近期市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局,部分機(jī)構(gòu)表示2018年市場(chǎng)或難以重現(xiàn)
近期市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局,部分機(jī)構(gòu)表示2018年市場(chǎng)或難以重現(xiàn)2017年上證50、滬深300等藍(lán)籌權(quán)重指數(shù)單邊上漲格局,風(fēng)格趨向均衡。在此狀況下,部分基金經(jīng)理表示,業(yè)績(jī)的確定性是當(dāng)前選股的關(guān)鍵指標(biāo),尤其是在當(dāng)前年報(bào)披露的窗口期。
風(fēng)格或均衡擴(kuò)散
上周,市場(chǎng)延續(xù)震蕩反彈走勢(shì),創(chuàng)業(yè)板和成長(zhǎng)股引領(lǐng)反彈?;仡櫛据喯碌蟮姆磸?,摩根士丹利華鑫基金表示,前期的“一九”分化行情有所弱化,市場(chǎng)風(fēng)格開(kāi)始趨向均衡,能否走向全面均衡需要進(jìn)一步觀察。
景順長(zhǎng)城基金黎海威表示,2018年一季度,A股可能以波動(dòng)為主,缺乏大的趨勢(shì)性行情。風(fēng)格上,大概率會(huì)從大盤龍頭股逐漸擴(kuò)散到估值和成長(zhǎng)相對(duì)均衡的中盤股以及細(xì)分行業(yè)的龍頭股。其投資組合仍會(huì)維持價(jià)值和成長(zhǎng)之間的平衡,在股市波動(dòng)中以自下而上選股為主,以期獲得長(zhǎng)期投資回報(bào)。
與此同時(shí),一名華南公募基金經(jīng)理向記者表示,成長(zhǎng)股走勢(shì)是否會(huì)超過(guò)藍(lán)籌股,目前并不好判斷。制約成長(zhǎng)股走勢(shì)的一個(gè)因素是,不少創(chuàng)業(yè)板上市公司在2015年就實(shí)行了并購(gòu),今年是業(yè)績(jī)承諾的最后一年,后續(xù)業(yè)績(jī)的可持續(xù)性仍不太確定。無(wú)論是藍(lán)籌股還是成長(zhǎng)股,業(yè)績(jī)的確定性和估值的匹配是邏輯主線。
業(yè)績(jī)確定性是最關(guān)鍵的標(biāo)準(zhǔn)
在擴(kuò)散行情中,基金經(jīng)理無(wú)法像去年那樣靠押板塊來(lái)獲得收益,因此業(yè)績(jī)確定性某種程度上成了初步篩選時(shí)刻“一刀切”的標(biāo)準(zhǔn)。
深圳地區(qū)中型公募的基金經(jīng)理告訴記者,在當(dāng)前市場(chǎng)中,對(duì)于所謂大小盤風(fēng)格切換等判斷已經(jīng)沒(méi)有什么意義,更多的還是從業(yè)績(jī)的確定性出發(fā),上市公司業(yè)績(jī)是否可以達(dá)到預(yù)期是一個(gè)非常關(guān)鍵的標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)于近期市場(chǎng),招商基金表示,堅(jiān)守結(jié)構(gòu)性行情的判斷,重視盈利和估值的匹配程度、業(yè)績(jī)的確定性以及行業(yè)的景氣程度,關(guān)注低估值、集中度提升的金融、地產(chǎn)板塊,關(guān)注受益于油價(jià)上行的化工領(lǐng)域,以及關(guān)注受益于供給側(cè)邏輯的鋼鐵、煤炭行業(yè)。主題方面,持續(xù)跟蹤基本面有改善、政策導(dǎo)向鼓勵(lì)的新經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域,包括5G產(chǎn)業(yè)鏈等。
長(zhǎng)城基金指出,未來(lái)一段時(shí)間建議投資者繼續(xù)優(yōu)先重點(diǎn)關(guān)注TMT和軍工股,以及電力與公用事業(yè)、航空、醫(yī)藥、輕工,特別是5G、半導(dǎo)體、人工智能、網(wǎng)絡(luò)安全和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及雄安新區(qū)和海南特區(qū)等有關(guān)主題,逢低關(guān)注金融和鋼鐵板塊。
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