6月21日，香港交易所披露了朝聚眼科醫(yī)療控股有限公司(Chaoju Eye Care Holdings Limited，以下簡(jiǎn)稱“朝聚眼科”，股票代碼：02219.HK)通過聆訊的招股書，海通國(guó)際、華泰國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。

朝聚眼科通過聆訊 超額認(rèn)購(gòu)百倍提早一日“截飛”

6月29日，有市場(chǎng)消息指出，擬定7月7日IPO上市的朝聚眼科國(guó)際配售認(rèn)購(gòu)反映熱烈，已獲超額認(rèn)購(gòu)百倍，提早一日“截飛”。基金包括長(zhǎng)線基金、主權(quán)基金和健康行業(yè)基金等。

以“百年朝聚，朝向光明，聚集希望”為愿景的朝聚眼科，1988年成立于內(nèi)蒙古包頭，是中國(guó)華北地區(qū)領(lǐng)先、全國(guó)知名的眼科醫(yī)療服務(wù)集團(tuán)。朝聚眼科的前身由內(nèi)蒙古現(xiàn)代眼科領(lǐng)域的先驅(qū)及中國(guó)眼科服務(wù)的創(chuàng)業(yè)家張朝聚先生創(chuàng)立。張氏家族是有著百年傳承的醫(yī)學(xué)世家。

目前，公司經(jīng)營(yíng)著17間眼科醫(yī)院、23間視光中心，主要覆蓋范圍在中國(guó)華北地區(qū)。朝聚眼科擁有261名注冊(cè)醫(yī)師(包括67名非全職職員的多點(diǎn)執(zhí)業(yè)醫(yī)生)。

公司的收益主要來(lái)于兩個(gè)部分，其一是消費(fèi)眼科服務(wù);其二是基礎(chǔ)眼科服務(wù)。前者包括治療及預(yù)防不同種類的眼科異常狀況，包括屈光矯正、近視防控以及提供視光產(chǎn)品及服務(wù);后者包括受公告醫(yī)療保健計(jì)劃的白內(nèi)障、青光眼、斜視、眼底疾病、眼表疾病、眼眶疾病及小兒眼病等多種常見眼科疾病治療。

朝聚眼科的醫(yī)療質(zhì)量和安全把控獲得患者的高度認(rèn)可。迄今為止，朝聚眼科位于內(nèi)蒙古的醫(yī)院已接診全國(guó)各地患者高達(dá)430萬(wàn)人次以上，實(shí)施手術(shù)逾56萬(wàn)例。其中，包頭醫(yī)院是全國(guó)健康普查定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，在2007年獲評(píng)為全國(guó)眼科?？萍膊】茖W(xué)檢測(cè)與規(guī)范治療示范單位，并在2012年獲評(píng)為國(guó)家臨床重點(diǎn)?？平ㄔO(shè)項(xiàng)目單位(眼科)。于往績(jī)記錄期間，包頭醫(yī)院年均收益超過人民幣1.5億元。

此外，朝聚眼科也承擔(dān)了多個(gè)政府及社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目。2015年至2020年，朝聚眼科在內(nèi)蒙古“光明行”社會(huì)公益活動(dòng)中累計(jì)為超過2.7萬(wàn)名貧困患者成功復(fù)明，進(jìn)一步強(qiáng)化朝聚眼科在內(nèi)蒙古的品牌影響力。

市場(chǎng)需求巨大 朝聚眼科處于有利的行業(yè)地位

朝聚眼科所處的賽道是條高速增長(zhǎng)的賽道。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)且人口老齡化情況日益嚴(yán)重，中國(guó)的眼科醫(yī)療服市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將保持高速增長(zhǎng)。據(jù)弗羅斯特沙利文報(bào)告，中國(guó)眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模由2015年730億元增加至2019年1275億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為15%，預(yù)期將在2024年增至2231億元。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)將在未來(lái)的市場(chǎng)中扮演更重要的角色。根據(jù)弗羅斯特沙利文報(bào)告，民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額將從2015年146億元增加至2019年314億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率21.1%，預(yù)計(jì)在2024年達(dá)到707億元。

而且，值得注意的是，與公立眼科醫(yī)院相比，民營(yíng)眼科醫(yī)院的增長(zhǎng)速度要更快，市場(chǎng)規(guī)模也將更大。中國(guó)民營(yíng)眼科醫(yī)院的市場(chǎng)規(guī)模從2015年74億元增加至2019年192億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率27.1%，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到512億元。相較之下，2024年公立眼科醫(yī)院的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期僅有236億元。

事實(shí)上，朝聚眼科在民營(yíng)醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng)隊(duì)伍中已然處于有利的行業(yè)地位。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2020年的收益總額計(jì)算，民營(yíng)醫(yī)院賽道里，朝聚眼科在內(nèi)蒙古排名第一，在中國(guó)華北地區(qū)排名第二，在中國(guó)排名第五。

此外，朝聚眼科還是中國(guó)為數(shù)不多可生產(chǎn)用于防控青少年近視的0.01%硫酸阿托品滴眼液的醫(yī)療服務(wù)供應(yīng)商之一。

憑借于眼科服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)及市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，處在有利位置的朝聚眼科正迎來(lái)消費(fèi)眼科時(shí)代的龐大商機(jī)，將從中國(guó)眼科服務(wù)市場(chǎng)的快速擴(kuò)展中受惠。

凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率100% 內(nèi)蒙王者放眼江浙

過去三年，朝聚眼科的收益穩(wěn)定快速增加，年復(fù)合增長(zhǎng)率12.05%。公司的營(yíng)收從2018年的6.327億元增加12.96%至2019年7.147億元，并近一步增加11.13%至2020年7.943億元。

收益提升的同時(shí)，公司凈利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率超過100%。公司的凈利潤(rùn)從2018年2920萬(wàn)元大幅增加142.47%至2019年7080萬(wàn)元，并在2020年近一步增加70.1%至1.21億元。復(fù)合增長(zhǎng)率103.56%。

2018年-2020年朝聚眼科在內(nèi)蒙古及周邊地區(qū)的收入分別為5.27億元、6.13億元和6.84億元，分別占到當(dāng)年收益總額的83.3%、85.8%和86%。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，內(nèi)蒙古眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模由2015年的人民幣11億元增至2019年的人民幣20億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.6%，預(yù)計(jì)在2024年增至33億元。毫無(wú)疑問，朝聚眼科在內(nèi)蒙地區(qū)未來(lái)仍有極大的持續(xù)增長(zhǎng)的空間。

另外，穩(wěn)居內(nèi)蒙第一的的朝聚眼科早就將目光投向了擁有極大增長(zhǎng)空間的江浙地區(qū)的二、三線城市。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，浙江省的眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模由2015年60億元增加至2019年108億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率15.8%，預(yù)計(jì)在2024年增至177億元;江蘇省的眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模由2015年51億元增加至2019年90億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率15.5%，預(yù)計(jì)在2024年增至145億元。

“未雨綢繆”的朝聚眼科計(jì)劃通過收購(gòu)現(xiàn)有醫(yī)院及當(dāng)?shù)蒯t(yī)療供應(yīng)商共建新醫(yī)院等方式，拓展?jié)B透水平相對(duì)較低的二、三線及若干其他城市。按2019年收益總額計(jì)，朝聚眼科在浙江省及江蘇省的市場(chǎng)份額分別為0.2%與0.6%，未來(lái)將擁有更大的增長(zhǎng)空間。(思維財(cái)經(jīng)出品)

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