香港，港灣道26號華潤大廈，賈躍亭旗下的法法汽車(Faraday Future)股權(quán)質(zhì)押協(xié)議顯示，在這里辦公的時(shí)穎有限公司(SEASON SMART Limited)過去幾天內(nèi)被指是投資賈躍亭FF的幕后金主。

4月8日，賈躍亭旗下的電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)法拉第未來(Faraday Future，簡稱FF)的關(guān)聯(lián)公司睿馳智能汽車(廣州)有限公司以3.641億元拍下廣州南沙區(qū)萬頃沙保稅港加工制造業(yè)區(qū)塊，土地規(guī)劃用途為汽車制造。這一舉動(dòng)被外界認(rèn)為是“下周回國賈躍亭”借助FF曲線回國。

在國內(nèi)資產(chǎn)遭到凍結(jié)的賈躍亭，自2017年7月赴美后，專注在造車夢想中。但其投資的FF，與樂視相仿，在2017年度過了資金緊張、人才流失的艱難時(shí)期。直到今年2月14日，在FF供應(yīng)商大會上，賈躍亭全程英文演講，宣布公司完成了15億美元的股權(quán)融資，足以滿足IPO前的資金需求。此后，F(xiàn)F宣布漢福德工廠開工，國內(nèi)實(shí)體高調(diào)拿地。

2月份，有消息稱恒大集團(tuán)董事局主席許家印是賈躍亭新的白衣騎士，但對此FF方面一直諱莫如深。4月17日，時(shí)穎有限公司被曝光在大眾的視野內(nèi)，據(jù)稱投資了FF20億美元。

澎湃新聞?dòng)浾呓?jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這家FF的幕后金主時(shí)穎公司，在2017年12月成為了FF的股權(quán)質(zhì)押方，并制定了嚴(yán)格條款限制FF的新聞給，賈躍亭為獲得這筆股權(quán)質(zhì)押融資，實(shí)際上是冒著失去FF實(shí)控權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

更值得玩味的是，這家時(shí)穎公司背后的股東趙渡，擔(dān)任董事會主席的兩家上市公司中譽(yù)集團(tuán)(00985.HK)及國際資源，市值加起來僅有三四十億港元，年?duì)I收僅千萬美元規(guī)模。此外，趙渡和香港“大D會”成員，即許家印、張松橋、劉鑾雄和鄭家純均有所關(guān)聯(lián)。

投資FF20億美元的時(shí)穎背后是一家香港放債公司

澎湃新聞(www.thepaper.cn)在香港公司注冊處查詢有關(guān)FF股權(quán)質(zhì)押協(xié)議時(shí)發(fā)現(xiàn)，睿馳智能汽車背后的股東為注冊在香港的Smart Mobility，該公司的曾用名為FF Hong Kong Holdings Limited，中文名為法法汽車生態(tài)(香港)有限公司(簡稱法法香港)，即FF公司在香港的分支。

關(guān)于時(shí)穎投資FF一事，F(xiàn)F傳播部門在回復(fù)澎湃新聞時(shí)表示，“根據(jù)作為獨(dú)立第三方的FF戰(zhàn)略投資者與賈躍亭先生所達(dá)成協(xié)議的保密規(guī)定和法律約束，有關(guān)事項(xiàng)在適當(dāng)時(shí)間才能予以披露。請諒解!”

