小型房企融資壓力上升 數字化轉型成銀行業(yè)務發(fā)力點
隨著上海農商銀行在上交所主板掛牌上市(股票簡稱:滬農商行),至此,A股迎來第41家上市銀行、第10家上市農商行。
業(yè)內專家表示:中小銀行依靠上市融資“補血”資本金,既是監(jiān)管層引導銀行服務實體經濟的有力保障,也是銀行拓寬融資渠道的重要手段。
地產不良率上升
從已經公布的上市銀行半年報中發(fā)現,資產質量方面呈現分化,銀行整體不良率基本都在下行的背景下,房地產不良率卻幾乎都出現上升。以寧波銀行為例,從2018年的0.65%,一路上升到2021年6月末的1.48%,寧波銀行的房地產不良率已經連續(xù)4年出現上升。招行的房地產不良貸款規(guī)模從11.9億元,增加到了43.28億元,大幅增加了近300%。上半年,招行的房地產業(yè)等行業(yè)不良貸款生成額、不良貸款生成率同比均上升。對此,招行表示,受政策調控及部分房企信用風險暴露影響,境內公司房地產不良貸款率1.15%,較上年末上升0.93個百分點。
近年來,監(jiān)管部門出臺“五條紅線”等,從供需兩端對房地產企業(yè)構成一定壓力,對于部分高杠桿、經營和融資能力相對有限的小型房企壓力明顯上升。光大銀行金融分析師周茂華表示,在房地產調控和融資渠道收緊情況下,部分小型房企融資壓力可能仍會進一步上升,相應部分銀行房地產業(yè)不良貸款率可能仍有一定上升空間;但對銀行來說,風險可控,目前房地產不良貸款率處于低位(不及行業(yè)不良均值),從房地產供需看,房地產不會出現大面積違約情況。
數字化轉型成銀行業(yè)務發(fā)力點
近期,中國銀行業(yè)協會發(fā)布的《中國上市銀行分析報告2021》指出,當前銀行業(yè)存在七大趨勢,其中包括積極推進銀行數字化轉型,科技投入力度繼續(xù)加大。從半年報來看,各個銀行都在加大數字化科技投入力度。平安銀行董事長謝永林在2021年中期業(yè)績發(fā)布會上表示,該行零售業(yè)務的增長來自于“五位一體”新模式,“該模式推出不到半年時間,已經顯現出積極的效果。之所以有信心把這個模式做成,得益于前面五年持之以恒的科技積累。接下來隨著模式運行更加順暢,零售業(yè)務發(fā)展一定會邁向一個新的臺階。”據了解,在科技賦能方面,平安銀行除了前述的“五位一體”新模式之外,該行通過數字口袋+開放銀行+星云物聯網平臺三大利器,實現了對公獲客經營模式的全面顛覆。
在當前疫情防控常態(tài)化環(huán)境下,線下金融業(yè)務展業(yè)難度逐漸增大。根據央行發(fā)布的《2021年第一季度支付體系運行總體情況》顯示,截至今年一季度末,銀行卡受理終端數量有所減少,ATM機具100.62萬臺,較上季度末減少0.77萬臺,全國每萬人對應的ATM數量7.14萬臺,環(huán)比下降1.58%。
同時,全國防疫需求也進一步促進銀行線上服務等非接觸金融服務的發(fā)展。中國銀行業(yè)協會的數據顯示,2020年我國銀行業(yè)金融機構離柜交易達3708.72億筆,同比增長14.59%;銀行業(yè)平均電子渠道分流率為90.88%。其中,手機銀行交易筆數達1919.46億筆,同比增長58.04%;交易總額達439.24萬億元,同比增長30.87%;網上銀行交易達1550.30億筆,交易總額達1818.19萬億元,同比增長9.68%。
從各大銀行公布的半年報來看,在數字化加速發(fā)展的疫情經濟中,區(qū)塊鏈、大數據、人工智能等科技工具在金融細分領域實踐應用的趨勢日益明顯。
銀行估值有望進一步修復
銀行半年報還在持續(xù)披露中,近日,多家券商研究機構發(fā)布研報給出積極展望。
對于近兩個月以來,銀行股的持續(xù)下跌,有研究人士認為這主要受到北向資金、降準后市場風格切換,以及不可預期政策風險等因素的影響,與銀行業(yè)本身表現較好的基本面關系并不大。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰近日發(fā)布研報認為,前期銀行股的持續(xù)調整受到多方面因素的影響:一方面,北向資金凈流出對銀行股造成影響,7月北向資金凈流出58.3億元,位于眾多行業(yè)中尾部,而計算機、電子等行業(yè)凈流入額居于前列。另一方面,降準后市場風險偏好提升,更多“聰明錢”傾向于成長股,例如科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板指數在7月分別上漲1.4%、0.7%。
此外,政策風險也對銀行股造成一定的“誤傷”,即央行發(fā)布降準消息后,市場擔憂經濟下行壓力,以及針對城投平臺隱性債務監(jiān)管,令市場擔憂資產配置面臨一定結構性的“資產荒”,資產質量是否會出現惡化等。
東方證券研報認為,目前銀行估值僅處于2015年以來3%分位數之內,與實際基本面的好轉情況形成背離,預計后續(xù)凈利潤的釋放將對估值形成正向刺激。預計2021年行業(yè)凈利及資產質量壓力更加明朗,板塊不確定性降低,而目前板塊處于歷史估值底部,或將迎來估值修復窗口。
中信建投指出,對銀行板塊而言,現在是預期的最底部和銀行股配置的最佳時間窗口。宏觀看,底部向上趨勢明朗;政策看,下半年財政與貨幣形成穩(wěn)定支撐;業(yè)績看,上半年銀行業(yè)整體利潤增速超預期站上兩位數,優(yōu)質銀行股中報業(yè)績預計表現優(yōu)異。
財信證券研報認為,總體看,銀行業(yè)經營環(huán)境改善,基本面向好,業(yè)績釋放帶來銀行板塊估值修復,可支撐上市銀行持續(xù)反彈向上。進入中報季,上市銀行業(yè)績向好進一步得到印證,建議關注盈利能力穩(wěn)健、業(yè)務覆蓋面廣的大行,以及資產質量向好的地方城商行。(董瀟)
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