6月15日，眾安在線(06060.HK)發(fā)布的最新保費(fèi)收入公告顯示，“公司于2021年1月1日至2021年5月31日期間所獲得的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入總額約為人民幣77.25億元。”其良好業(yè)務(wù)數(shù)字引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。而此前不久，摩根大通曾發(fā)布研究報(bào)告，將眾安在線的目標(biāo)價(jià)上調(diào)，并升至“買入”評(píng)級(jí)。

保費(fèi)增長(zhǎng)、機(jī)構(gòu)看好，眾安在線看似春風(fēng)得意，未來(lái)公司有何布局?其發(fā)展痛點(diǎn)又是什么呢?

歸母凈利顯著波動(dòng) 營(yíng)收增幅呈現(xiàn)下滑

東方財(cái)富網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2016年至2020年間，眾安在線的總營(yíng)收呈不斷上升趨勢(shì)。2016年眾安在線的營(yíng)業(yè)總收入僅為34.13億元，至2020年，眾安在線的營(yíng)業(yè)總收入?yún)s已達(dá)到184.93億元，大增至2016年的近6倍。值得一提的是，同期其歸母凈利潤(rùn)由2016年盈利937.20萬(wàn)元一度轉(zhuǎn)為負(fù)債，不過，在負(fù)債三年之后于2020年重回盈利狀態(tài)，波動(dòng)較為顯著。

回顧眾安在線的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，保費(fèi)收入都占其營(yíng)收大頭，2021年前五個(gè)月的總保費(fèi)收入達(dá)到77.25億元，已經(jīng)超過2020年前六個(gè)月67.67億元的總保費(fèi)收入，由此推算，眾安在線2021年的總營(yíng)收或?qū)⒏哂?020年，繼續(xù)維持上漲。

不過，近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，眾安在線營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)，2018年眾安在線營(yíng)收增長(zhǎng)同比約為72.13%，2019年?duì)I收增長(zhǎng)降至57.37%，而2020年?duì)I收增長(zhǎng)同比只有22.28%。

健康險(xiǎn)板塊風(fēng)生水起 消費(fèi)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)趨謹(jǐn)慎

事實(shí)上，眾安在線2020年的轉(zhuǎn)虧為盈在一定程度上得益于公司抓住了大環(huán)境下的業(yè)務(wù)發(fā)展商機(jī)。

眾安在線在年度報(bào)告中提及：“2020年初新冠病毒肺炎疫情爆發(fā)，用戶健康保障意識(shí)得到了迅速提升，健康險(xiǎn)市場(chǎng)迎來(lái)了蓬勃的發(fā)展。眾安的健康生態(tài)憑藉經(jīng)營(yíng)多年的成熟互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗(yàn)，以用戶為核心的產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)，有效把握這一市場(chǎng)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)了高于健康險(xiǎn)行業(yè)17%的增長(zhǎng)，全年健康生態(tài)增速達(dá)到約37.4%。”

就此，某保險(xiǎn)公司資深工作人員則對(duì)《投資者網(wǎng)》稱：“一方面是因?yàn)橐咔?，一方面是因?yàn)楝F(xiàn)在發(fā)病率高、發(fā)病年齡小，所以大家對(duì)健康更加重視，比起理財(cái)型保險(xiǎn)，保障型保險(xiǎn)受眾更廣，大部分人對(duì)健康保險(xiǎn)都很認(rèn)可。”

另外，有業(yè)內(nèi)人士亦表示：“商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)可以作為醫(yī)療保險(xiǎn)的一種補(bǔ)充。”

基于健康險(xiǎn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)且受眾廣泛，眾安在線在過去一年對(duì)健康生態(tài)進(jìn)行了戰(zhàn)略升級(jí)。眾安在線對(duì)《投資者網(wǎng)》表示：“根據(jù)2020年年報(bào)，健康險(xiǎn)是眾安保險(xiǎn)保費(fèi)收入的第一大來(lái)源。且眾安在線不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，以健康險(xiǎn)旗艦產(chǎn)品‘尊享e生’為例，短短5年間就迭代了19次。”另外，近期眾安保險(xiǎn)還與阿里健康聯(lián)合推出了全國(guó)首個(gè)乙肝人群專屬的百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)。

與在健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)形成鮮明對(duì)比的是，2020年眾安在線對(duì)待消費(fèi)金融條線的態(tài)度則趨近于“審慎”。眾安在線于2020年度報(bào)告中表示：“面對(duì)2020年初新冠病毒肺炎疫情爆發(fā)帶來(lái)的不利環(huán)境時(shí)，我們聚焦風(fēng)險(xiǎn)控制，高度關(guān)注外部環(huán)境對(duì)于業(yè)務(wù)的影響。我們進(jìn)一步收緊風(fēng)控策略，加強(qiáng)對(duì)用戶還款能力的評(píng)估，尤其是在與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作時(shí)大幅提高了準(zhǔn)入門檻，以控制宏觀經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的逾期風(fēng)險(xiǎn)。”

