金智科技產(chǎn)業(yè)多元化布局失利 宣布出售乾新能源98.5%股權(quán)
曾經(jīng)積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)多元化布局的金智科技(002090.SZ)繼續(xù)大踏步收縮。
日前,金智科技宣布出售乾新能源98.5%股權(quán)。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),近年來,金智科技已經(jīng)相繼將保加利亞光伏電站全部股權(quán)、乾華電力、中電新源全部股權(quán)及紫金信托部分股權(quán)等出售。這些資產(chǎn),曾經(jīng)是金智科技為踐行多元化的重點(diǎn)布局。
出售這些資產(chǎn),源于標(biāo)的資產(chǎn)盈利較弱,且已經(jīng)成為金智科技業(yè)績拖累。
2006年上市以來,以能最大限度考量主營業(yè)務(wù)盈利能力的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為指標(biāo),金智科技基本上呈現(xiàn)過山車走勢。表面上看,標(biāo)的資產(chǎn)一度助力公司業(yè)績增長,但負(fù)債率升高、應(yīng)收賬款居高不下等潛在風(fēng)險不斷累積。
截至2020年9月底,雖然已經(jīng)頻頻賣資產(chǎn),公司債務(wù)還有8.85億元,存在一定的償債壓力。未來,繼續(xù)賣資產(chǎn)、聚焦智慧城市主業(yè),或是其主要經(jīng)營方向。
賣子助一季度預(yù)盈逾2500萬
依托處置資產(chǎn),金智科技的一季報會變得好看。
4月5日晚,金智科技發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告,公司預(yù)計,今年前三個月,盈利2500萬元至3000萬元,上年同期為879.45萬元,同比增長184%-241%。
針對今年一季度同比倍增的經(jīng)營業(yè)績,金智科技解釋稱,主要有兩個方面的原因:一是疫情較上年同期緩解,帶動業(yè)績增長。二是公司將木壘縣乾新能源開發(fā)有限公司(簡稱乾新能源)98.5%的股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓,收取木壘二期風(fēng)電場委托管理費(fèi),預(yù)計將增加本期非經(jīng)常性損益約2000萬元。
值得一提的是,金智科技的動作可謂是精準(zhǔn)卡點(diǎn)。今年3月27日,公司才公告,計劃出售乾新能源98.5%股權(quán),僅過幾天,這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜就已經(jīng)形成了一季度的利潤。
金智科技于2006年在中小板掛牌上市。從其上市以來的經(jīng)營業(yè)績看,整體上并不出色。
2006年至2009年,上市初期四年,其凈利潤分別為0.47億元、0.49億元、0.49億元、0.51億元,扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為0.43億元、0.42億元、0.42億元、0.45億元,基本上處于原地踏步狀態(tài)。
2010年、2011年,公司凈利潤為0.49億元、0.40億元,接連下降。2012年至2015年,屬于金智科技的輝煌時期,凈利潤分別為0.42億元、0.59億元、1.07億元、1.30億元,同比增長3.74%、41.20%、81.90%、21.26%,連續(xù)三年高速增長。
2016年開始至2020年,公司凈利潤波動頻繁。這五年,其實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為1.09億元、1.53億元、0.92億元、0.97億元、0.65億元,同比變動-16.20%、40.57%、-40.03%、5.13%、-34.02%,下降增長交替進(jìn)行。
縱覽2006年上市以來的凈利潤、扣非凈利潤,基本上呈現(xiàn)為過山車走勢。
與之相關(guān)的營業(yè)收入,走勢則與之相反。2006年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.23億元,經(jīng)過不間斷增長,到2017年達(dá)23.06億元。只是從2018年開始至2020年,營業(yè)收入有所波動。
