投資者的印象中，A股市場似乎總是有一些上市公司很吝嗇，即使有錢也不給投資者分紅。不過《證券日報》記者留意到，近年來，在各級監(jiān)管部門的監(jiān)督和引導(dǎo)下，越來越多的上市公司加入到分紅大軍中，A股市場的分紅氣氛日漸濃厚。不過對于沙鋼股份(16.120, 0.00, 0.00%)的投資者來說，公司的未分配利潤已經(jīng)連續(xù)11年為負(fù)值，在連續(xù)11年分紅無望的情況下，公司股票自2016年9月19日起已連續(xù)停牌一年半時間。 　　連續(xù)被鎖倉572天、381個交易日之后，公司重大資產(chǎn)重組推進(jìn)有無實質(zhì)性進(jìn)展，公司股票何時復(fù)牌成為投資者最為關(guān)心的問題，日前，《證券日報》記者走訪沙鋼股份，公司董事會秘書楊華告訴記者，公司重組一事一直在推進(jìn)過程中，不過目前股票的復(fù)牌時間還不能確定。

連續(xù)11年未分紅

2015年8月31日，證監(jiān)會等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購股份的通知》，要求上市公司具備現(xiàn)金分紅條件的，應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤分配，鼓勵上市公司增加現(xiàn)金分紅在利潤分配中的占比，提高長期股權(quán)投資回報。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截止到4月13日，滬深兩市共有1600家公司發(fā)布了2017年年報，其中有1256家宣布將進(jìn)行現(xiàn)金分紅，占比達(dá)到78.5%。

不過對于沙鋼股份的投資者來說，寄希望于通過現(xiàn)金分紅實現(xiàn)投資回報是無望的。沙鋼股份2017年年報顯示，2017年母公司報表未分配利潤為-5.22億元，無可供分配利潤。記者查閱歷年年報發(fā)現(xiàn)，沙鋼股份未分配利潤為負(fù)值的狀況已經(jīng)累計長達(dá)11年。沙鋼股份前身為高新張銅，自2006年10月25日登陸資本市場以來，僅2006年度實施過分紅方案，時下的分配方案為每10股送3股轉(zhuǎn)7股派0.4元(含稅)。

上市12年連續(xù)11年沒有分紅，有上市公司董秘告訴《證券日報》記者，這在A股資本市場上是極為罕見的。

2018年3月30日，深交所發(fā)出一份關(guān)注函，對沙鋼股份連續(xù)11年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅一事表示高度關(guān)注，并要求公司就2017年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的具體原因和合理性作出說明。

對于連續(xù)11年未分紅的原因，公司方面表示，主要是因為自2007年起，公司前身高新張銅連續(xù)三年虧損，導(dǎo)致這三年公司未分配利潤為負(fù)值。截至2010年12月27日，高新張銅完成發(fā)行股份收購沙鋼集團(tuán)所持江蘇沙鋼集團(tuán)淮鋼特鋼有限公司(后改為“江蘇沙鋼集團(tuán)淮鋼特鋼股份有限公司”，以下簡稱“淮鋼公司”)63.79%股權(quán)事宜，公司母公司報表未分配利潤為-10.02億元。對于上市公司來說，需要通過淮鋼公司分紅的方式實現(xiàn)對前述巨額虧損的彌補(bǔ)后才能具備分紅條件。

記者留意到，深交所關(guān)注函中還要求沙鋼股份說明合并利潤表中凈利潤影響達(dá)到或超過10%的控股子公司現(xiàn)金分紅情況，是否存在大額未分配利潤留存于子公司的情形。沙鋼股份回復(fù)關(guān)注函表示，公司不存在合并利潤表中凈利潤影響達(dá)到或超過10%的控股子公司受限的情況，也不存在大額未分配利潤留存于子公司的情況。

記者注意到，2010年至2014年，公司下屬子公司淮鋼公司確實按照公司章程的規(guī)定及時進(jìn)行了分紅，期間公司未彌補(bǔ)虧損降幅較大。截至2017年底，公司合并報表未分配利潤為15.82億元，母公司報表未分配利潤為-5.2億元。

不過在2015年至2017年間，淮鋼公司表示由于盈利規(guī)模顯著下降以及應(yīng)對經(jīng)營壓力，淮鋼公司未進(jìn)行利潤分配，這也導(dǎo)致公司2015年至2017年母公司報表未分配利潤一直未有實質(zhì)性變動，一直維持在-5億元。

記者仔細(xì)閱讀公告發(fā)現(xiàn)，事實上在淮鋼公司的背后，存在著一家盈利能力較強(qiáng)的子公司——江蘇利淮鋼鐵有限公司(以下簡稱“江蘇利淮”)。2016年度、2017年度江蘇利淮實現(xiàn)凈利潤3.57億元、12.16億元，可供分配利潤分別為2.95億元、13.89億元。

值得注意的是，2016年，江蘇利淮未進(jìn)行利潤分配，2018年3月份，江蘇利淮將截止到2017年度累計留存的未分配利潤13.89億元全部實施了分配，這對于持有江蘇利淮75%股權(quán)的淮鋼公司來說，2018年將有超10億元的投資收益。

對于此次孫公司江蘇利淮一次性全額利潤分配的原因，公司方面表示這是孫公司董事會的決定，公司方面暫不便回應(yīng)。

4.7萬投資者被鎖572天

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，沙鋼股份自2016年9月19日起停牌，截止到4月13日收盤已連續(xù)停牌572天，共計381個交易日，停牌時長在滬深兩市停牌企業(yè)中排名第三。連續(xù)鎖倉381天，投資者早已按耐不住。資料顯示，截止2017年底，公司股東戶數(shù)為47388戶。記者在深交所互動易平臺上看到，有部分投資者通過互動平臺反復(fù)在詢問公司重組進(jìn)展、何時能復(fù)牌。

有投資者告訴《證券日報》記者，自己是在停牌前意外買入的股票，誰知這一關(guān)就是一年多時間。對方打趣的說：“總共到現(xiàn)在才2%的收益，關(guān)了這么久還不如每天把錢放支付寶呢，每天還能有一些收益。”

2017年12月21日，在停牌時長超過一年時，深交所中小公司管理部專門就公司長時間停牌一事發(fā)函表示高度關(guān)注，要求公司結(jié)合籌劃事項的進(jìn)展情況，判斷繼續(xù)停牌的合理性和必要性，若籌劃事項無實質(zhì)進(jìn)展或存在其他難以繼續(xù)推進(jìn)的情況，要求公司盡快申請復(fù)牌，切實保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

采訪中，楊華告訴《證券日報》記者，這陣子詢問公司何時復(fù)牌的投資者的確比較多，公司重組一事一直在推進(jìn)過程中，不過復(fù)牌時間還不能確定。