不過從法法香港在2017年12月簽署的股權(quán)質(zhì)押協(xié)議中，可以看出其融資的端倪。

2017年12月1日，法法香港簽署了一份股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，出質(zhì)人為法法香港，出質(zhì)公司為法法汽車(中國)有限公司，質(zhì)權(quán)人為時(shí)穎有限公司。資料顯示，時(shí)穎有限公司注冊于英屬維京群島，在這份質(zhì)押協(xié)議中，質(zhì)權(quán)人的授權(quán)簽字人名為趙渡。此外，時(shí)穎有限公司留下了一個(gè)在香港的地址——位于香港港灣道25號的華潤大廈45層，4503—4505。

澎湃新聞根據(jù)質(zhì)押協(xié)議中留下的地址，在華潤大廈45層并沒有找到時(shí)穎有限公司，而與之相同門牌號的公司為香港上市公司中譽(yù)集團(tuán)(00985.HK)。

中譽(yù)集團(tuán)曾用名為網(wǎng)智金控集團(tuán)有限公司，在開曼群島注冊成立。2016年5月17日由中科礦業(yè)更名為網(wǎng)智金控。2017年9月20日正式更改中英文名稱為中譽(yù)集團(tuán)有限公司和CST Group Limited。公司創(chuàng)始人為趙渡，這個(gè)名字與質(zhì)押協(xié)議上簽署人的名字相同。

中譽(yù)集團(tuán)2017年的年報(bào)資料顯示，趙渡現(xiàn)年61歲，中譽(yù)集團(tuán)主席兼執(zhí)行董事，持股比例10.08%。公告介紹，“趙渡為經(jīng)驗(yàn)豐富的行政人員及商人，在金屬業(yè)務(wù)、貿(mào)易業(yè)務(wù)、投資規(guī)劃、業(yè)務(wù)收購及發(fā)展以及企業(yè)管理方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)。”同時(shí)，趙渡還在國際資源集團(tuán)有限公司(01051.HK)擔(dān)任主席兼代行政總裁及執(zhí)行董事。

4月19日，澎湃新聞致電中譽(yù)集團(tuán)和發(fā)送郵件詢問投資FF一事，但截至發(fā)稿時(shí)均未獲得任何回復(fù)。

資料顯示，中譽(yù)集團(tuán)為一家投資控股公司，與其附屬公司從事勘探、開發(fā)及開采銅及其他礦物資源、金融工具投資、物業(yè)投資、放債業(yè)務(wù)和電子物流平臺。公司員工(包括公司董事)總數(shù)為36名。

兩重質(zhì)押，時(shí)穎公司鎖死FF

時(shí)穎公司對FF的投資，是以成立合作公司的方式進(jìn)行。從法法香港公司的股權(quán)質(zhì)押文件來看，為獲得時(shí)穎公司的融資，F(xiàn)F將旗下公司股權(quán)質(zhì)押給了時(shí)穎。另據(jù)樂視網(wǎng)的公告，在FF的融資中，賈躍亭并未出售股權(quán)。

綜合上述信息， FF的融資可能不是股權(quán)融資，而是通過質(zhì)押貸款，并通過注資合資公司的方式，巧妙地避免了與賈躍亭在國內(nèi)的債務(wù)產(chǎn)生聯(lián)系。

或許是樂視發(fā)展步伐與資金鏈不相協(xié)調(diào)的前車之鑒在前，在時(shí)穎公司對FF進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押時(shí)，出現(xiàn)了兩重質(zhì)押行為，并詳細(xì)列出了違約情況及應(yīng)對措施，極為謹(jǐn)慎。

第一重是在離岸公司中。FF公司注冊在維京群島的FF Top Holding Ltd.公司，與質(zhì)權(quán)人時(shí)穎公司訂立股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，F(xiàn)F Top Holding Ltd.將持有的開曼控股公司中的股權(quán)質(zhì)押給了時(shí)穎公司。開曼控股公司指的是Smart King Ltd。

第二重質(zhì)押則以香港公司為中心。FF在香港的公司法法香港，將持有的法法中國95%的股權(quán)，質(zhì)押給了時(shí)穎公司。而通過雙重質(zhì)押的方式，F(xiàn)F可獲得時(shí)穎公司，或是時(shí)穎公司關(guān)聯(lián)方的融資。

