實(shí)物黃金供不應(yīng)求,為什么?
經(jīng)歷了8個(gè)交易日的大幅回調(diào)后,黃金價(jià)格近期開始膨脹了,連續(xù)大漲3天,幾乎收復(fù)此前的失地。
3月24日,COMEX黃金期貨大漲6.03%,收?qǐng)?bào)1667.5美元/盎司,最高報(bào)1693.5美元/盎司,沖刺前期創(chuàng)下的近7年高點(diǎn)。
3天時(shí)間收復(fù)8天暴跌的“陣地”
3月20日,受美股暴跌等影響,避險(xiǎn)需求下,國(guó)際金價(jià)開始回升。3月23日,美聯(lián)儲(chǔ)宣布開啟無(wú)限量量化寬松(QE)大門后,3月23日至24日,黃金價(jià)格連續(xù)大漲,24日COMEX黃金漲幅一度高達(dá)6.47%,盤中最高達(dá)1693.5美元/盎司,離近7年新高僅一步之遙。
國(guó)際金價(jià)走高,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售的黃金商品價(jià)格如何?
25日,中國(guó)黃金的數(shù)據(jù)顯示,投資金條為380.3元/克;普通工藝金條為390.3元/克;高端工藝金條報(bào)價(jià)478元/克。其旗艦店工作人員稱,目前已沒(méi)有投資金條。而浦發(fā)銀行的足金投資金條25日的價(jià)格為372.5元/克。
首飾品牌的金價(jià)則有加價(jià)。周大福的報(bào)價(jià)截止到25日15:44,查詢到的金價(jià)為475元/克;周生生的工作人員稱,按照3月20日的金價(jià)計(jì)算,為431元/克。不過(guò),目前兩家店鋪的投資金片等產(chǎn)品均在此價(jià)格基礎(chǔ)上有優(yōu)惠活動(dòng)。
值得注意的是,18日(上周三),黃金價(jià)格才剛剛經(jīng)歷過(guò)暴跌,從高點(diǎn)1700美元/盎司附近回落至1450美元/盎司,且波動(dòng)率顯著增加,日內(nèi)波動(dòng)經(jīng)常達(dá)到100美元左右。
浮動(dòng)這么大,黃金的避險(xiǎn)屬性失效了?
“本周黃金暴漲收復(fù)前期跌幅,主因是美聯(lián)儲(chǔ)推出史無(wú)前例的無(wú)限量貨幣寬松政策,有效緩解了市場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī),全球流動(dòng)性寬松的邏輯回歸,為貴金屬走強(qiáng)提供了動(dòng)能。”國(guó)投安信期貨研究院有色首席分析師車紅云表示。
不過(guò),也有投資者不看好黃金的避險(xiǎn)屬性。“資產(chǎn)價(jià)格現(xiàn)在這么崩潰,買啥黃金,亂世拿黃金都是歷史上的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)了。”孫先生認(rèn)為,現(xiàn)在不是投資黃金的時(shí)候,流動(dòng)性會(huì)補(bǔ)各大缺口,不會(huì)扎堆去黃金,“這東西不能抗疫情,而且是一個(gè)沒(méi)有利息的東西”。
在世界黃金協(xié)會(huì)看來(lái),與大多數(shù)資產(chǎn)類別一樣,黃金也受到了現(xiàn)下全球范圍內(nèi)前所未有的經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)狀況的影響。
“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩無(wú)疑將影響黃金消費(fèi)需求,黃金的波動(dòng)性也可能持續(xù)處于高位”,世界黃金協(xié)會(huì)20日發(fā)布的最新報(bào)告預(yù)計(jì),但高風(fēng)險(xiǎn)加之普遍的負(fù)實(shí)際利率以及更多央行的量化寬松政策,將令作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金的投資需求得到支撐。
實(shí)物黃金供不應(yīng)求,為什么?
