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中融“三朵金花”:女基金經(jīng)理們的固收攻略

2018-07-23 10:22:19    來源:上海證券報

2018年是女基金經(jīng)理的“大年”,不但人數(shù)激增,而且在固定收益類產(chǎn)品中,所管理的規(guī)模已與男基金經(jīng)理不相上下。中融基金固收團隊的三位美女基金經(jīng)理便是其中一道亮麗的風景線。

成立剛滿5年的中融基金雖然是行業(yè)的新兵,但已經(jīng)成長為以絕對收益為理念、業(yè)務線完備、管理規(guī)模近600億元的基金公司,其中又以貨幣基金和債券基金為主,因此固收團隊在公司里的地位舉足輕重。她們的專業(yè)性完全配得上對她們的重視,而她們開闊的視野、開朗的個性也為公司帶來了別樣的活力。

中融盈澤債券基金經(jīng)理王玥:

穩(wěn)中有進 努力實現(xiàn)超額收益

中融盈澤債券基金經(jīng)理 王玥

北京大學經(jīng)濟學碩士,香港大學金融學碩士。證券從業(yè)8年。2013年8月加入中融基金管理有限公司,任固收投資部基金經(jīng)理。

作為中融基金元老級基金經(jīng)理,王玥既是中融固收團隊中的顏值擔當,也是實力擔當。從2013年開始管理公募債基至今,王玥曾管理的中融增鑫定期開放債券任職回報為24.8%,年化回報達到7.11%,即使在流動性異常緊張和債熊的年份都保持正收益。當前她管理的幾只純債基金兼顧絕對收益與相對收益,均得到了客戶的認可。

2018年的債市可謂“冰火兩重天”:一方面,利率債從年初開始走出一波慢牛;另一方面,信用債風險上升,可轉債底部徘徊,投資前景均不明朗。但王玥的操作沒有受到市場的干擾。“今年初雖然債市彌漫著悲觀情緒,但我并不悲觀。”王玥表示,“從2016年到2017年的債熊長達一年有余,無論是調(diào)整時間還是幅度都歷史罕見。年初時債券收益率處于歷史較高水平,具有較高的安全邊際,配置價值凸顯。上半年我們逐步拉長了久期并提高了債券倉位,增加利率債和高等級信用債的配置,產(chǎn)品都獲得了不錯的收益。”

對于下半年的債市投資策略,王玥認為,央行降準等一系列政策的出臺都有利于市場,下半年債券市場或?qū)⒊尸F(xiàn)慢牛格局,看好利率債和高等級信用債的表現(xiàn),會加大這類資產(chǎn)的配置,重視并提升組合的安全性和流動性。

王玥表示,信用債下半年將面臨集中到期高峰和回售高峰,在當下的市場環(huán)境中償債壓力較大,需要高度關注。她說:“我們將堅決規(guī)避有信用風險的債券,但是也不會忽視一些因受到市場情緒影響、價值被錯判的好企業(yè)。把握住信用債的投資機會,需要加強信用分析,提高定價能力和風險管理能力。”

談到自己的投資風格,王玥認為總體比較穩(wěn)健,但也會努力做出超額收益,創(chuàng)造高于市場平均水平的業(yè)績。她說:“當客戶選擇固收產(chǎn)品時,就說明了他的風險偏好和對收益的預期。所以,無論在什么樣的市場情況下,在保持跟進市場的同時,我不會去做太激進的操作,而是勤勉盡責地管理和運用好基金資產(chǎn),希望為客戶實現(xiàn)長期穩(wěn)健的回報,盡可能地控制好組合的波動和回撤。”

中融現(xiàn)金增利貨幣基金經(jīng)理沈潼:

開眼看世界 嚴謹做投資

中融現(xiàn)金增利貨幣基金經(jīng)理 沈潼

畢業(yè)于悉尼大學會計商法專業(yè),碩士研究生,證券從業(yè)10年。2014年12月加入中融基金管理有限公司,現(xiàn)任固收投資部基金經(jīng)理。

畢業(yè)于悉尼大學的沈潼,帶著來自南半球的直率與活力,對于投資的看法也與眾不同,但這并不影響她的業(yè)績表現(xiàn)。

對于市場普遍認為股市和債市呈現(xiàn)“蹺蹺板”走勢的觀點,沈潼認為投資并沒有這么簡單,還是要基于當前的經(jīng)濟狀況作更深層次的認識。

沈潼說:“對于債市而言,2016年三季度期間,全市場的投資者已經(jīng)用盡所有增厚收益的手段,透支了所有的利差,將市場推至極為尷尬的臨界點上。資管新規(guī)的推出正好因勢利導,使得市場接下來的反應更加理性和有序,以規(guī)避更大風險的產(chǎn)生。”

