近日，被譽(yù)為“港股支付第一股”的匯付天下有限公司(下稱匯付天下)發(fā)布公告稱，接獲要約人私有化建議，將在香交所撤回上市地位。上市兩年半，匯付天下最終選擇了私有化退市。

上市兩年半，匯付天下的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩，今年受到疫情影響業(yè)績(jī)還出現(xiàn)同比下滑;這也反映在資本市場(chǎng)，其股價(jià)也出現(xiàn)下跌。有觀點(diǎn)認(rèn)為，股價(jià)不理想可能也是其私有化退市的一個(gè)原因。

擬私有化退市

近日，匯付天下與要約人Purity Investment Limited在港交所發(fā)布聯(lián)合公告。匯付天下表示，要約人要求董事會(huì)，就根據(jù)公司法第86條透過(guò)計(jì)劃安排將本公司除牌，向計(jì)劃股東提呈一項(xiàng)建議。要約人之財(cái)務(wù)顧問(wèn)是中金公司。

公告顯示，建議將以計(jì)劃方式實(shí)施。如計(jì)劃生效，計(jì)劃股份將予以注銷，以換?。含F(xiàn)金選擇，每持有一股計(jì)劃股份收取現(xiàn)金3.50港元;或股份選擇，即每持有一股計(jì)劃股份收取要約人2.709677股新股份?，F(xiàn)金代價(jià)較近10個(gè)交易日溢價(jià)41.76%，較近30個(gè)交易日溢價(jià)47.04%，較60個(gè)交易日均價(jià)溢價(jià)55.38%。

要約人是一家由匯付天下董事會(huì)主席、執(zhí)行董事周曄、執(zhí)行董事兼總裁穆海潔，及執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官金源分別持有約70.70%、24.66%及4.64%股權(quán)的外資公司。內(nèi)部重組完成后，要約人、執(zhí)行董事及一致行動(dòng)人士持有匯付天下17.61%股權(quán)。

對(duì)于股東而言，私有化以極具吸引力，對(duì)計(jì)劃股東也將帶來(lái)多方裨益。其中包括：退出缺乏流通性的投資、以溢價(jià)釋放價(jià)值、在目前不明市況下實(shí)現(xiàn)收益及繼續(xù)投資于本公司的機(jī)會(huì)。對(duì)于匯付天下而言，這將降低用以維持缺乏融資能力的上市平臺(tái)而投入的行政成本及管理資源。

在公告中稱，要約人的意向是本集團(tuán)將繼續(xù)進(jìn)行其現(xiàn)有業(yè)務(wù)，以及要約人沒(méi)有任何于本公司成功除牌后對(duì)本集團(tuán)業(yè)務(wù)作出重大變動(dòng)(包括對(duì)本集團(tuán)固定資產(chǎn)的任何調(diào)配)的具體計(jì)劃。同時(shí)，要約人也無(wú)意在中國(guó)或任何其他海外證券交易所將本公司重新上市。

受該消息影響，匯付天下昨日(23日)股票大漲，相較于22日收盤價(jià)上漲21.38%，報(bào)收3.35港元。2018年6月，匯付天下登陸港交所，被譽(yù)為“港股支付第一股”，之后其股價(jià)從上市初期的最高7.36港元/股，逐漸跌至目前3.38港元/股，跌幅超過(guò)50%。有觀點(diǎn)認(rèn)為，結(jié)合公告來(lái)看，股價(jià)不理想可能也是其私有化退市的原因之一。

謀求轉(zhuǎn)型

匯付天下成立于2006年，據(jù)官網(wǎng)介紹，其在2010年成為首家被中國(guó)證監(jiān)會(huì)授權(quán)為基金銷售提供支付和結(jié)算服務(wù)的第三方支付服務(wù)提供商;2011年獲得中國(guó)人民銀行頒發(fā)《支付業(yè)務(wù)許可證》;2013年10月獲得國(guó)家外匯管理局跨境支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)牌照。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，目前匯付天下開(kāi)展的商戶支付服務(wù)主要包括綜合商戶收單、SaaS服務(wù)、行業(yè)解決方案、跨境及國(guó)際業(yè)務(wù)等四個(gè)方面。

據(jù)2020年上半年財(cái)報(bào)顯示，匯付天下實(shí)現(xiàn)收入17.1億元，同比減少9%;實(shí)現(xiàn)毛利3.5億元，同比減少26%;期內(nèi)虧損為1.2億元，較去年同期利潤(rùn)為1.4億元減少179%;實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)8463.6萬(wàn)元，同比減少45%。

具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)匯付天下通過(guò)綜合商戶收單實(shí)現(xiàn)收入13.06億元，同比減少14%;通過(guò)SaaS服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3億元，同比增加51%;通過(guò)行業(yè)解決方案實(shí)現(xiàn)收入8251.6萬(wàn)元，同比減少41%;通過(guò)跨境及國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2083.6萬(wàn)元，同比增加20%。

對(duì)于營(yíng)收及凈利潤(rùn)的下降匯付天下表示，主要由于新型疫情影響，導(dǎo)致傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)收入降低;且2019年8月采納的股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃相關(guān)的股份支付費(fèi)用已全額確認(rèn)于本期間，該計(jì)劃在后續(xù)期間將不再產(chǎn)生股份支付費(fèi)用。

2018年，匯付天下實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.46億元，同比增長(zhǎng)88%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)2.63億元，同比增長(zhǎng)51%。2019年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.8億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)3.03億元。雖然在2019年取得了不錯(cuò)的增長(zhǎng)，不過(guò)匯付天下多項(xiàng)成本出現(xiàn)增長(zhǎng);其中，銷售成本為26.98億元，同比增14.47%;銷售及營(yíng)銷開(kāi)支同比增51.13%，研發(fā)開(kāi)支同比增31.47%。

值得一提的是，僅2019年匯付天下全資子公司上海匯付數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司(下稱上海匯付)及其分公司就收到了四張罰單，累計(jì)處罰金額為28萬(wàn)元。

匯付天下也在積極應(yīng)對(duì)，選擇布局SaaS業(yè)務(wù)。匯付天下CEO周曄曾表示，疫情讓餐飲行業(yè)數(shù)字化進(jìn)程提前三年。疫情好轉(zhuǎn)之后，場(chǎng)景類定制化的需求高漲，行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的支付+SaaS服務(wù)將會(huì)帶來(lái)國(guó)內(nèi)支付的第三次變革?；蛟S，匯付天下能在之后以此進(jìn)行突圍。

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