上市公司分紅機(jī)制逐步成為常態(tài)化監(jiān)管的一部分，并形成倒逼式問詢模式，深究經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)。據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者統(tǒng)計(jì)，上周(2月5日至9日)，兩市交易所和上市公司分別發(fā)出和披露合計(jì)28封各類監(jiān)管問詢，環(huán)比前一周有所增加，其中合力督促“鐵公雞”現(xiàn)金分紅成為新亮點(diǎn)。

上市公司多年不分紅或少分紅的“鐵公雞”，從2017年就“高調(diào)”納入監(jiān)管視野。2月5日，上交所召開了“上市公司現(xiàn)金分紅專項(xiàng)說明會(huì)”，將現(xiàn)金分紅問題全面置于聚光燈下。另外，上交所向輔仁藥業(yè)(16.850,0.04,0.24%)、浪莎股份(20.000,0.53,2.72%)、金杯汽車(5.480,0.36,7.03%)，以及8家具備分紅條件但不分紅或分紅較少的公司發(fā)出了監(jiān)管工作函。

另外，中證中小投資者服務(wù)中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上市公司在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳、未達(dá)到分紅條件或存在正當(dāng)理由時(shí)可以不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，但堅(jiān)決反對(duì)那些具備現(xiàn)金分紅條件、也無任何正當(dāng)理由而不進(jìn)行現(xiàn)金分紅的上市公司。

總體來看，相關(guān)監(jiān)管工作函主要關(guān)注四方面問題，包括要求相關(guān)上市公司董事會(huì)分析公司經(jīng)營(yíng)狀況，向投資者詳細(xì)說明長(zhǎng)期不能實(shí)施現(xiàn)金分紅的原因，以及改善經(jīng)營(yíng)的措施，追問現(xiàn)金分紅安排，督促控股股東支持表態(tài)。

目前，前述三家均已回復(fù)未分紅原因以及后續(xù)分紅計(jì)劃，其中輔仁藥業(yè)、浪莎股份明確預(yù)計(jì)2017年業(yè)績(jī)將具備分紅條件。

輔仁藥業(yè)表示，公司流動(dòng)負(fù)債超過流通資產(chǎn)1.65億元，主要控股子公司停業(yè)，經(jīng)營(yíng)困難，此前不具備分紅條件。去年上市公司收購(gòu)開藥集團(tuán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展到綜合性醫(yī)藥業(yè)務(wù)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)。據(jù)預(yù)測(cè)，去年凈利潤(rùn)將同比增加最高達(dá)20倍達(dá)3.6億元，因此已具備了現(xiàn)金分紅的條件。

作為控股股東，輔仁集團(tuán)表示將無息借入公司資金以償還銀行逾期借款，減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，并向上市公司置入印染設(shè)備，以增加其收益。另?yè)?jù)最新公告顯示，輔仁集團(tuán)擬半年內(nèi)通過自有資金增持不低于1 億元，累計(jì)增持比例不超過2%。

浪莎股份則列舉了近十年來經(jīng)營(yíng)情況，除2015年度因去庫(kù)存和計(jì)提減值準(zhǔn)備，年度實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表凈利潤(rùn)虧損2068.31萬(wàn)元外，2007到2016年年度每年均實(shí)現(xiàn)盈利。預(yù)計(jì)去年年度經(jīng)營(yíng)成果經(jīng)審計(jì)后，達(dá)到現(xiàn)金分紅能力。最終方案需根據(jù)2017年年度審計(jì)結(jié)果確定。

金杯汽車表示，投資損失和輕卡業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)困境造成了公司財(cái)務(wù)報(bào)表、現(xiàn)金流和凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)困難的局面，未分配利潤(rùn)負(fù)值逐年上升，當(dāng)前著手剝離金杯車輛公司的重大資產(chǎn)重組，調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)，發(fā)展汽車服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)，以提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，早日實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的現(xiàn)金分紅。

1月，金杯汽車預(yù)計(jì)去年業(yè)績(jī)盈利1億元，扣除非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后，公司預(yù)計(jì)虧損5.84億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括前述三家公司， A股2017年之前上市的公司中仍有32家從未進(jìn)行過分紅，其中山東路橋(6.370,0.12,1.92%)、中國(guó)天楹(6.720,0.00,0.00%)、英特集團(tuán)(20.000,0.98,5.15%)、聞泰科技(25.780,1.41,5.79%)、中核鈦白(5.270,0.08,1.54%)連續(xù)三年未分配利潤(rùn)均為正值。

除了現(xiàn)金分紅，交易所對(duì)上市公司“送轉(zhuǎn)”也加大了問詢力度，倒逼式追問上市公司利潤(rùn)分配方式合理性以及經(jīng)營(yíng)情況。

以江南高纖(4.650,0.30,6.90%)為例，去年年報(bào)公布擬每10股轉(zhuǎn)增5股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50 元(含稅)，交易所發(fā)函問詢，要求上市公司結(jié)合近三年凈利潤(rùn)情況，說明利潤(rùn)因素是否消除，以及2018年度經(jīng)營(yíng)資金安排情況和披露窗口期高管增減持情況。一次回函中，上市公司介紹了2015年度業(yè)績(jī)變動(dòng)主要受投資小貸公司收益影響，由此交易所發(fā)函追問，要求公司結(jié)合最近三年參股小貸公司的經(jīng)營(yíng)情況，說明未來參股小貸公司對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的負(fù)面影響是否實(shí)際消除。

江南高纖分別介紹兩家小貸公司情況，其中永隆小貸長(zhǎng)期股權(quán)投資余額為2366.17 萬(wàn)元，后續(xù)如果發(fā)生虧損，對(duì)凈利潤(rùn)影響程度也是如上金額。目前近三年該小貸公司期末貸款和墊款總額逐年減少，且2017年末逾期貸款也環(huán)比減少。

另外，江南高纖最近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的復(fù)合增長(zhǎng)率為2.18%，且本次轉(zhuǎn)增方案后，每股收益將調(diào)整為0.06 元/股，上市公司表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利水平還有待提高。