圖片來源：視覺中國

靴子落地。美團點評和摩拜之間傳聞已久的交易終于在昨日深夜完成，結局頗具戲劇性：美團直接收購，摩拜要改姓“王”了。

4月3日晚間，摩拜股東會議表決通過美團點評收購案。接近交易雙方的知情人士向界面記者證實，美團將以股權+現(xiàn)金的方式收購摩拜，不過并沒有對外宣布具體的交易金額。

行至中途的共享單車市場提前迎來了結局。至此，共享單車上的雙寡頭摩拜和ofo都分別“賣”給了美團和阿里。作為一款工具型產(chǎn)品，“賣身”變現(xiàn)或是早已寫好的結局，畢竟這樣一個超級流量入口對于阿里和騰訊的戰(zhàn)略意義不言而喻。

時至今日，共享單車靠騎行收費的商業(yè)模型已被價格戰(zhàn)摧毀，無論摩拜還是ofo都面臨著挪用押金、拖欠貨款的尷尬現(xiàn)實。在沒找到清晰的商業(yè)變現(xiàn)路徑的情況下，這個被資本推上風口的賽道已經(jīng)變成零和游戲，不如投身巨頭，形成對AT相關業(yè)務場景的補充。

摩拜、ofo各有歸屬，“棋子”落定，但新一輪的競賽即將開始，背后是騰訊和阿里在出行領域的爭奪。隨著這筆交易的完成，腹背受敵的滴滴顆粒無收，或將非常敏感。

不管結局如何，就像胡瑋煒在微信朋友圈所言，一切都是新的開始。

摩拜姓“王”

最終，摩拜還是倒向了美團點評。

交易完成后，王興罕見地發(fā)了一條飯否，“摩拜是少有的真正的中國原創(chuàng)，是難得的有設計感的品牌，有著巨大的社會價值，將和美團一起開創(chuàng)更輝煌的未來。”

關于具體交易細節(jié)，已流出諸多版本。昨日上午就有消息稱，摩拜將以37億美元的總價出售給美團，包括27億美元的實際作價及10億美元債務;另有來自摩拜投資方的消息稱，滴滴和軟銀欲10億美元投資摩拜，估值45億美元。不過，滴滴方面否認了該消息。

而根據(jù)自媒體”雷帝網(wǎng)“最新披露的交易細節(jié)，美團點評以27億美元拿下了摩拜，其中包括16億美元的現(xiàn)金和11億美元的美團點評股票，摩拜單車管理層并非都完全退出。

如上述金額屬實，則意味著摩拜的大部分投資方不僅能換取一部分現(xiàn)金退出，還能獲得部分美團點評的股票。以美團點評此前300億美金的估值估算，這部分占比共計3.67%。

曾經(jīng)的“獨角獸”如今委身他人，背后是資本裹挾的無奈。“好多股東也糾結問我意見，坦率說如果公司獨立發(fā)展有著非常大的機會，也有挑戰(zhàn)，但是我沒辦法。規(guī)則就是規(guī)則，投票就是投票，如果大家做了這個決定，希望大家不要后悔。”第一財經(jīng)日報在報道中引述了當晚摩拜CEO王曉峰在股東大會上的感言。

根據(jù)第一財經(jīng)日報的報道，摩拜管理團隊在整個體系內并沒有否決權，只要超過50%的優(yōu)先股股東做出決策，重大事項就可以生效，而騰訊一家在摩拜的持股比例就達20%。

在大會最后，王曉峰坦言：“團隊也犯了很多錯誤，自己的態(tài)度其實一直都是堅持公司獨立發(fā)展，但胳膊擰不過大腿，在中國創(chuàng)業(yè)公司永遠繞不開各種巨頭，……我相信投資機構有自己的業(yè)務判斷。”

多方消息顯示，作為美團點評和摩拜共同投資方的騰訊牽頭了這筆交易。將美團和摩拜這兩個業(yè)務契合度極高的投資對象整合到一起，從資方角度看可以提高效率。

另一方面，美團點評對摩拜的投資早有跡象。

在線上移動流量觸頂時，王興曾多次談及流量瓶頸問題，并認為未來有兩條路可以走：要么國際化，要么把原有的用戶服務得更好，通過每個用戶創(chuàng)造更多價值。從目前來看，王興選擇了后者。“仔細觀察所有垂直領域后，你會發(fā)現(xiàn)他們總會在某個用戶群體形成交集，就餐、點餐、看電影、旅游、租車的用戶，基本上就是同一群人。”在接受the information采訪時，王興表示。

公開資料顯示，美團點評和摩拜在資本上的關系最早追溯到2016年，當時王興以個人名義參與C+ 輪融資，此后雙方開展戰(zhàn)略合作。去年的“新經(jīng)濟100人論壇”上，王興表達過對摩拜的“認同”。他認為，ofo連接所有自行車的想法是錯的，摩拜的方向是對的，改造了整個自行車產(chǎn)業(yè)鏈。