在黃金期貨價(jià)格飆升的同時(shí),黃金市場(chǎng)24日出現(xiàn)了十分罕見的流動(dòng)性危機(jī),多家交易商出現(xiàn)報(bào)價(jià)異常、點(diǎn)差飆升、交易中斷等現(xiàn)象。甚至有經(jīng)紀(jì)商發(fā)出建議,在此市場(chǎng)環(huán)境下盡量避免黃金交易,直到市場(chǎng)秩序恢復(fù)。
“受疫情影響,近期全球部分黃金煉廠被迫關(guān)閉,供應(yīng)出現(xiàn)減量。”車紅云向中新網(wǎng)記者表示,此外美歐航線受到限制,黃金運(yùn)輸受阻進(jìn)一步導(dǎo)致市場(chǎng)流通量不足,實(shí)物黃金獲取難度增加,空頭無(wú)法交貨只能選擇平倉(cāng),從而形成逼倉(cāng)大漲的行情。
3月24日,COMEX黃金期貨較倫敦黃金現(xiàn)貨溢價(jià)一度超過(guò)60美元,達(dá)到1980年以來(lái)最高。市場(chǎng)消息稱,倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)將為芝商所提供支持,以促進(jìn)在紐約的實(shí)物交割,確保全球黃金市場(chǎng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。
同時(shí),芝商所將推出新的黃金期貨合約,實(shí)行以100盎司、400盎司或1公斤金條的彈性交割方式,并將黃金期貨保證金從7000美元/合約提升至8350美元/合約。
“保證金的上調(diào)將一定程度抑制過(guò)度投機(jī),可能引導(dǎo)價(jià)格波動(dòng)回歸理性。”車紅云稱。
金價(jià)上漲的大方向定了嗎?投資者要注意什么?
如今黃金價(jià)格走高,究竟會(huì)是曇花一現(xiàn),還是長(zhǎng)線向好,暫未可知。但美聯(lián)儲(chǔ)的無(wú)限量量化寬松計(jì)劃,給市場(chǎng)帶來(lái)的影響必然巨大。
車紅云認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)限寬松、擴(kuò)表降息,通脹擔(dān)憂將會(huì)回升,實(shí)際利率進(jìn)入下行通道,并大概率導(dǎo)致美元貶值,均對(duì)黃金形成利好。
3月中旬,美聯(lián)儲(chǔ)將利率降至零以來(lái),全球已超30個(gè)國(guó)家和地區(qū)推出了寬松政策。其中英國(guó)、澳大利亞、新西蘭等多國(guó)央行集體降息,歐洲央行等則通過(guò)其他操作緊急注入流動(dòng)性。
盡管全球央行在集體“放水”,但一些投資者對(duì)黃金投資依然較為審慎。
在銀行就職的李小姐表示,最近并沒(méi)有買黃金的打算,“我之前炒過(guò)兩波黃金,發(fā)現(xiàn)太難炒了,所以放棄了。”她表示,去年本想著直接買金條,結(jié)果猶豫中黃金一路高歌猛進(jìn),漲了一年,一直沒(méi)下手就錯(cuò)過(guò)了。前兩天聽說(shuō)黃金價(jià)格跌了,但看過(guò)之后覺得也沒(méi)跌多少,“去年一整年漲太猛了,跌一兩天沒(méi)多大點(diǎn)事兒。”
孫先生認(rèn)為,雖然黃金這幾天又漲起來(lái)了,但是相對(duì)其他資產(chǎn),最近只能算稍微漲。“我覺得這東西不能避險(xiǎn),所以我不買。”
針對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)的問(wèn)題,車紅云認(rèn)為,全球?qū)捤烧吆拓?fù)利率環(huán)境將維持,諸多不確定因素之下黃金避險(xiǎn)功能依然有效,黃金具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。“但短期來(lái)看,點(diǎn)差的擴(kuò)大加劇了交易難度和成本,逼倉(cāng)行情使得貴金屬價(jià)格容易出現(xiàn)急漲急跌,追高風(fēng)險(xiǎn)大。”(記者 彭婧如)
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