資產管理股份有限公司天津分公司通過債權受讓或代償的34億多元債務，控股股東及實際控制人尚存在其他剩余部分債務，該部分債務主要為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)已到期或即將到期的銀行、信托等金融機構貸款及其他融資債務。

目前，控股股東及實際控制人正在積極與銀行等金融機構及相關債權人協商通過銀行續(xù)貸、引入基金資金、債轉股等多種方式化解債務或采用多種融資手段償還該剩余部分債務。

信披違規(guī)致重大重組存不確定性

6月5日，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，加加食品及其控股股東湖南卓越收到了證監(jiān)會下發(fā)的《調查通知書》，被立案調查，進而導致其籌劃一年多的大連遠洋漁業(yè)金槍魚釣有限公司(以下簡稱“金槍魚釣”)100%股權收購事項存在不確定性。

與金槍魚釣相比，加加食品在資產總額、資產凈值等方面頗顯遜色。財務數據顯示，2017年金槍魚釣資產總額、營業(yè)收入、資產凈值分別為47.1億元、7.59億元、47.1億元，分別是加加食品的177.24%、40.14%、233.4%。而加加食品經歷股價下跌、公司實控人股權幾乎全部被凍結和質押，因此收購能力存疑，且到目前為止收購未果。

深交所在問詢函中要求加加食品說明截至目前重大資產重組進展情況。加加食品表示，由于本次重大資產重組相關中介機構的自身原因，公司未能在規(guī)定期限內向證監(jiān)會報送本次重大資產重組材料。截至目前，相關中介機構自身原因已經消除，但標的公司以評估報告及審計報告均已過期。公司與重組相關方及獨立財務顧問、審計、評估、律所等中介機構正在繼續(xù)積極推進本次重組的加期審計、評估工作。

業(yè)績之殤：多元化失策、主業(yè)缺乏核心競爭力

資料顯示，加加食品成立于1996年，主營業(yè)務涉及醬油、植物油、食醋、味精、雞精、蠔油等調味品的生產及銷售，其中“加加”醬油和“盤中餐”食用植物油是其核心產品。2012年1月6日,加加食品集團股份有限公司在深圳中小企業(yè)板上市,發(fā)行股票4000萬股,每股發(fā)行價格30元,募集資金12.00億元。

迄今，加加食品上市已有7年，卻并未把握好上市后的發(fā)展機遇，并借助其原本的資本市場基礎做大做強。面對競爭激烈的市場，加加食品脫離主業(yè)開始大規(guī)模的收購擴張，卻并未起到改善作用，同時由于主業(yè)缺乏核心競爭力，從上市當年之后業(yè)績便開始“原地踏步”，與同行上市公司不斷拉開差距。

2018年年報顯示，加加食品2018年主營產品銷售毛利為4.68億元，比上年同期數減少4768.06萬元，綜合毛利率26.26%，比上年同期數減少1.11%。其中，調味品的毛利率為33.39%，比上年同期數減少2.7%，糧油食品的毛利率為9.42%，比上年同期數減少0.78%。

從公司往年披露數據來看，公司的盈利水平也是每況愈下。2016年-2018年，公司的營收水平分別是18.87億元、18.91億元(同比增長0.24%)、17.88億元(同比下降5.44%);歸母凈利潤分別為1.59億元、1.50億元、1.15億元(同比下降27.58%)。扣非歸母凈利潤分別為1.40億元、1.54億元(同比增長10.01%)、1.07億元(同比下降30.95%)。

對于2018年業(yè)績雙降，加加食品此前在業(yè)績預告修正公告中解釋為植物油、醬油未達到預期銷售，對醬油配方進行提質改造加大了成本投入，包裝原材料采購價格上漲對生產成本影響較大，管理費用修理費等增加所致。另外，2018年季度報數據顯示，1-4季度的營收分別為5.33億元、3.99億元、3.81億元、4.76億元;歸母凈利潤分別為5428.23萬元、2662.72萬元、2255.76萬元、1189.00萬元。

深交所對公司2018年年報的問詢函中也曾要求其解釋報告期內凈利潤同比變動顯著大于營業(yè)收入變動的主要原因。加加食品表示，報告期內公司推進實施“大單品戰(zhàn)略”，重點關注“面條鮮”、“原釀造”等高毛利產品及新產品的推廣，隨著原輔材料價格持續(xù)上漲，導致生產成本上升，同時，新廠設備維護保養(yǎng)和技術改造導致修理費增加。

此外，對于應收賬款同比變動與營業(yè)收入同比變動差異較大、固定資產閑置、收入下滑，管理費用及工資薪酬卻增長等問題，加加食品也予以了回復。(見習記者 牛荷)

關鍵詞： 加加食品 延期 問詢函