這個交易時間點也頗具玩味。此時，美團點評和滴滴這兩個“獨角獸”正在彼此領域上演攻防戰(zhàn)。

去年2月，美團點評開始在南京試水網(wǎng)約車業(yè)務，今年更在國內七座城市開啟了第二輪打車業(yè)務的擴張，通過燒錢補貼搶奪市場份額。與此同時，美團點評還調整了內部組織架構，成立了單獨的出行事業(yè)部，與到店、到家、旅行三大事業(yè)部平行。

對美團點評來說，現(xiàn)在拿下摩拜，可以借助摩拜的流量入口價值，一定程度上彌補其在網(wǎng)約車市場作為后入局玩家的不利局面，和摩拜共同組成“反滴滴聯(lián)盟”，直接攻打滴滴側翼。

同時，這筆交易給資本講了新的故事，或許可以增加其上市砝碼。此前，路透社援引知情人士的消息，美團點評已選擇美銀美林、高盛和摩根士丹利，為赴港IPO做準備，預計最早今年晚些時候完成上市。

ofo抵押

相較于胡瑋煒，戴威在資本市場上表現(xiàn)得更加獨立與倔強，但正是他的執(zhí)著也讓他幾乎深陷死局。

去年下半年，摩拜和ofo雙方談合并的消息不脛而走，作為ofo的最大機構股東，滴滴想主導此次合并，借機成為共享單車統(tǒng)一的流量入口，但談判桌上各有心思，最終談判破產(chǎn)。

而幾乎同期，滴滴進駐ofo的高管全部“告假”，ofo和滴滴矛盾公開化。因ofo原有股東大部分是“滴滴系”，滴滴又是其機構大股東，手握一票否決權，導致有意成為白衣騎士的其他資方有心無力。

ofo在生死線上苦撐了九個多月，終于等來阿里的入場。

今年3月，ofo先后通過兩次資產(chǎn)抵押，將旗下的共享單車幾乎全部讓給阿里，換來17.7億人民幣的借債。

通過抵押的方式，ofo似乎是借來了救命錢，實際上，此舉無異于飲鴆止渴。阿里對出行市場早已虎視眈眈，旁邊還有一個親兒子哈羅單車正伺機而動。

此前，一位不愿具名的律師對界面記者分析，如果ofo持續(xù)虧損，估值下滑，將其剩余的車輛拍賣依然無法歸還阿里的錢時，阿里就能和其他小股東一起和滴滴談判，將對ofo的債權轉為股權，增加在ofo的股權，甚至成為控股股東。屆時如滴滴不接受，那么ofo將只剩下空殼。

“ofo故意接受阿里這筆錢，對ofo而言，可以聯(lián)合阿里反制滴滴，同時，阿里有可能破局，迎來新的局面。 ”上述投資人分析。成為ofo的“白衣騎士”，是阿里的理想狀態(tài)。但在這場交易中，就算此計劃落空，阿里依然不虧。

獲得債權融資不久后，ofo再次宣布，通過債權加股權的雙向融資機制，完成E2-1輪融資8.66億美元。本輪融資由阿里巴巴領投，灝峰集團、天合資本、螞蟻金服與君理資本共同跟投。

此前，一位ofo投資人對《中國企業(yè)家》回憶到，幾乎所有股東都支持合并，只有戴威不同意，并在2017年“架空傳聞”時問戴威， “你更在意事情本身能不能成功，而不是誰把它做成功?”他的回答很堅決，“不。我把這件事情做成，比什么都重要。”

盡管戴威心有猛虎，但在面對死局時依然只能做出退讓，成為阿里陣營中的一顆棋子。

“AT”下棋

這是一個膠著的戰(zhàn)場，背后是美團、滴滴的較量，最頂層則是阿里和滕訊的角逐。這筆交易背后，將直接影響滴滴。

和騰訊不同，在出行市場上，手中一直沒有王牌，隨著滴滴并購快滴后，滴滴加入騰訊陣營，同時，因其入局ofo較晚，在ofo倒向阿里之前，阿里并沒有什么話語權，在此情況下，阿里只能尋求新的代言人，重倉哈羅單車。

反觀，騰訊優(yōu)勢則更明顯，同時擁有滴滴、摩拜、美團。此前，摩拜資方人士告訴界面新聞記者，從沒有一個戰(zhàn)場能同時撩撥著阿里和百度的神經(jīng)末梢，并對他們而言同時具有戰(zhàn)略意義。“在推廣支付場景、深化征信機制上，共享單車的流量價值很大。”

盡管如此，不管是摩拜也好，還是ofo也罷，都沒能盈利，同時也沒有找到清晰可變現(xiàn)的商業(yè)模式。此前，啟明創(chuàng)投合伙人黃佩華在接受界面新聞記者采訪時表示，當初的投資模型已經(jīng)被打亂。

關鍵詞： 獨角獸 單車 宿命