猶記得，在2015年和2016年，資本在體育產(chǎn)業(yè)攻城略地，大量資金注入、諸多創(chuàng)業(yè)公司冒頭。但由于競爭慘烈，商業(yè)模式鄰近的諸多賽道內(nèi)玩家爆發(fā)了“燒錢大戰(zhàn)”，最終導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)愁云慘淡，資本也逐漸轉(zhuǎn)移目標(biāo)。

不過，近年來，國家政策持續(xù)大力支持體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在“全面健身”的概念推行下，體育產(chǎn)業(yè)市場空間依舊巨大。而經(jīng)歷過當(dāng)年“瘋狂”的資本們，也開始理性對待產(chǎn)業(yè)內(nèi)的布局。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，體育產(chǎn)業(yè)融資出現(xiàn)增長，億元級及以上的融資事件占比增長較快。

在投資人看來，伴隨著國民健康意識的提升和消費升級的推動，我國體育產(chǎn)業(yè)機構(gòu)更加優(yōu)化，市場體系更加完善，各專業(yè)細(xì)分領(lǐng)域也開始嶄露頭角。尤其是大眾健身、賽事運營等領(lǐng)域獲得了更多資本的關(guān)注，體育產(chǎn)業(yè)有望成為下一個爆發(fā)的萬億元級市場。

體育產(chǎn)業(yè)

投融資“復(fù)蘇”

過去的2017年，對體育產(chǎn)業(yè)來說不太好過。據(jù)CVSource統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年，國內(nèi)共發(fā)生191起體育相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司投融資和并購事件，融資金額約為105.3億元人民幣。而在之前的2015年，體育類創(chuàng)業(yè)公司融資共計202起，融資金額約為123億元;2016年該領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司融資為245起，融資金額約為202.1億元。

進(jìn)入2018年，體育創(chuàng)投圈開始“恢復(fù)生機”。據(jù)品途智庫統(tǒng)計，2018年上半年，體育產(chǎn)業(yè)融資增長，后續(xù)融資占比首次超過50%。同時，億元級及以上的融資事件占比增長較快，而百萬元級及以下的融資事件呈現(xiàn)下降趨勢，投資更集中于頭部企業(yè)。

同時，大額融資也開始回到體育產(chǎn)業(yè)。今年4月，阿里體育宣布獲得12億元的A輪融資，估值超過80億元。7月，阿里巴巴集團(tuán)對外宣布，近期已完成對蘇寧體育的戰(zhàn)略投資。

8月6日，愛奇藝、當(dāng)代明誠旗下公司新英體育傳媒共同宣布，雙方將成立北京新愛體育傳媒科技有限公司，獨立運營的新公司將積極打造超級在線體育平臺，統(tǒng)一運營合并后的愛奇藝體育平臺。該消息宣布后的次日，新愛體育就宣布獲得5億元人民幣的戰(zhàn)略融資，投資方為IDG資本及匯盈博潤。

與早期諸多玩家“找不著北”相比，現(xiàn)在賽道內(nèi)的玩家在變現(xiàn)能力上已經(jīng)得到了提升。以愛奇藝體育為例，愛奇藝體育平臺上將網(wǎng)羅足球、網(wǎng)球、高爾夫等頂級體育賽事，囊括英超、歐洲國家聯(lián)賽、澳網(wǎng)、ATP、WTA等優(yōu)質(zhì)版權(quán)內(nèi)容。愛奇藝網(wǎng)球會員與新英體育原有會員體系也將被打通成為愛奇藝體育會員。愛奇藝體育會員專享內(nèi)容不僅包含歐洲國家聯(lián)賽、卡拉寶杯、英冠、高爾夫等直播內(nèi)容，還將新增英超、網(wǎng)球和高爾夫的專享場次。同時，新英體育在版權(quán)運作、體育賽事經(jīng)營方面的優(yōu)勢，以及愛奇藝在平臺流量的加持和廣告營銷方法的革新突破，使愛奇藝體育平臺的會員營收和廣告變現(xiàn)能力得到持續(xù)加強。

愛奇藝首席內(nèi)容官王曉暉在新愛體育宣布成立當(dāng)天的發(fā)布會上表示，目前中國的體育產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了快速發(fā)展期，并在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)出和娛樂產(chǎn)業(yè)的融合趨勢，擁有廣闊的發(fā)展空間。

IDG資本合伙人李建光指出，IDG資本是國內(nèi)最早布局體育產(chǎn)業(yè)的投資機構(gòu)之一，他們長期看好并持續(xù)關(guān)注、支持該領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示，進(jìn)入2018年后，VC(風(fēng)險投資)/PE(私募股權(quán))市場募資難現(xiàn)象進(jìn)一步加劇，在源頭緊張的情況下，諸多機構(gòu)出手也更加謹(jǐn)慎。這就導(dǎo)致了小型創(chuàng)業(yè)公司難以得到VC/PE機構(gòu)關(guān)注，資本更青睞于模式創(chuàng)新且較為成熟的體育類企業(yè)。