野村證券5月24日發(fā)表的研報(bào)指出：“預(yù)計(jì)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將取代醫(yī)療保險(xiǎn)，與在線人壽保險(xiǎn)成為眾安短期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新動(dòng)力，將該公司消費(fèi)金融2021年增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由15%上調(diào)至50%，在線壽險(xiǎn)則由20%上調(diào)至35%。”野村同時(shí)表示，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，眾安今年的保費(fèi)增速或由2020年的37%放緩至25%，并維持該公司“減持”評(píng)級(jí)。

針對(duì)野村“此消彼長(zhǎng)”的表述，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“因?yàn)橐按迨侨毡镜淖C券公司，對(duì)于國(guó)內(nèi)的行業(yè)環(huán)境可能并沒有那么熟悉。現(xiàn)如今國(guó)內(nèi)對(duì)于消費(fèi)金融監(jiān)管得比較嚴(yán)格，我個(gè)人認(rèn)為消費(fèi)金融取代醫(yī)療保險(xiǎn)這個(gè)觀點(diǎn)不太現(xiàn)實(shí)。”

面對(duì)市場(chǎng)上對(duì)于消費(fèi)金融和健康保險(xiǎn)的不同觀點(diǎn)，眾安是會(huì)延續(xù)2020年的戰(zhàn)略措施還是進(jìn)行調(diào)整?《投資者網(wǎng)》向眾安在線發(fā)函詢問，但公司方未予以回復(fù)。

“流量策略”見成效 自家品牌難深入人心

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院在《2021年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析 市場(chǎng)滲透較低、發(fā)展空間較大》中提及：“從滲透率可發(fā)現(xiàn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)滲透率還不足10%，未來(lái)仍然有巨大的發(fā)掘空間。未來(lái)，在金融科技等加持下，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)仍然具有較大的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間。2012-2020年，我國(guó)保險(xiǎn)公司以及經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2020年保險(xiǎn)公司一共有235家，經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司有134家，其中參與互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)公司為61家，參與互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的公司為73家。”

滲透率低、行業(yè)發(fā)展前景廣闊，且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在不斷增加，在此情形下眾安保險(xiǎn)在近幾年內(nèi)重點(diǎn)落實(shí)“流量策略”。

2020年4月，眾安在線的首位品牌代言人張國(guó)立上線;2021年春節(jié)期間，眾安成為抖音“家鄉(xiāng)團(tuán)圓年”的特約合作品牌。此外，2020年眾安在短視頻陣地包括抖音和快手的粉絲量和粉絲增速均為行業(yè)第一，在抖音的品牌知名度提升3倍。

以抖音為例，“眾安保險(xiǎn)”賬號(hào)有將近360萬(wàn)粉絲數(shù)，而“眾安保險(xiǎn)用戶故事”賬號(hào)也有將近140萬(wàn)的粉絲數(shù)。相較于其他同業(yè)，如：泰康人壽保險(xiǎn)的18萬(wàn)粉絲、太平洋保險(xiǎn)的6萬(wàn)粉絲、泰康在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的95萬(wàn)粉絲及中國(guó)人壽的61萬(wàn)粉絲，眾安保險(xiǎn)的粉絲數(shù)遙遙領(lǐng)先。

瀏覽“眾安保險(xiǎn)”抖音賬號(hào)可以發(fā)現(xiàn)，主要是用貼近生活的劇本故事吸引用戶，然后在故事中穿插保險(xiǎn)廣告。

值得一提的是，眾安保險(xiǎn)善用張國(guó)立代言，中國(guó)平安人壽則于去年11月份官宣流量明星王一博為代言人。不難看出，部分保險(xiǎn)公司已經(jīng)在布局短視頻賽道、借代言人增加流量，就現(xiàn)有數(shù)據(jù)而言，眾安一路領(lǐng)跑。

《投資者網(wǎng)》在進(jìn)行用戶調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)人一提到保險(xiǎn)還是會(huì)想起老牌的保險(xiǎn)公司，例如中國(guó)人壽、平安人壽、泰康人壽及太平洋保險(xiǎn)，而非眾安在線這類互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。

一位湖南用戶稱：“保險(xiǎn)畢竟涉及理賠，對(duì)于公司的信賴很重要，我感覺保險(xiǎn)公司大家普遍信賴?yán)掀放啤?rdquo;另外，老牌保險(xiǎn)公司也在發(fā)力線上業(yè)務(wù)，例如：中國(guó)人壽app軟件e寶里面就有十多個(gè)功能，可以查詢保單、保單借款等。這對(duì)于眾安在線的壓力不可謂不大。

擁有良好的互聯(lián)網(wǎng)基因，但自家品牌卻無(wú)法深入人心，這也許是眾安在線面臨的困惑之一。(思維財(cái)經(jīng)出品)

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