“低位橫盤建倉(cāng)，耐心等待啟動(dòng)后高點(diǎn)出貨，短期獲取逾45%的收益，如果真的如陸家嘴澄清的那樣，公司某高管的家屬是自己對(duì)二級(jí)市場(chǎng)獨(dú)立判斷而作出的交易決定，那么這波操作堪稱散戶經(jīng)典。”

一位股民在向《投資者網(wǎng)》談及近日受到市場(chǎng)高度關(guān)注的陸家嘴高管家屬買賣公司股票構(gòu)成短線交易的事件，調(diào)侃稱，公司監(jiān)事李旻坤配偶殷樹(shù)軍此次交易陸家嘴股票給全體散戶“上了深刻一課”。

耐人尋味的是，就在陸家嘴通過(guò)公告披露該事件當(dāng)日，公司股價(jià)以1.54%的換手率、45.2萬(wàn)手成交量以及14.43元的股價(jià)在漲停板收盤。盡管如此，該股價(jià)依然低于本次殷樹(shù)軍短線交易的賣出價(jià)格14.67元。

交易行為與內(nèi)幕信息高度吻合?

2021年6月8日，上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開(kāi)發(fā)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“陸家嘴”，600663.SH)發(fā)布公告，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

公告稱，公司監(jiān)事李旻坤的配偶殷樹(shù)軍的證券賬戶于 2021 年 2 月 10 日至 2021 年 6 月 4 日期間買賣了公司股票，上述行為構(gòu)成短線交易。殷樹(shù)軍于2月10日，按規(guī)定申報(bào)后以10.18元的價(jià)格買入2萬(wàn)股陸家嘴股份，并于6月4日以14.67元的價(jià)格清倉(cāng)。

陸家嘴表示，目前殷樹(shù)軍本次交易中買賣陸家嘴股票累計(jì)獲得稅后收益9.87萬(wàn)元，已全數(shù)收歸公司。

陸家嘴強(qiáng)調(diào)，上述交易屬于殷樹(shù)軍不了解相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定所致，李旻坤在其配偶賣出股票之前事先并不知曉相關(guān)情況，且未告知親屬公司經(jīng)營(yíng)的相關(guān)情況。李旻坤獲悉相關(guān)情況后第一時(shí)間告知公司，主動(dòng)上交違規(guī)交易的收益，并就此對(duì)公司和市場(chǎng)帶來(lái)的不良影響向廣大投資者致以誠(chéng)摯的歉意。同時(shí)，李旻坤承諾將進(jìn)一步認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范本人及近親屬買賣公司股票的行為，自覺(jué)維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，杜絕此類情況再次發(fā)生。

同時(shí)殷樹(shù)軍聲明稱，其買賣公司股票，均為其本人對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易情況的獨(dú)立判斷而作出的決定。本次交易未發(fā)生在禁止董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員買賣股票的窗口期內(nèi)，不存在利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易謀求利益的情形，不存在主觀違規(guī)的情形。

盡管各方已明確表示本次短線交易為殷樹(shù)軍本人的獨(dú)立判斷，且并無(wú)任何內(nèi)幕交易情形存在，部分投資者還是對(duì)殷樹(shù)軍此次“神操作”議論紛紛，關(guān)鍵疑問(wèn)在于自2020年9月起，陸家嘴股價(jià)就進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的橫盤，但來(lái)到2021年6月，股價(jià)在數(shù)個(gè)交易日內(nèi)迅速向上突破，僅自5月31日至6月9日，漲幅就超過(guò)31%;另外，殷樹(shù)軍14.67元的清倉(cāng)價(jià)格，更是陸家嘴自2019年7月4日以來(lái)至當(dāng)日的股價(jià)頂峰。因此，此次短線交易備受爭(zhēng)議。

所謂短線交易，一般是指特定主體在法定期間內(nèi)，對(duì)公司上市股票買入后再行賣出或賣出后再行買入，以謀取不正當(dāng)利益的行為。

廣東德納律師事務(wù)所黎小敏律師向《投資者網(wǎng)》表示，除了公司公告中提及的《證券法》第四十四條規(guī)定，即將由此所得的收益歸公司所有外，《證券法》第一百八十九條亦規(guī)定：“上市公司、股票在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交易場(chǎng)所交易的公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有該公司5%以上股份的股東，違反本法第四十四條的規(guī)定，買賣該公司股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券的，給予警告，并處以十萬(wàn)元以上一百萬(wàn)元以下的罰款”。

就短線交易與內(nèi)幕交易的區(qū)別，黎小敏解釋稱：“內(nèi)幕信息知情人可以是公司內(nèi)部人，也可以知悉內(nèi)幕信息的公司外部人員，在范圍上要比短線交易的主體更為廣泛。此外，內(nèi)幕交易的核心是強(qiáng)調(diào)對(duì)內(nèi)幕信息的利用，而短線交易則強(qiáng)調(diào)特定主體在短期內(nèi)買入股票再賣出或者賣出股票再買入，不以利用內(nèi)幕信息為構(gòu)成要件。”

