A股市場(chǎng)在波動(dòng)不斷的背景下結(jié)束7月的行情。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，A股三大股指當(dāng)月紛紛下跌。在上述背景下，主動(dòng)權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也呈現(xiàn)分化趨勢(shì)。其中，長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)靈活配置混合以高達(dá)83.14%的年內(nèi)收益率暫居主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績(jī)榜首位。但“有人歡喜有人愁”，匯安消費(fèi)龍頭混合C以-23.24%的年內(nèi)收益率排名主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)榜末位。不難算出，主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)榜的首尾相差高達(dá)106.38個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析，上述分化現(xiàn)象與基金經(jīng)理對(duì)于行業(yè)板塊的篩選以及對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的“嗅覺(jué)”是否足夠靈敏有一定關(guān)系。

多只基金年內(nèi)收益率超80%

隨著7月結(jié)束，A股市場(chǎng)最新一個(gè)月的表現(xiàn)也終于浮出水面。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，上證指數(shù)的7月跌幅達(dá)5.4%，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的該月跌幅也分別達(dá)4.54%、1.06%，三大股指紛紛下跌。

若拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，A股市場(chǎng)的年內(nèi)表現(xiàn)則漲跌不一。數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的年內(nèi)漲幅依次分別為-2.18%、0.02%、15.98%。

在市場(chǎng)持續(xù)震蕩的背景下，卻仍有部分主動(dòng)權(quán)益類基金表現(xiàn)出眾，年內(nèi)收益率不斷攀升。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)靈活配置混合以高達(dá)83.14%的年內(nèi)收益率暫居主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績(jī)榜首位，且跑贏同類平均75.99個(gè)百分點(diǎn);而6月末，其年內(nèi)收益率僅為46.36%，僅一個(gè)月時(shí)間，該只基金的收益率大漲超36個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)二季報(bào)內(nèi)容顯示，截至二季度末，長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)靈活配置混合的前十大重倉(cāng)股中包括電氣設(shè)備、化學(xué)制品等板塊的個(gè)股，如寧德時(shí)代、恩捷股份、隆基股份等。

而上半年的業(yè)績(jī)“冠軍”——金鷹民族新興靈活配置混合目前則以82.91%的年內(nèi)收益率暫居第二。同期，還有前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)靈活混合A、前海開(kāi)源公用事業(yè)股票的年內(nèi)收益率均超80%。

除上述4只基金外，寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合A、信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合、金信民長(zhǎng)靈活配置混合A、金信民長(zhǎng)靈活配置混合C、創(chuàng)金合信新能源汽車股票A、創(chuàng)金合信新能源汽車股票C也成功“登頂”主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)榜前十。

業(yè)績(jī)榜首尾相差明顯

然而，幾家歡喜幾家愁。在上述主動(dòng)權(quán)益基金的年內(nèi)收益率表現(xiàn)突出的同時(shí)，也有部分產(chǎn)品因業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，在同類中“吊車尾”。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，匯安基金旗下的匯安消費(fèi)龍頭混合排名主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)榜末位。其中，匯安消費(fèi)龍頭混合的A/C份額年內(nèi)收益率分別為-23.02%、-23.24%，分別包攬“黑榜”前兩名。根據(jù)上述數(shù)據(jù)不難算出，7月主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)榜首尾相差已達(dá)106.38個(gè)百分點(diǎn)。

公開(kāi)資料顯示，匯安消費(fèi)龍頭混合成立于2020年8月11日，距今將滿一年。而據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，該只基金的合并規(guī)模為11.15億元，較一季度末減少2.65億元。

針對(duì)上述產(chǎn)業(yè)年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的原因，北京商報(bào)記者致電采訪匯安基金，但電話未能接通。記者注意到，匯安消費(fèi)龍頭混合的基金經(jīng)理戴杰在二季報(bào)中曾提到，“在熱門(mén)賽道成長(zhǎng)股估值水平偏高、市場(chǎng)氣氛較為浮躁的客觀環(huán)境下，需要加倍努力自下而上去深挖一些優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)股，避免組合過(guò)于偏價(jià)值，使得基金相對(duì)均衡”。