而與體育相關(guān)的創(chuàng)業(yè)公司也在今年的復(fù)蘇中獲益。8月8日，定位于精準(zhǔn)運動健康科技品牌的加動健康宣布獲得數(shù)千萬元A輪融資，由建銀中民醫(yī)療昆山基金戰(zhàn)略入股。該公司成立于2015年，專注于幫助大眾通過精準(zhǔn)運動達(dá)到專業(yè)訓(xùn)練和慢病管理的目的，實現(xiàn)所謂的“體醫(yī)結(jié)合”。有資料顯示，這是使康復(fù)人群、病癥人群、病兆人群、亞健康人群迅速回歸健康的最有效途徑。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著全民健身的普及，重視科學(xué)運動漸漸成為趨勢，“體醫(yī)結(jié)合”開始從小眾市場向大眾市場發(fā)展。

專注細(xì)分領(lǐng)域

成出路

盡管資本已經(jīng)逐漸理性，但談起兩年前的“瘋狂”，不少人依舊心有余悸。豐厚資本董事總經(jīng)理杜宗霖就表示，從最近幾年的體育產(chǎn)業(yè)內(nèi)投資情況來看，雖然體育公司實際耗費的資金比互聯(lián)網(wǎng)公司少，但體育產(chǎn)業(yè)投資回報慢，且失敗案例多，導(dǎo)致投資方比較謹(jǐn)慎。

“很多投資人對體育產(chǎn)業(yè)了解不深，實際上，體育產(chǎn)業(yè)的投資人資金仍然比較充裕，只是投資比較謹(jǐn)慎了。”杜宗霖說。

即便發(fā)展到現(xiàn)在，在業(yè)內(nèi)人士看來，體育產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)投仍有眾多現(xiàn)實問題：產(chǎn)業(yè)鏈條較長、變現(xiàn)不容易。與此同時，產(chǎn)業(yè)的不同細(xì)分領(lǐng)域，比如體育賽事運營、體育裝備、滑雪產(chǎn)業(yè)、馬拉松產(chǎn)業(yè)、足球產(chǎn)業(yè)、體育旅游、戶外運動產(chǎn)業(yè)等發(fā)展水平和商業(yè)化難度相差非常大。

“體育產(chǎn)業(yè)并不復(fù)雜，但我國的體育產(chǎn)業(yè)正處于一個早期階段。這個階段更看重的是哪個項目可以提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。”達(dá)晨財智高級投資經(jīng)理范昊龍表示，從投資上來看，體育產(chǎn)業(yè)并沒有往下走的趨勢，甚至對于偏中后期的基金來說，現(xiàn)在正是他們沖刺的好時機。

而對于創(chuàng)業(yè)者來說，找到一個適合的細(xì)分領(lǐng)域，無疑是關(guān)鍵。日前，田徑賽事社群運營商約跑社創(chuàng)始人王行向媒體透露，公司已經(jīng)在近期完成150萬種子輪融資。該公司除了通過微信小程序讓用戶可以建立跑團(tuán)、參與跑團(tuán)，形成跑步社交外，還能夠為用戶提供定制裝備平臺，并且可以為馬拉松等賽事組委會提供報名系統(tǒng)和計劃建立急救跑者數(shù)據(jù)庫。

根據(jù)《2017中國馬拉松年度報告》數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，全國舉辦馬拉松及相關(guān)運動賽事(800人以上規(guī)模)達(dá)1100場，參賽人次近500萬，涵蓋234個城市。

在業(yè)內(nèi)人士看來，政策的支持無疑是支持他們高歌推進(jìn)的原動力。2014年10月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費的若干意見》，提出到2025年，基本建立布局合理、功能完善、門類齊全的體育產(chǎn)業(yè)體系，體育產(chǎn)品和服務(wù)更加豐富，市場機制不斷完善，消費需求愈加旺盛，對其他產(chǎn)業(yè)帶動作用明顯提升，體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過5萬億元，成為推動經(jīng)濟社會持續(xù)發(fā)展的重要力量。

投資人對體育產(chǎn)業(yè)充滿信心，創(chuàng)業(yè)者也是如此。懶熊體育創(chuàng)始人韓牧就表示，事實上體育產(chǎn)業(yè)持續(xù)在發(fā)展，只是速度有所減緩。而減緩的原因主要還是限制于人才的培育和成長。他表示，未來3到5年能做到去資本市場上市的體育類創(chuàng)業(yè)公司，可能是在某個細(xì)分領(lǐng)域做得最深的企業(yè)。

關(guān)鍵詞： 體育產(chǎn)業(yè) 融資