雖然賈躍亭在融資中沒有出售股權(quán)，意味著巧妙地避免了與國內(nèi)的債務(wù)產(chǎn)生聯(lián)系，但以股權(quán)質(zhì)押的方式換取融資，賈躍亭也為之付出代價(jià)，稍有不慎，賈躍亭方面將失去FF的實(shí)際控制權(quán)。

出質(zhì)人FF向質(zhì)權(quán)人時(shí)穎公司承諾，始終為股權(quán)的合法擁有人，在協(xié)議期內(nèi)，只要擔(dān)保債務(wù)尚未全部清償，除非質(zhì)權(quán)人時(shí)穎公司另行同意，不會允許任何人獲得公司任何股權(quán)。這意味著，時(shí)穎公司通過質(zhì)押協(xié)議，徹底將FF公司的股權(quán)“鎖死”，F(xiàn)F無法再通過股權(quán)出讓的方式獲得融資。

當(dāng)出現(xiàn)違約事件時(shí)，F(xiàn)F須立即通知時(shí)穎公司。雙方將對違約事件可能的補(bǔ)救措施進(jìn)行友好協(xié)商，如果14天內(nèi)沒能做出令質(zhì)權(quán)人時(shí)穎公司滿意的補(bǔ)救，那么友好協(xié)商立即終止，這時(shí)時(shí)穎公司或其代理人可以在無須進(jìn)一步通知或獲得進(jìn)一步授權(quán)的情況下，立即行使對股權(quán)的一切權(quán)利，“猶如其作為唯一實(shí)益所有人一樣。”

在補(bǔ)救期間，F(xiàn)F方面可以通過“合理努力”從第三方獲得對于股權(quán)的獨(dú)立估值，質(zhì)權(quán)人時(shí)穎公司可以考慮是否需要出售部分或全部股權(quán)，協(xié)議還注明，質(zhì)權(quán)人時(shí)穎公司其實(shí)并沒有處置股權(quán)的義務(wù)，并有權(quán)決定其享有的全部權(quán)利。

上述種種規(guī)定之下，只要FF出現(xiàn)任何時(shí)穎公司認(rèn)定的違約行為，那么FF將失去自己的主導(dǎo)權(quán)。

而協(xié)議中認(rèn)定的違約行為，也極易觸發(fā)。

首先，質(zhì)押協(xié)議中認(rèn)定的債務(wù)人主體包括法法香港，F(xiàn)F在維京群島成立的BVI Peak(全稱FF Peak Holding Limited)，以及FF principal 中的任何一方，這幾乎意味著把FF在香港和維京群島的公司全部囊括。

其次，債務(wù)人被認(rèn)定為違約或即將違約的行為，也有明確的規(guī)定。具體包括任何FF方面在到期應(yīng)付之日支付或清償，款項(xiàng)累計(jì)超過100萬美元時(shí);以及FF方面就協(xié)議作出任何聲明或保證，被時(shí)穎公司認(rèn)為是錯(cuò)誤或誤導(dǎo)的，是的損失金額累計(jì)達(dá)到100萬美元時(shí);FF方面結(jié)束業(yè)務(wù)、無力償債、重組、重整、解散或破產(chǎn)等;FF方面中止向債權(quán)人支付款項(xiàng)或是不能清償?shù)狡趥鶆?wù);FF方面意圖對股權(quán)進(jìn)行抵押。

通過這份質(zhì)押協(xié)議文件可見，F(xiàn)F的質(zhì)權(quán)方時(shí)穎公司，雖然冒著風(fēng)險(xiǎn)成為了FF的質(zhì)權(quán)人，但也對風(fēng)險(xiǎn)有了嚴(yán)格的防范。

年收入1413萬美元的放債公司

根據(jù)中譽(yù)集團(tuán)披露截至2017年9月30日的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司收益約為1412萬美元，同比下跌15.95%;毛利下降約447萬美元，跌幅33.11%。公司銀行結(jié)余及現(xiàn)金共約2.02億美元，約4898萬美元的銀行存款已作抵押。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中譽(yù)集團(tuán)的放債業(yè)務(wù)所得利息收入約為113萬美元，增加至2016年同期金額的約5.95倍，中譽(yù)稱這是因?yàn)楣靖e極投入這項(xiàng)業(yè)務(wù)。截至4月19日收盤，中譽(yù)集團(tuán)的市值為14.3億港元。