據(jù)二季報(bào)內(nèi)容顯示，截至二季度末，匯安消費(fèi)龍頭混合的權(quán)益投資比例占比高達(dá)92.48%，較一季度末上漲0.38個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，截至二季度末，該基金的前十大重倉(cāng)股中持有格力電器、貴州茅臺(tái)、妙可藍(lán)多等年內(nèi)跌幅較大的個(gè)股，而截至7月31日，上述個(gè)股的年內(nèi)跌幅依次分別為23.31%、15.15%、21.31%。

此外，除匯安消費(fèi)龍頭混合外，數(shù)據(jù)顯示，大成智慧量化多策略靈活配置混合、泰達(dá)宏利績(jī)優(yōu)靈活配置混合的年內(nèi)收益率跌幅也超20%，分別為-21.11%、-20.7%。

對(duì)于上述基金產(chǎn)品在年內(nèi)的分化現(xiàn)象，財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮評(píng)價(jià)道，年內(nèi)A股市場(chǎng)處于一種比較割裂的狀態(tài)，在這樣的狀態(tài)下更考驗(yàn)基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置能力，如部分基金不斷減少持有的白馬股倉(cāng)位;或者將重心進(jìn)行調(diào)整，如投資新能源等板塊，就會(huì)在年內(nèi)獲得較好的投資回報(bào)率。但如果在今年初，相關(guān)基金未能及時(shí)“逃離”一些高位白馬股，就會(huì)導(dǎo)致業(yè)績(jī)表現(xiàn)不是特別好。“歸根到底還是在于基金經(jīng)理對(duì)于行業(yè)板塊的篩選以及對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的‘嗅覺(jué)’是否足夠靈敏。”

新能源汽車等板塊未來(lái)可期

在年內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)震蕩的背景下，業(yè)內(nèi)人士對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)的觀點(diǎn)也持不同態(tài)度，但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士均表示看好新能源汽車等板塊的未來(lái)發(fā)展。

長(zhǎng)城基金表示，短期看，隨著消費(fèi)者對(duì)于汽車電動(dòng)化趨勢(shì)認(rèn)知不斷強(qiáng)化以及電動(dòng)車步入年內(nèi)排產(chǎn)和消費(fèi)漲潮期，新能源汽車下半年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)可期。光伏方面，隨著國(guó)家能源集團(tuán)項(xiàng)目招標(biāo)啟動(dòng)，下游需求亦有望進(jìn)一步復(fù)蘇。中長(zhǎng)期看，兩賽道長(zhǎng)期邏輯與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，對(duì)節(jié)能減排、科技強(qiáng)國(guó)等國(guó)家目標(biāo)的響應(yīng)均沒(méi)有發(fā)生變化，長(zhǎng)線景氣度將有望進(jìn)一步向上。

在前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來(lái)，從長(zhǎng)期來(lái)看，作為增長(zhǎng)性最確定的賽道，光伏和新能源板塊已然堅(jiān)定看好。雖然近期消費(fèi)股普遍出現(xiàn)重挫，但這次下跌有效地消化了高估值，高估值的擔(dān)憂大大減輕。

而郭施亮則認(rèn)為，“目前來(lái)看，以茅臺(tái)為首的白酒股估值仍然居高，鑒于未來(lái)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)及國(guó)民收入也會(huì)有一個(gè)穩(wěn)步增長(zhǎng)的預(yù)期，因此長(zhǎng)期來(lái)看還是看好消費(fèi)股的發(fā)展前景。但就目前而言，雖然部分消費(fèi)股的估值回歸基本到了尾聲，但是空間到了未必等于時(shí)間到了，可能也會(huì)有一個(gè)比較中期的震蕩消化格局”。

“機(jī)會(huì)往往在下跌中出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)往往在上漲產(chǎn)生。在經(jīng)過(guò)大幅下跌之后，一些優(yōu)質(zhì)消費(fèi)白馬股已經(jīng)逐步顯現(xiàn)出配置的價(jià)值，所以當(dāng)市場(chǎng)大幅下跌、投資者情緒悲觀的時(shí)候，反而要保持理性、保持清醒，而注意不要追漲殺跌。”楊德龍?zhí)嵝训馈?/p>

北京商報(bào)記者孟凡霞李海媛

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