油價(jià)走高 多家航空公司利潤(rùn)受擠壓
6家A股航企僅中國(guó)國(guó)航和春秋航空實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)增長(zhǎng),控制成本成航空公司急需解決的問(wèn)題
2018年上半年,受國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高和人民幣貶值等外部因素影響,多家航空公司利潤(rùn)遭受擠壓,6家A股航企僅中國(guó)國(guó)航和春秋航空實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)增長(zhǎng),不過(guò)從營(yíng)收和運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量上來(lái)看,都呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。減少外部因素對(duì)于業(yè)績(jī)的影響,已經(jīng)成為航空公司急需解決以及市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。
航油增長(zhǎng)、人民幣貶值,航企凈利潤(rùn)縮水
今年上半年的財(cái)報(bào)中,所有航司均提及了航油價(jià)格增長(zhǎng)和人民幣兌美元貶值造成的影響。其中,中國(guó)國(guó)航、南方航空和東方航空的航油成本支出增幅都在25%以上,分別為29%、25.83%、25.64%。海航控股也在財(cái)報(bào)中稱,上半年,海航控股航油成本占比營(yíng)業(yè)成本31.3%,去年同期這一數(shù)據(jù)為28%,航油價(jià)格每增加5%,其他因素不變,則海航控股將增加營(yíng)業(yè)成本4.62億元人民幣。同時(shí)上半年人民幣貶值也是造成收益直接減少的重要原因,匯兌由盈轉(zhuǎn)虧,下降不少,南方航空同比減少9.81億元,中國(guó)國(guó)航同比減少18.51億元。
根據(jù)中國(guó)民航局統(tǒng)計(jì),中國(guó)民航2018年上半年完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量584.0億噸公里、旅客運(yùn)輸量2.97億人次,同比分別增長(zhǎng)13.0%、12.4%。雖然只有中國(guó)國(guó)航和春秋航空實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增,不過(guò)在運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量上均有增長(zhǎng),南方航空國(guó)內(nèi)航線、港澳臺(tái)航線收費(fèi)客公里同比增長(zhǎng)都在10%以上,東方航空旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量同比增長(zhǎng)10.97%,專注支線航空的華夏航空客運(yùn)收入增長(zhǎng)32.38%。但在客座率上,中國(guó)國(guó)航下降0.54%,春秋航空下降2.5%,吉祥航空下降1.31%,東航和南航有小幅上漲。
加強(qiáng)成本控制,春秋國(guó)航實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)
國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)報(bào)告指出,2018年中國(guó)國(guó)內(nèi)客運(yùn)市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng),預(yù)計(jì)下半年仍會(huì)保持增長(zhǎng)速度。但與此同時(shí),國(guó)際航油價(jià)格提升和人民幣兌美元貶值的影響也將會(huì)持續(xù)。雖然今年航空公司的利潤(rùn)普遍遭受擠壓,但春秋航空和國(guó)航實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。中國(guó)國(guó)航和春秋航空均在年報(bào)中表示了成本控制的管理,進(jìn)行生產(chǎn)過(guò)程組織和資源管控。
如何減少燃油成本上漲對(duì)于航空公司業(yè)績(jī)的負(fù)面影響,再度成為航空公司急需解決以及市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。對(duì)此,南方航空曾在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)稱,南航已經(jīng)制定了航油套期保值計(jì)劃和人民幣匯率套期保值計(jì)劃,將根據(jù)市場(chǎng)情況,擇機(jī)開(kāi)展航油套期保值和匯率套期保值。東方航空、中國(guó)國(guó)航、春秋航空、昆明航空等公司發(fā)布公告,自今年6月5日起,征收國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)10元。業(yè)內(nèi)人士指出,航司可以通過(guò)提高機(jī)票價(jià)格來(lái)彌補(bǔ)油價(jià)上漲帶來(lái)的成本上升壓力,而不應(yīng)該增加收費(fèi)項(xiàng),未來(lái)附加費(fèi)將逐漸淡化。此外,一些外航也在采取手段減少航油開(kāi)支,比如美國(guó)航空、夏威夷航空停飛了較難盈利航線。
- 趨勢(shì)
北京大興新機(jī)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇
9月14日,北京新機(jī)場(chǎng)名稱確定為“北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)”,預(yù)計(jì)明年9月30日前投入運(yùn)營(yíng)。今年上半年,隨著新機(jī)場(chǎng)啟用在即,關(guān)于北京新老機(jī)場(chǎng)的博弈也暗流涌動(dòng)。按照規(guī)劃,東航和南航將作為新機(jī)場(chǎng)的基地航司,并按照各承擔(dān)40%旅客量的規(guī)模規(guī)劃發(fā)展。
在上半年的財(cái)報(bào)中,南方航空表示正進(jìn)駐北京新機(jī)場(chǎng),組建雄安航空,圍繞新機(jī)場(chǎng)打造北京核心樞紐,東航則表示公司北京新機(jī)場(chǎng)基地項(xiàng)目已獲得國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)批復(fù),北京新機(jī)場(chǎng)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)籌備各項(xiàng)工作有序推進(jìn)。此外,2018年5月,國(guó)航旗下原公務(wù)機(jī)航空北京航申請(qǐng)轉(zhuǎn)為民航公司。對(duì)于雄安航空和北京航轉(zhuǎn)型,業(yè)內(nèi)解讀為南航和國(guó)航分別在為進(jìn)入另一個(gè)機(jī)場(chǎng)做準(zhǔn)備,即北京航進(jìn)入新機(jī)場(chǎng),雄安航進(jìn)入首都機(jī)場(chǎng)。
但是對(duì)于中小航司來(lái)說(shuō),北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)的增量市場(chǎng)仍然比較有限。在今年最新發(fā)布的中國(guó)民航國(guó)內(nèi)航線航班評(píng)審規(guī)則修訂稿中,“封閉”多年的北京、上海、廣州“金三角”航線將向更多航企放開(kāi),北上廣新開(kāi)支線航線的規(guī)定放寬,北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)啟用迎來(lái)更多的航權(quán)和時(shí)刻,但是新機(jī)場(chǎng)東航和南航具有碾軋優(yōu)勢(shì),獲得航權(quán)和時(shí)刻具有先天優(yōu)勢(shì),目前,春秋航空也已經(jīng)確定進(jìn)入北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng),但獲得多少增量還有一定的壓力。
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