11月15日，北京證券交易所正式揭牌運行，首批81家企業(yè)成功登陸。北交所的開市被看作中國資本市場翻開新的一頁：不僅“專精特新”類中小企業(yè)有了便利融資與加快發(fā)展的“專有平臺”，還有可能成為中國的“納斯達克”，成為中國新科技龍頭的搖籃，并讓中國資本市場進一步完善。也正因如此，多家外資金融機構(gòu)也在積極籌備布局“中國版納斯達克”，共享中國金融業(yè)開放紅利。

開市首周，北交所市場運行平穩(wěn)，81只上市股票首周合計成交212.49億元，其中，10只新股合計成交82.39億元，71只存量股票合計成交130.1億元。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北交所將逐步發(fā)揮“龍頭”效應(yīng)，不斷做活做強新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，加強與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場互聯(lián)互通，加快完善服務(wù)中小企業(yè)的全鏈條制度體系。

“我們期待北交所成為‘中國版納斯達克’，與國內(nèi)其他交易所實行差異性競爭、錯位發(fā)展的路徑，并逐步形成規(guī)模優(yōu)勢，培養(yǎng)創(chuàng)新的初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展成大市值的企業(yè)。”在瑞銀證券董事長錢于軍看來，北交所與納斯達克的設(shè)立初衷和理念有相似之處。北交所的建立定位于服務(wù)“專精特新”的中小型企業(yè)，意在豐富中國多層次資本市場機構(gòu)，為中小企業(yè)科技創(chuàng)新暢通直接融資路徑，但二者又有根本性的不同：北交所的“錯位發(fā)展”“定位服務(wù)”都更貼合目前中國現(xiàn)有交易所發(fā)展格局，也更聚焦中國科技發(fā)展道路中“補短板”的需求，體現(xiàn)了國家政策“因地制宜”的考量。

今年前三季度，瑞銀集團亞太地區(qū)貢獻了集團稅前利潤總額的28%，而中國作為亞太經(jīng)濟的重要力量，繼續(xù)加大在中國的投入無疑是瑞銀集團的堅定選擇。對此，錢于軍表示，中國是瑞銀的重要市場，集團將積極參與北交所相關(guān)業(yè)務(wù)。

美國大型資管機構(gòu)景順投資的相關(guān)負(fù)責(zé)人直言，北交所上市企業(yè)的投資配置機會是他們中長期關(guān)注的焦點。“設(shè)立新的交易所有助于增強中小企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新的信心，也有助于減少經(jīng)濟對銀行借款和高杠桿率的依賴。北交所的對象是發(fā)展初期的小公司，公司規(guī)模比上?？苿?chuàng)板和深圳創(chuàng)業(yè)板的對象更小，三大證券交易所中北京證券交易所的市值要求是最低的。因此北交所可能是這些小巨人的重要培育地。”

摩拳擦掌，靜候搶跑機會的還有星展證券。在該機構(gòu)負(fù)責(zé)人看來，對于希望到北交所上市的中小企業(yè)而言，既需要有相應(yīng)風(fēng)險承擔(dān)能力的專業(yè)機構(gòu)投資者參與，也要求這些機構(gòu)要聚焦服務(wù)，發(fā)揮綜合金融服務(wù)優(yōu)勢。外資投行的優(yōu)勢在于能幫助這些擬上市企業(yè)對接QFII等合格投資者群體，為發(fā)行人制定更加行之有效的股票承銷方案，吸引到實力雄厚的產(chǎn)業(yè)投資者和戰(zhàn)略投資者。

“我們近期將申請成為北交所會員。目前，我們也有北交所IPO的儲備項目正在推進，預(yù)計明年項目能夠進入申報階段。”該負(fù)責(zé)人表示，公司正在與律所等其他中介機構(gòu)開展交流，并進行員工內(nèi)部培訓(xùn)，以深入研究如何將北交所制度落地到操作層面。

需要看到的是，北交所企業(yè)市值較小，多數(shù)外資企業(yè)對項目的融資規(guī)模有一定的要求，這可能對相關(guān)業(yè)務(wù)構(gòu)成一定阻礙，但仍不少外資機構(gòu)表示，正在積極申請北交所投行業(yè)務(wù)進程中。更有業(yè)內(nèi)人士判斷，隨著北交所上市企業(yè)的成長以及越來越多“專精特新”的企業(yè)涌現(xiàn)，將會吸引更多外國投資者進入，外國投資者未來也將在北交所積極布局技術(shù)先進、市場前景廣闊的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。(晏瀾菲)

關(guān)鍵詞： 上市股票 北交所市場 區(qū)域性股權(quán)市場 中小型企業(yè)