值得一提的是，此前有媒體報(bào)道稱時(shí)穎向FF投資20億美元，目前已經(jīng)向合作公司注資5.5億美元。而中譽(yù)集團(tuán)的執(zhí)行董事華宏驥在接受媒體采訪時(shí)表示，時(shí)穎為FF的單一大股東，時(shí)穎持股45%，賈躍亭個(gè)人持股比例為33%，F(xiàn)F管理層持股余下的22%。

中譽(yù)集團(tuán)在公告中提到，自2016年開展放債業(yè)務(wù)以來，已借出多筆貸款，放債業(yè)務(wù)取得顯著增長，為集團(tuán)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流和盈利。未來，公司將繼續(xù)采取謹(jǐn)慎穩(wěn)健的策略，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長與風(fēng)險(xiǎn)管理相平衡。展望將來，本集團(tuán)認(rèn)為貸款需求將保持強(qiáng)勁。本集團(tuán)將繼續(xù)以審慎信貸管理之方式發(fā)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，取得風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，并擬此業(yè)務(wù)于下半年度繼續(xù)為本集團(tuán)帶來穩(wěn)定及可觀的收入來源。

澎湃新聞在查詢中譽(yù)集團(tuán)的歷史公告后發(fā)現(xiàn)，在2017年11月至2018年2月，中譽(yù)集團(tuán)曾密集向一家位于英屬維爾京群島注冊成立的公司提供四筆貸款融資。

2017年11月17日，中譽(yù)集團(tuán)向一家位于英屬維爾京群島注冊成立的公司提供一筆金額最多為4億港元的貸款融資，年息為7%，未提及借貸時(shí)間;

2017年11月20日，中譽(yù)集團(tuán)向一家位于英屬維爾京群島注冊成立的公司提供一筆金額為2.5億港元的循環(huán)貸款融資，年息7%，未提及借貸時(shí)間。

2018年2月12日和15日，中譽(yù)集團(tuán)公告披露，向一家位于英屬維爾京群島注冊成立的公司提供一筆金額為3.5億港元的貸款融資，年息為7%，借貸時(shí)間1年;另一筆金額為3億港元，年息為7%，借貸時(shí)間1年。上述四筆貸款融資共計(jì)13億港元。

值得注意的是，上述中譽(yù)集團(tuán)授出貸款的時(shí)間，恰好與FF獲得融資的時(shí)間有所重合。

2月14日，據(jù)美國商業(yè)內(nèi)幕網(wǎng)站(business insider)報(bào)道，據(jù)接近FF商業(yè)交易的人士透露，F(xiàn)F已敲定獲得15億美元的新注資。該消息人士并未透露投資者的身份，僅表示這是一家香港的實(shí)體。報(bào)道稱，在上述15億美元的新敲定注資中，F(xiàn)F目前已收到5.5億美元。上述消息人士稱，大約3億美元已在2017年12月初到賬，本月早些時(shí)候，又收到了2.5億美元。其余的9.5億美元取決于FF尚未公布的項(xiàng)目進(jìn)程。澎湃新聞向中譽(yù)集團(tuán)問詢授予貸款與時(shí)穎公司投資FF是否存在關(guān)聯(lián)，截至發(fā)稿尚未獲得回復(fù)。

除了中譽(yù)集團(tuán)之外，趙渡還是另一家香港上市公司——國際資源集團(tuán)的主席兼代行政總裁。中譽(yù)集團(tuán)的執(zhí)行董事華宏驥在該公司擔(dān)任董事一職。該公司主要從事投資業(yè)務(wù)、金融服務(wù)業(yè)務(wù)、放債業(yè)務(wù)及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。截至4月19日收盤，該公司的市值為17.85億港元。

