“從醫(yī)藥創(chuàng)新數(shù)量及對(duì)全球貢獻(xiàn)衡量看，中國(guó)創(chuàng)新已成為全球第二梯隊(duì)排頭兵。截至2020年2月，中國(guó)創(chuàng)新在研產(chǎn)品數(shù)量對(duì)全球的貢獻(xiàn)率為13.9%，穩(wěn)居第二梯隊(duì)之首。”在2022年服貿(mào)會(huì)期間舉辦的醫(yī)工轉(zhuǎn)化成果與投融資論壇上，百濟(jì)神州中國(guó)CFO黃智用一組數(shù)字證明了中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的飛速發(fā)展。

近年來(lái)，中國(guó)創(chuàng)新藥加速出海。2019年11月，澤布替尼在美上市，成為首個(gè)在美獲批的中國(guó)本土自主研發(fā)抗癌新藥，改寫中國(guó)抗癌藥長(zhǎng)期以來(lái)“只進(jìn)不出”的局面。隨后，傳奇生物的CAR-T藥物西達(dá)基奧侖賽成為首個(gè)在美獲批上市的國(guó)產(chǎn)細(xì)胞治療藥物，榮昌生物26億美元對(duì)外授權(quán)其ADC新藥維迪西妥單抗，中國(guó)創(chuàng)新藥“出海”價(jià)值再創(chuàng)紀(jì)錄。

在黃智看來(lái)，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥與海外的差距逐步拉近。“從2018年開始，中國(guó)本土創(chuàng)新藥上市數(shù)量大幅增長(zhǎng)，2021年中國(guó)批準(zhǔn)上市的國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥數(shù)量為46個(gè)，美國(guó)FDA批準(zhǔn)上市的創(chuàng)新藥為60個(gè)。中國(guó)創(chuàng)新藥無(wú)論數(shù)量還是質(zhì)量，都已具備參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力，國(guó)家‘十四五’規(guī)劃對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也已明確提出國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。在這個(gè)過(guò)程中，一些創(chuàng)新藥企在國(guó)際化道路上作出了很多探索，也取得了一些成績(jī)。”

不過(guò)，2021年中期以來(lái)，醫(yī)藥健康領(lǐng)域，尤其是創(chuàng)新藥領(lǐng)域的投資明顯降溫。聯(lián)想之星合伙人陸剛認(rèn)為，這一現(xiàn)象的背后是適應(yīng)癥開發(fā)極度擁擠、創(chuàng)新同質(zhì)化非常嚴(yán)重、估值泡沫持續(xù)積累等原因。

據(jù)醫(yī)藥魔方InvestGO數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年，醫(yī)藥行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)投融資事件數(shù)同比降低46.7%，環(huán)比降低45.9%;IPO事件數(shù)同比降低45.5%，環(huán)比降低55.2%。

畢馬威中國(guó)生命科學(xué)行業(yè)主管合伙人于子龍舉例說(shuō)，中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新藥研發(fā)靶點(diǎn)選擇相對(duì)集中，TOP10靶點(diǎn)占據(jù)所有管線的19%，未來(lái)商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)壓力大。“自2021年開始，中國(guó)IPO藥企破發(fā)比例大幅上升，一級(jí)市場(chǎng)在2022年逐漸受到影響，投資事件數(shù)量下滑。”

盡管短暫“遇冷”，但對(duì)于醫(yī)療行業(yè)的前路，業(yè)內(nèi)人士仍抱有很大期待。

中金資本董事總經(jīng)理吳夏表示，在醫(yī)療行業(yè)，中國(guó)有很多優(yōu)勢(shì)，其一是人口基數(shù)大，其二是醫(yī)療資源主要集中在北上廣，這對(duì)于很多疑難雜癥的醫(yī)療研究和科研來(lái)說(shuō)是明顯優(yōu)勢(shì)。比如癌癥，北上廣地區(qū)的醫(yī)療資源占整個(gè)行業(yè)的60%~80%，且有大量的病人集中。

吳夏坦言，整體而言，醫(yī)療作為必要的消費(fèi)服務(wù)，伴隨著人均GDP收入的增長(zhǎng)也會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)健的增長(zhǎng)趨勢(shì)。“未來(lái)，圍繞發(fā)展國(guó)計(jì)民生的核心主題，如細(xì)胞治療賽道、血液制品、疫苗、康養(yǎng)以及生殖等是新常態(tài)下的醫(yī)療健康股權(quán)投資重點(diǎn)方向。”

在老齡化加速、技術(shù)升級(jí)以及消費(fèi)升級(jí)的背景下，中國(guó)醫(yī)療行業(yè)未來(lái)有巨大的市場(chǎng)需求。陸剛認(rèn)為，未來(lái)醫(yī)療新生態(tài)需要通過(guò)多環(huán)節(jié)創(chuàng)新來(lái)鑄就，“好藥”先行，“好醫(yī)”跟上。“在產(chǎn)品側(cè)，國(guó)民好藥，適合中國(guó)人用的、有療效的、好用且便宜的藥是一大機(jī)會(huì)，全球創(chuàng)新和出海是另一大機(jī)會(huì)。”

于子龍表示，差異化、多元化、數(shù)字化發(fā)展路徑是行業(yè)尋求突破的方向。行業(yè)需探索藥物創(chuàng)新研發(fā)方向，差異化布局新靶點(diǎn)，技術(shù)迭代以及開發(fā)策略改變，共同推進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)，多元化布局產(chǎn)品銷售渠道，探索海外市場(chǎng)拓展方式，通過(guò)更適合創(chuàng)新藥的DTP藥房把握院外零售市場(chǎng)新機(jī)遇。此外，多層次的商保體系有利于創(chuàng)新藥企業(yè)藥物上市，多元化的支付方式也進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)家醫(yī)保外的創(chuàng)新藥物的可及性。(劉旭穎)

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