值得一提的是,近幾年,金智科技的凈利潤中,還存在處置資產(chǎn)的收益。
2017年至2019年,金智科技相繼出售了保加利亞光伏電站、乾華電力、中電新源以及紫金信托部分股權(quán)等。這三年,公司投資凈收益分別為0.22億元、0.61億元、0.60億元。其中,2018年、2019年,投資凈收益超過凈利潤的一半。
兵敗多元化償債能力不足
金智科技凈利潤過山車,源于產(chǎn)業(yè)多元化布局失利。
金智科技創(chuàng)立于1995年。公司在官網(wǎng)中稱,用科技創(chuàng)新推動智慧能源和智慧城市業(yè)務(wù)發(fā)展是金智科技持續(xù)發(fā)展的動力。公司成立以來,一直立足于自動化、信息化、智能化技術(shù),不斷增強(qiáng)產(chǎn)品和解決方案研發(fā)、工程設(shè)計、生產(chǎn)制造、質(zhì)量管控、客戶服務(wù)的內(nèi)在底蘊(yùn),不斷拓展業(yè)務(wù)方向、市場營銷、對外合作。
目前,公司主業(yè)圍繞智慧能源、智慧城市兩大業(yè)務(wù)板塊。在智慧能源業(yè)務(wù)板塊,完成了電力自動化業(yè)務(wù)整個產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局,包括電力產(chǎn)品業(yè)務(wù)、電力設(shè)計及總包業(yè)務(wù)、新能源投資運(yùn)營業(yè)務(wù)三類業(yè)務(wù)。
由于上市初期經(jīng)營業(yè)績原地踏步,金智科技積極實(shí)施產(chǎn)業(yè)多元化布局,主要途徑是投資及并購。
wind數(shù)據(jù)顯示,2013年以來,金智科技相繼收購了金智智能、晟東電力、乾新能源、領(lǐng)步科技、中電新源、北京易普、乾華科技、金智晟東等多家公司部分或全部股權(quán)。
通過這些收購,金智科技扮靚了財務(wù)報表,2013年至2015年,公司凈利潤高速增長,或源于收購。
不過,從2016年開始,金智科技凈利潤頻繁波動,一方面是表面上的凈利潤快速增長,實(shí)際上是應(yīng)收賬款不斷攀升,壞賬損失迅速增加。2016年至2018年,公司壞賬損失分別為0.29億元、0.37億元、0.36億元,而在2011年,壞賬損失為0.05億元,2015年也只有0.14億元。另一方面,金智科技多采用現(xiàn)金收購,導(dǎo)致債務(wù)攀升,財務(wù)費(fèi)用迅速增加,吞噬了利潤。
2015年,公司財務(wù)費(fèi)用為0.23億元,2016年至2018年分別為0.52億元、0.56億元、0.77億元,逐年增加,均兩倍于2015年。
為了支撐并購,2015年,金智科技實(shí)施過一次定增,募資2.20億元用于補(bǔ)充流動資金。此外,公司還于2016年發(fā)行過規(guī)模為5億元的公司債。加上IPO募資,上市以來,公司直接融資9.61億元。
顯然,這些募資并不能支撐金智科技產(chǎn)業(yè)多元化布局,公司財務(wù)壓力日益凸顯。
2017年底,金智科技資產(chǎn)負(fù)債率為67.78%,為上市以來最高位。
系列并購后業(yè)績不佳、財務(wù)壓力大,金智科技選擇甩賣資產(chǎn)、收縮戰(zhàn)線應(yīng)對。2018年開始,公司重新聚焦主營業(yè)務(wù)、持續(xù)推進(jìn)“降杠桿”,低價處置資產(chǎn)、剝離不佳子公司,部分為前期收購而來的資產(chǎn),以回血緩解財務(wù)壓力。到今年一季度,處置資產(chǎn)行動還在繼續(xù)。
從財報披露的數(shù)據(jù)看,金智科技仍然存在償債壓力。截至去年9月末,公司賬面貨幣資金為4.15億元,而債務(wù)為8.85億元,其中短期債務(wù)為7.47億元。
值得一提的是,為了扭轉(zhuǎn)不利局面,去年6月,金智科技曾披露,公司控股股東金智集團(tuán)正在籌劃擬將其持有的大部分股份轉(zhuǎn)讓給齊魯交通,交易完成后,齊魯交通將持有公司20%股權(quán),成為公司控股股東。此后,公司又披露向齊魯交通定向發(fā)行股份。去年12月24日晚,公司終止了定增,原因是齊魯交通與山東高速集團(tuán)正在重組,定增的先決條件尚不滿足。
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