值得一提的是，趙渡擔(dān)任主席的這兩家上市公司均從事放債業(yè)務(wù)。

盡管公司名為國際資源，但公告顯示，國際資源在2016年將旗下位于印尼的Martabe礦山已經(jīng)出售。根據(jù)歷史公告內(nèi)容，Martabe擁有7400萬盎司黃金及6900萬盎司白銀，一度曾是國際資源的核心資產(chǎn)。

2017年的中數(shù)據(jù)顯示，中譽(yù)集團(tuán)為該公司的第一大股東，持股比例為17.10%。截至2017年12月31日，該公司的資產(chǎn)凈值為13.9億美元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等值項(xiàng)目為7.8億美元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收益為3012萬美元。

“大D會”成員現(xiàn)身股東名單

澎湃新聞在查詢中譽(yù)集團(tuán)多項(xiàng)公告時(shí)發(fā)現(xiàn)，趙渡及其實(shí)際控制的中譽(yù)集團(tuán)，與香港“大D會”成員許家印、張松橋、劉鑾雄和鄭裕彤均有交集。

據(jù)市場傳言，新世界發(fā)展創(chuàng)辦人鄭裕彤熱愛“鋤大D”(一種紙牌玩法)，經(jīng)常與朋友“鋤D”，因此組織了“大D會”。“大D會”的成員包括中渝置地實(shí)際控制人、有“重慶李嘉誠”之稱的張松橋、恒大集團(tuán)董事局主席許家印和華人置業(yè)創(chuàng)始人劉鑾雄。

中譽(yù)集團(tuán)此前的公告顯示，劉鑾雄曾持有中譽(yù)集團(tuán)11.34%的股權(quán)，鄭裕彤持股7.32%，張松橋持股7.83%。

劉鑾雄曾持有中譽(yù)集團(tuán)11.34%的股權(quán)，鄭裕彤持股7.32%，張松橋持股7.83%。 (在澎湃APP內(nèi)點(diǎn)擊查看大圖)

之后，劉鑾雄和鄭裕彤均不再出現(xiàn)在中譽(yù)集團(tuán)的股東名單中，僅剩張松橋還在股東名單中。中譽(yù)集團(tuán)2017年的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前張松橋持有中譽(yù)集團(tuán)5.49%的股權(quán)。

此外，趙渡也在張松橋旗下的另一家港股上市公司中有少量持股。

港股上市公司港通控股(00189.HK)創(chuàng)始人為張松橋，其在公司的持股比例為14.22%，中譽(yù)集團(tuán)的持股比例為1.63%。

趙渡在“大D會”另外一名成員許家印的兩家上市公司中也均有持股。

中譽(yù)集團(tuán)2015年的年報(bào)信息顯示，中譽(yù)集團(tuán)曾在中國恒大(03333.HK)、恒騰網(wǎng)絡(luò)(00136.HK)和恒大健康(02973.HK)中均有持股。直到2017年，中譽(yù)集團(tuán)從恒騰網(wǎng)絡(luò)股東名單中退出，僅保留對中國恒大和恒大健康的持股。

目前，中譽(yù)集團(tuán)持有恒大健康2.66%的股權(quán)，截至2017年9月30日，收益5812萬美元，占中譽(yù)集團(tuán)的資產(chǎn)凈值比約12.55%;持有中國恒大約0.12%股權(quán)，獲得收益1387萬美元，占資產(chǎn)凈值比約6.54%。

此外，中譽(yù)集團(tuán)還認(rèn)購了恒大集團(tuán)年利率9.5%的優(yōu)先票據(jù)，共認(rèn)購5000萬美元，年利率8.75%的優(yōu)先票據(jù)4998萬美元。中譽(yù)集團(tuán)在恒大的兩筆優(yōu)先票據(jù)上總計(jì)認(rèn)購近1億美元。

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