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近日，黑色系市場再起“波瀾”。

期貨日報記者在采訪中了解到，目前市場呈現(xiàn)供強需弱特征，供應上升主要源于鋼廠盈利狀況的改善。據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研數(shù)據(jù)，5月初，全國247家鋼廠盈利率為22.08%，而6月30日當周已回升至64.07%。

“隨著鋼材價格反彈和原材料成本走低，鋼廠有了復產(chǎn)的動力。另外，市場近期在討論平控的消息，如果以粗鋼產(chǎn)能平控對待，參考上半年產(chǎn)量，那么下半年的減產(chǎn)壓力并不大，大概率不會出臺行政干預，而是以市場供需為主導。由此來看，原材料端產(chǎn)能平控對鋼價影響有限。”中鋼期貨黑色分析師趙毅說。

山西一位貿(mào)易企業(yè)人士告訴期貨日報記者，當前鋼材市場正處于需求淡季。一方面，上周螺紋鋼由去庫轉(zhuǎn)為累庫，表觀需求量出現(xiàn)較大幅度下降；另一方面，6月地產(chǎn)數(shù)據(jù)延續(xù)弱勢，除了竣工端保持兩位數(shù)增長外，房企資金到位情況、開工、施工、銷售等環(huán)節(jié)繼續(xù)在負值區(qū)域運行，終端偏差是不爭的事實。此外，今年國內(nèi)高溫和降雨天氣多于往年，至少到8月中旬前，鋼材下游終端難有實質(zhì)性改善。弱需求是目前拖累鋼材價格的主要因素。

“黑色系價格正在強預期和弱現(xiàn)實的博弈中擺動。板塊內(nèi)的主要影響因素在下游需求，黑色產(chǎn)業(yè)鏈終端的地產(chǎn)市場表現(xiàn)弱勢，但成材和鐵礦石近期都出現(xiàn)階段性反彈，其原因主要在于宏觀預期改善。”趙毅說，從上半年的地產(chǎn)政策，到央行的降息“組合拳”，再到近期的GDP年增長5%左右的目標，都凸顯了政府穩(wěn)經(jīng)濟增長的決心，也提升了市場預期。在降息降準仍有可能、財政政策仍有發(fā)力空間的情況下，市場情緒偏暖，黑色系價格自低位平緩修復。黑色板塊既受到宏觀預期的承托，又受到行業(yè)弱基本面的打壓，各品種以區(qū)間波動為主，缺乏趨勢性方向。

對于后市，海通期貨投資咨詢部黑色組組長邱怡宏認為，在當前鋼材市場整體供強需弱的格局下，市場對于環(huán)保以及粗鋼平控政策出臺的預期再度走強，不過在實際政策出臺之前，還應客觀對待。當前螺紋鋼去庫進程已經(jīng)結(jié)束，在供強需弱現(xiàn)實下的累庫進程中，上周螺紋鋼產(chǎn)銷同比增速差大幅走擴，并創(chuàng)年內(nèi)新高，說明當前現(xiàn)實端壓力正在走強。在此背景下，強刺激落空帶來的壓力也將隨之走強，當前形勢下黑色系后市支撐力正在弱化，壓力則在悄然攀升，預計黑色系市場短期以寬幅振蕩為主，等待強政策預期向現(xiàn)實端的轉(zhuǎn)化，并警惕價格調(diào)整風險。

趙毅認為，黑色系品種走勢可從短期和中長期分別來看。短期看，當前宏觀經(jīng)濟預期向好，板塊維持盤整中重心上移的思路；中長期看，成材和原材料均面臨壓力。“房住不炒”大背景不變，“托而不舉”下地產(chǎn)延續(xù)弱勢，且中國人口結(jié)構(gòu)已悄然生變，地產(chǎn)正回歸其“住”的本質(zhì)。地產(chǎn)市場的這一變化令鋼材價格承壓，而今年粗鋼產(chǎn)能平控政策又會對原材料需求構(gòu)成壓力，疊加鐵礦石和雙焦的供應正趨于寬松，原料端下半年的基本面弱于成材，其中，雙焦仍是黑色板塊中的空配品種。

“當前鋼材市場供需矛盾不突出，在沒有外部政策影響的前提下，市場或延續(xù)振蕩態(tài)勢。但政策變量仍需密切跟蹤，若需求端有地產(chǎn)、基建相關(guān)的提振政策出臺或者供應端有粗鋼平控政策出臺，則市場可能突破振蕩區(qū)間呈現(xiàn)趨勢性上漲。”西南期貨黑色系高級研究員夏學釗說。

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