就本次事件而言，黎小敏表示，雖然該監(jiān)事配偶的交易行為與內(nèi)幕信息高度吻合，且配偶滿足內(nèi)幕交易的行為推定，但是否構(gòu)成內(nèi)幕交易還需進(jìn)一步核實(shí)購(gòu)買股票所獲悉的信息來(lái)源是否構(gòu)成內(nèi)幕信息，以及交易主體是否屬于內(nèi)幕信息知情人員。

值得留意的是，就在殷樹(shù)軍6月4日清倉(cāng)后，陸家嘴發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，稱“于 6 月 2 日、3 日及 4 日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò) 20%，根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。經(jīng)公司自查并書面征詢控股股東，截至本公告披露之日，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。”

就此次短線交易等相關(guān)問(wèn)題，《投資者網(wǎng)》聯(lián)系陸家嘴進(jìn)行求證，但公司并未就問(wèn)題給予回應(yīng)。

負(fù)債大幅攀升 融資更趨活躍

外界對(duì)此次交易的關(guān)注點(diǎn)在于，殷樹(shù)軍本次短線交易中于低點(diǎn)橫盤處“潛伏”，并在近兩年高點(diǎn)清倉(cāng)的“亮眼操作”，其背后折射出的是陸家嘴股價(jià)在此前價(jià)格區(qū)間“蟄伏”數(shù)百個(gè)交易日后的突破。那么，陸家嘴為什么在近日忽然漲幅驚人?

在股票交易異常波動(dòng)公告中，引起投資者注意的是公司披露的另一則信息：截至6月4日，公司對(duì)應(yīng)2020年每股收益的市盈率為14.66倍，最新滾動(dòng)市盈率為16.63倍。但這似乎并不能全面支撐或解釋公司股價(jià)近期的強(qiáng)勢(shì)。

公司財(cái)報(bào)顯示，于2020年?duì)I收144.7億元，同比下降約2個(gè)百分點(diǎn)，但期內(nèi)營(yíng)業(yè)總成本控制成效顯著，同比降幅達(dá)到14.29%，公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)9%的同比增長(zhǎng)。到了2021年第一季度，陸家嘴實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約8.85億元，較上年同期多了16.22個(gè)百分點(diǎn)，但公司的營(yíng)收規(guī)模進(jìn)一步下滑近三成至29.48億元。在陸家嘴于一季度的營(yíng)業(yè)成本被進(jìn)一步有效控制的同時(shí)，公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)引起市場(chǎng)注意。

公司一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債達(dá)到80.86億元，同比增幅超過(guò)4.7倍;長(zhǎng)期借款及應(yīng)付債券分別為156.7億元及101.2億元，同比增長(zhǎng)36.49%及12.46%。由此，公司總負(fù)債出現(xiàn)了十個(gè)百分點(diǎn)的增幅。

與此相對(duì)的是，公司同期籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)了31.63%的下滑，投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額更是發(fā)生了-372.91%的顯著變化。

總體來(lái)說(shuō)，一季度末82.2億元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額使陸家嘴并沒(méi)有明顯的短期償債壓力。但值得注意的是，陸家嘴于2021年以來(lái)多次融資尋求更寬裕的流動(dòng)性。

1月25日及5月6日，陸家嘴分別就完成發(fā)行2021年度第一、二期超短期融資券發(fā)布公告，實(shí)際募資分別為15億元及20億元，對(duì)應(yīng)發(fā)行利率2.4%及2.98%。

2月26日及3月22日，公司又先后披露了2021年度第一、二期中期票據(jù)的發(fā)行結(jié)果。其中，第一期中期票據(jù)為3+2年的3.8%利率票據(jù)，募資所得10億元將全部用于歸還公司及下屬公司的有息負(fù)債。第二期中期票據(jù)則為2+2年、3.65%票面利率，40億元資金已于3月19日全額到賬。

據(jù)悉，就在6月9日，上交所正式通過(guò)了擬發(fā)行金額不超過(guò)150億元的ABS專項(xiàng)計(jì)劃，陸家嘴全資的上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司正是該債券的原始權(quán)益人。

至此，陸家嘴股價(jià)實(shí)現(xiàn)近年罕有突破、又于近期融資活動(dòng)更趨活躍，公司后續(xù)是否還有“大動(dòng)作”，值得市場(chǎng)關(guān)注。(思維財(cái)經(jīng)出品)

關(guān)鍵詞： 陸家嘴 股票交易 收盤價(jià)格 證券交易