沈潼認為,經(jīng)歷從2016年至今長達一年半的調(diào)整,融資需求并沒有減弱,銀行理財隨著人口老齡化程度的加深產(chǎn)生邊際萎縮。對固收類產(chǎn)品來說,可能會出現(xiàn)配置盤缺失的狀況。在這種情況下,樂觀或者悲觀都不可取,還是要耐心觀察利率的走向,從中辨明未來真正的方向。

生活中喜愛閱讀、特別偏愛科幻題材的沈潼,看問題的角度跨越時間和空間,對現(xiàn)實有著更深層次的思考。但在投資方面,她的嚴謹和穩(wěn)健又體現(xiàn)在時時處處。

對于下半年債市的展望,沈潼表示,年初以來利率債和信用債走勢分化的局面或?qū)⒀永m(xù),這也是市場回歸本源的體現(xiàn)。她說:“操作方面,我們年初看好一輪利率債的行情,但現(xiàn)在市場處于僵持期,很大程度上限制了長久期利率債的上行。當很多不確定性仍存在的前提下,管理組合還是處于防御的狀態(tài),等多數(shù)風險因素落地之后再做方向性的布局。但是,我們預判表內(nèi)流動性還是相對寬松的,還是會嘗試著提高杠桿率,畢竟固收的收益率差之毫厘失之千里。”

中融貨幣基金經(jīng)理李倩:

投資是一輩子的修行

中融貨幣基金經(jīng)理 李倩

畢業(yè)于對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學專業(yè),證券從業(yè)10年。2014年7月加入中融基金管理有限公司,現(xiàn)任固收投資部基金經(jīng)理。

相比沈潼的開朗,李倩顯得比較溫柔,但輕聲細語之間對投資的見解,提醒著對方她是一位掌管著近500億資產(chǎn)的專業(yè)基金經(jīng)理,不可小覷。

成立于2014年的中融貨幣和成立于2016年的中融現(xiàn)金增利貨幣合計規(guī)模近400億元,兩只產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)均處于全市場貨幣基金前列。在管理這兩只體量較大的產(chǎn)品時,基于不同的定位,李倩管理方式有所不同。李倩說:“中融貨幣是一只傳統(tǒng)型貨幣基金,主要作用是為持有人提供流動性支持,在這基礎上保證一定的收益。和沈潼共同管理的中融現(xiàn)金增利貨幣則以追求較好并穩(wěn)定的收益為目標。”

對于貨幣基金,李倩認為,隨著銀行理財產(chǎn)品逐漸走向凈值化,投資者對貨幣基金的關注和需求也會逐漸提升。但是,貨幣基金的收益率很難再回到前兩年的高位,需要考量基金經(jīng)理在投資過程中的把控能力。她說:“我覺得我們團隊對于行情的預判和風險把控能力還是比較強的,后續(xù)在管理產(chǎn)品的過程中將進一步擴大優(yōu)勢,為投資者創(chuàng)造更好的回報。”

因為秉持力爭為客戶創(chuàng)造絕對收益的理念,充分重視固定收益團隊的建設和產(chǎn)品發(fā)展,在日常工作中各部門均對固收部鼎力協(xié)助。在李倩看來,除了工作方面的充分重視,公司寬松的氛圍和部門之間緊密團結的協(xié)作精神更讓她振奮,同時對公司未來的發(fā)展充滿信心。

對于下半年的債市,李倩表示相對樂觀。李倩說:“債市慢牛的趨勢應該能夠持續(xù),但要緊盯基本面數(shù)據(jù),從中尋找更明確的跡象。”

對于自己的投資風格,李倩笑稱自己相對保守:“基于對大行情的判斷,保持中性倉位的配置。在這基礎上拿出一定倉位進行波段操作,不會貿(mào)然去做大倉位。投資是一輩子的修行,道阻且長,不宜激進。”

投資之余,李倩更多的是“宅”在家中,通過閱讀和看電影放松自己。她說:“同時管理貨幣基金和純債基金,確實對日常操作和行情的把握要求比較高,工作之余更喜歡安靜。”

 

關鍵詞: 金花 經(jīng)理 基金

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