MSCI提升A股權(quán)重 有望帶來更多增量資金
記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至11月26日收盤時,當(dāng)日北向資金凈流入243.63億元,創(chuàng)單日凈流入額歷史高點。據(jù)了解,11月26日收盤后,MSCI提升A股權(quán)重第三步正式生效,MSCI將把大盤A股的納入因子由15%提高至20%,并將以20%的納入因子首次將中盤A股納入其全球指數(shù)。此次是年內(nèi)提升A股權(quán)重“三步走”的最后一次,也是規(guī)模最大的一次。
MSCI提升A股權(quán)重
有望帶來更多增量資金
國盛證券分析師張啟堯?qū)Α蹲C券日報》記者表示,此次 MSCI提升A股權(quán)重計劃執(zhí)行后,MSCI全球指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)納入A股權(quán)重將分別提升0.22%和1.44%,根據(jù)此前假設(shè),此次擴容將帶動跟蹤資金合計約315億美元,約合2200億元人民幣。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖對《證券日報》記者表示,MSCI提升A股權(quán)重,對A股將帶來明顯的積極變化,具體表現(xiàn)在:首先,表明國際投資者看好中國資本市場。包括MSCI在內(nèi)的指數(shù)公司都在加快納入A股的步伐,根本原因在于,中國經(jīng)濟仍然處于較高增長期,這給資本市場的長遠向好打下堅實基礎(chǔ)。其次,外資的加快流入將激活資本市場的活力,帶動更多的投資者加入,帶來更多的增量資金。同時,我國資本市場改革深化,并加速與國際接軌。境外投資者看好中國經(jīng)濟的同時,也對中國監(jiān)管方式和能力更有信心,對投資者的保護力度將會加大。
值得關(guān)注的是,不同于此前的兩次MSCI提升A股權(quán)重,此次在提升納A因子的同時,還將首次納入約170只中盤股,并將其納入因子一次性提升至20%。
MSCI將實現(xiàn)
A股板塊全覆蓋
另外,除2019年“三步”提升A股權(quán)重的計劃外,10月10日,明晟宣布在11月份評估會議中將考慮把符合條件的上??苿?chuàng)板股票納入MSCI全球可投資市場指數(shù)(GIMI)。
在張啟堯看來,此次提升A股權(quán)重也將有望實現(xiàn)MSCI指數(shù)體系對A股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的全覆蓋。一方面,以消費龍頭為代表的核心資產(chǎn)仍是增量資金主要流向;另一方面,考慮到中盤股納入因子比例提升更大,因此從邊際影響角度來看,預(yù)計本輪中盤股將更受益。
卞永祖認為,科創(chuàng)板被納入MSCI指數(shù),說明我國資本市場改革舉措得到了國際投資者的積極響應(yīng),股票市場改革很可能會加速。
“那些跟中國經(jīng)濟結(jié)合緊密的板塊和股票將會獲得更多投資者的青睞。由于我國具有廣闊的市場、巨大的人口規(guī)模。因此,那些跟我國民生、老齡化、醫(yī)療相關(guān)、高科技有關(guān)的股票,未來都有巨大的發(fā)展空間,也會得到投資者的更多關(guān)注。”卞永祖如是說。
A股國際化進程提速
外資流入或常態(tài)化
今年國際指數(shù)紛紛提升A股權(quán)重,那么明年外資流入節(jié)奏如何?
瑞銀證券中國股票策略團隊指出,海外投資者在A股市場的重要性已有所上升。截至2019年9月底,外國投資者持有A股市值為1.77萬億元,相當(dāng)于A股總市值和自由流通市值的3.2%和7.9%,高于2018年年底的2.4%和6.7%。因此,預(yù)計隨著2020年二季度起GDP同比增速出現(xiàn)反彈,與此同時主動型外資流入將會有所增長。
“人民幣匯率企穩(wěn)等因素能提振海外投資者情緒。假設(shè)2020年MSCI對A股的納入因子保持不變,估算外資流入A股市場的總額或?qū)⑦_3000億元。” 瑞銀證券中國股票策略團隊認為。
對于A股而言,張啟堯認為,MSCI在A股不斷提升納入因子的節(jié)奏將更快,一方面,隨著近年來中國對外開放的推進,A股受到國際投資者關(guān)注度顯著提高;另一方面,考慮到A股市值規(guī)模占比較大,MSCI對于提升A股的權(quán)重更接近于“少食多餐”,即循序漸進式分步驟提升納入比例。
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