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中金公司：一季度盈利有望成為全年底部關(guān)注三條投資主線：中金公司（601995）研報(bào)指出，根據(jù)中金覆蓋股票和分析師預(yù)測(cè)的不完全統(tǒng)計(jì)，一季度盈利同比增速較高的是軟件及服務(wù)、保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)、電力電氣設(shè)備和旅游酒店及餐飲等。結(jié)合一季報(bào)業(yè)績(jī)關(guān)注三條投資主線。我們判斷市場(chǎng)經(jīng)歷2月以來的調(diào)整后，估值整體不高，經(jīng)濟(jì)周期仍處于復(fù)蘇初期，而且一季度盈利有望成為全年底部且逐季改善，市場(chǎng)中期機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。由于盈利層面高增長(zhǎng)領(lǐng)域相對(duì)稀缺，尋找基本面的拐點(diǎn)以及修復(fù)彈性可能是重要的投資思路。在一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告和報(bào)告披露階段，重點(diǎn)關(guān)注：1)基本面面臨拐點(diǎn)并逐漸觸底回升的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，如泛消費(fèi)行業(yè)和地產(chǎn)鏈；2)受益產(chǎn)業(yè)政策支持且產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的成長(zhǎng)領(lǐng)域，包括科技軟硬件和高端制造；3)一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期或環(huán)比改善的高景氣領(lǐng)域。

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