一則減持公告，將圓通速遞(12.100,-0.02,-0.17%)(600233，診股)股份有限公司(以下簡稱“圓通速遞”，600233.SH)從“天上拽到地下”，為何?

對于2018年的年報，原本圓通速遞可以沉浸在一份滿意答卷的喜悅中，可公司卻收到股東上海云鋒新創(chuàng)股權(quán)投資中心通知，云鋒新創(chuàng)出于自身資金需要擬減持圓通股份不超過5600萬股，即減持不超過公司總股本的1.98%。

此次減持的云鋒新創(chuàng)為圓通速遞的第三大股東，減持后便會跌出前五大股東的席位，持股比例為5%。值得注意的是，云鋒新創(chuàng)背后有多位“明星”股東，其中就包括馬云，此番減持引人質(zhì)疑，難道阿里系不看好圓通速遞了，背后的主因是什么?

而且，更引人矚目的是圓通速遞創(chuàng)始人、同時擔任董事局主席兼總裁的喻會蛟申請辭去公司總裁職務，而接掌總裁一職的則是阿里系云鋒基金董事總經(jīng)理，此前在圓通速遞擔任董事的潘水苗。

左減持右上任。這一出一進的操作，使圓通速遞與阿里之間的關系變得更值得玩味。新任總裁將會對圓通速遞的未來有著怎樣的規(guī)劃?《投資者網(wǎng)》就相關問題聯(lián)系圓通速遞證券事務部，對方態(tài)度較為誠懇，從公司的角度給出了一些答復。

為何一邊減持一邊上任?

圓通速遞日前發(fā)布公告稱，云鋒新創(chuàng)持有圓通速遞無限售條件流通股約1.69億股，占公司總股本的5.96%，為第三大股東。這也是圓通速遞新總裁潘水苗上任后，云峰新創(chuàng)首次減持圓通股票。

據(jù)了解，云峰新創(chuàng)是圓通快遞的A輪投資方之一，也是云峰基金旗下的投資管理公司。

截至2019年3月31日，上海圓通蛟龍投資發(fā)展(集團)有限公司持股51.05%，為第一大股東;杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司持股11.07%，為第二大股東。此次減持的云鋒新創(chuàng)為第三大股東。成功減持后，云鋒新創(chuàng)將跌出前五大股東席位，并且持股比例將低于5%。

經(jīng)過多層股權(quán)穿透，馬云持股云鋒新創(chuàng)0.39076%。不過，馬云持股杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司80%股權(quán)，進而累計持有約8.88%圓通速遞的股權(quán)。也就是說，馬云或?qū)⒁虼舜螠p持，減少持股約21.89萬股。此外，公告還披露，云鋒新創(chuàng)曾于2018年7月10日至2019年1月6日，以9.9—12.75的價格區(qū)間，減持數(shù)量約1267萬股，減持比例0.45%。

這廂減持，那廂便派阿里系云鋒基金董事總經(jīng)理潘水苗擔任圓通速遞總裁。據(jù)了解，2012年至今，潘水苗一直任職于云鋒基金，在其任職云鋒基金期間，主要從事物流領域的投資工作，主投了菜鳥網(wǎng)絡、圓通速遞、心怡科技、運滿滿等物流領域相關項目。

那么，新總裁上任后，將會對圓通速遞的未來有著怎樣的戰(zhàn)略規(guī)劃?

圓通速遞證券事務部相關人士稱：“潘水苗履職公司后，首先將致力于全面提升服務質(zhì)量，改善客戶體驗，把服務質(zhì)量作為公司的戰(zhàn)略重點;其次加大成本管控力度，提升精細化管理能力，通過逐步降低運能成本、中心操作成本及加盟商成本，實現(xiàn)降本增效;另外，將進一步加強公司信息科技能力建設，加大研發(fā)投入，實現(xiàn)公司信息系統(tǒng)與業(yè)務運營的協(xié)同發(fā)展，優(yōu)化數(shù)據(jù)管理，提高管理效率，使信息化成為公司精細化管理的重要抓手。”

墊底圓通如何破繭?

有著阿里系“身影”的圓通速遞未來到底會如何一展宏圖?

對比“三通一達”其他的快遞上市公司業(yè)績來看，圓通速遞的營業(yè)收入規(guī)模雖最大，但盈利能力卻處于墊底位置。具體來看，申通的營業(yè)總收入170億元，同比增長34%;凈利潤20億元，同比增長38%;韻達2018年的營業(yè)總收入139億元，同比增長39%;凈利潤27億元，同比增長70%。中通的營業(yè)收入則為176億元，同比增長35%;凈利潤為44億元，同比增長39%。而圓通速遞的營業(yè)收入為275億元，同比增長37%;凈利潤為19億元，同比增長32%。

圓通速遞對于凈利潤墊底如何看?未來公司將采取怎樣的措施提升業(yè)績、超越競爭對手?

“各快遞公司對于營業(yè)收入及成本的會計處理模式存在差異，公司將派送服務費計入收入成本，因此公司收入成本規(guī)模較大，但僅為代收代付。至于盈利能力方面，圓通在兼顧當前利益的同時，更注重對未來的戰(zhàn)略性投入，比如圓通航空，這是圓通的發(fā)展戰(zhàn)略之一，長期來看航空公司對圓通速遞非常重要，但短期內(nèi)由于航空公司還處于發(fā)展的早期階段，尚沒有達到盈虧平衡，目前還處于投入階段，會對公司的當期利潤產(chǎn)生一定的負面影響。”上述圓通速遞證券部相關人士說。

另外，據(jù)圓通月度經(jīng)營數(shù)據(jù)報告，2019 年前三個月，圓通速遞快遞產(chǎn)品單票收入分別為3.44元、3.36元、3.26元，同比分別下降8.99%、14.15%、11.34%。這說明，圓通速遞的單票利潤正在逐漸攤薄。面對單票收入的下滑，圓通速遞該如何應對?

對此，圓通速遞認為，在快遞行業(yè)及公司件量保持快速增長前提下，隨著公司規(guī)模效應和降本增效成果逐步顯現(xiàn)，單票收入隨成本同向穩(wěn)步下降。同時，公司2018年下半年進行部分結(jié)算政策調(diào)整，對單票收入下降亦有影響。

而在總市值方面，截至5月23日，圓通總市值約為345億元，順豐為1360億元，韻達則為615億元，中通更是高達149億美元，折合人民幣已經(jīng)突破千億元大關。值得注意的是，圓通速遞的這一市值不僅比競爭對手低很多，而且和上市后的最高市值1073億元相比，也蒸發(fā)了729億元。

就此，公司層面稱：“二級市場股票價格受諸多因素影響，市值波動也屬正常現(xiàn)象，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，并穩(wěn)步推進各項戰(zhàn)略規(guī)劃，未來將繼續(xù)努力深耕快遞主業(yè)，創(chuàng)造良好業(yè)績積極回饋投資者。”(思維財經(jīng)出品)

關鍵詞： 圓通速遞 阿里系霸道總裁