雖有疫情影響，但像廣州農(nóng)商行(1551.HK)這樣營收凈利雙降，在上市銀行中仍屬個別情況。

今年3月底，廣州農(nóng)商行發(fā)布的2020年年報顯示，其營收同比減少10.31%至212.18億元，歸母凈利潤同比減少32.43%至50.81億元，營收和凈利潤增速在全國10家上市農(nóng)商行中(A股及H股)排名倒數(shù)。

繼3月該行被國際知名評級機構(gòu)穆迪列入評級下調(diào)的觀察名單后，4月又被中誠信國際將評級展望由穩(wěn)定下調(diào)為負面。而事實上在去年4月，穆迪已將該行的評級展望從穩(wěn)定調(diào)整為負面。

此外，在4月工信部網(wǎng)站通報的多家銀行開發(fā)的APP侵害用戶權(quán)益且“未完成整改”，該行開發(fā)的APP因存在“違規(guī)收集個人信息”的問題被通報。

就上述一系列問題，《投資者網(wǎng)》向廣州農(nóng)商行致函尋求答案，然而多個工作日后仍未有回復。

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APP遭通報“整而不改”

4月23日，工信部發(fā)布的《關(guān)于侵害用戶權(quán)益行為的APP通報》(2021年第4批 總第13批)顯示，本次廣東省通信管理局檢查發(fā)現(xiàn)的未完成整改的APP中，由廣州農(nóng)商行開發(fā)、應用名稱為“珠江直銷銀行”的APP名列其中，所涉問題為“違規(guī)收集個人信息”。

行業(yè)人士蘇筱芮表示，被點名機構(gòu)出現(xiàn)整而不改的情況，推測主要有如下情形：機構(gòu)內(nèi)部管理混亂，出現(xiàn)問題后沒有明確的責任人;機構(gòu)對合規(guī)要求的理解存在偏差，或是技術(shù)水平低下，達不到監(jiān)管要求。建議從制度方面進行完善，建立起系統(tǒng)化的APP合規(guī)管理架構(gòu)，明確相關(guān)責任人，此外，對于“失聯(lián)類”“僵尸類”APP建議盡早從應用市場下架處理，以免淪為不法分子牟利的工具。

繼今年3月，該行被國際知名評級機構(gòu)穆迪列入評級下調(diào)的觀察名單后，4月又被中誠信國際將評級展望由穩(wěn)定下調(diào)為負面，而事實上在去年4月，穆迪已將該行的評級展望從穩(wěn)定調(diào)整為負面。

根據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)，中誠信國際出具的信用評級報告提到，“考慮到該行盈利及資本等相關(guān)指標弱化趨勢明顯，對該行的償債能力產(chǎn)生不利影響，且未來發(fā)展仍具不確定性，中誠信國際決定將該行評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面。”

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業(yè)績增速墊底同行

公開信息，廣州農(nóng)商行前身是成立于1952年的廣州市農(nóng)村信用合作社，2017年6月于聯(lián)交所主板正式掛牌上市，是廣州首家上市銀行。

廣州農(nóng)商行本來擁有一些先天優(yōu)勢。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，該行H股股票獲選成為“恒生綜合指數(shù)成份股”，同時獲納入“恒生中國H股金融行業(yè)指數(shù)”、“恒生港股通中國內(nèi)地銀行指數(shù)”、深港通下的港股通股票名單。

據(jù)5月14日福布斯發(fā)布的第19期福布斯全球企業(yè)2000強( Global 2000)榜單，依據(jù)銷售額、利潤、資產(chǎn)、市值這四大衡量標準，每年評選出全球最大、市值最高的2000家上市公司，中國上榜47家銀行，其中4家為農(nóng)商行，而廣州農(nóng)商行是其中之一。

該行年報顯示，截至2020年末，其資產(chǎn)規(guī)模達到10278.72億元，較上年末增長14.95%，是全國第三家資產(chǎn)規(guī)模突破萬億的農(nóng)商行。其中，貸款和墊款總額5689.26億元，較上年末增長18.53%。

但在資產(chǎn)規(guī)模雙位數(shù)提升的同時，該行的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)卻在同行中處于墊底位置。去年，該行營收同比減少10.31%至212.18億元，歸母凈利潤同比減少32.43%至50.81億元。

《投資者網(wǎng)》研究發(fā)現(xiàn)，2020年，在A股和H股上市的10家農(nóng)商行中，廣州農(nóng)商行的營收和凈利潤均為負增長，兩個指標排名均為倒數(shù)。

對于不佳的表現(xiàn)，廣州農(nóng)商行在此前業(yè)績預告中有過預警，并給出了2020年凈利潤同比下降的兩方面原因：一是因暖企政策減費讓利導致利差收窄，利息凈收入同比下降，手續(xù)費及傭金凈收入也同比下降;二是營收下降的同時，對表外理財存量業(yè)務(wù)歷史包袱計提預計損失，導致減值損失同比增加10.93%至78.52億元，因此凈利潤同比下滑。

據(jù)悉，廣州農(nóng)商行于2019年3月向證監(jiān)會報送A股招股書申報稿，同年12月更新了招股說明書，并于12月29日撤回了IPO申報材料，這些舉動引發(fā)市場關(guān)注。該行在撤回申請的公告中表示，“業(yè)務(wù)運作良好，撤回A股發(fā)行申請將不會對該行造成重大不利影響。”

該行是否“業(yè)務(wù)運作良好”?

去年各大銀行增加了不良核銷，10家上市農(nóng)商行中有8家不良率下降或同比持平，資產(chǎn)質(zhì)量總體呈向好趨勢，而廣州農(nóng)商行的不良率卻較上年末上升0.08個百分點至1.81%，在10家上市農(nóng)商行中排名最高，不良貸款總額大幅增長23.92%至103.10億元，撥備覆蓋率卻較年初下降53.24個百分點至154.85%。

不良指標“雙增”的同時，撥備覆蓋率大降，風險抵補能力下行趨勢明顯。

有市場觀點認為，面臨經(jīng)營業(yè)績墊底同行、不良“雙增”，疊加評級下調(diào)和APP被通告等問題，廣州農(nóng)商行“業(yè)務(wù)運作良好”的說法顯得有些牽強。

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定增獲批可解資本難題?

盈利能力減弱，回A融資又遇阻，該行資本補充壓力進一步顯現(xiàn)。

截至2020年末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別下降至12.56%、10.74%、9.2%，而根據(jù)該行一季報，今年一季度末，資本充足率11.52%、一級資本充足率9.85%、核心一級資本充足率8.29%，較上年末均有不同程度下降，且降幅接近1個百分點，資本亟待補充。

4月16日，廣州農(nóng)商行公告稱，為有效補充核心一級資本、提振市場信心、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，董事會于2021年4月16日通過議案，建議發(fā)行不超過13.4億股內(nèi)資股及不超過3.05億H股予合格認購方，以去年末每股凈資產(chǎn)計算，此次定增融資總額約100億元，此次發(fā)行所得募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后的凈額將全部用于補充該行核心一級資本。

對于定增議案的后期進展、評級下調(diào)后公司如何改善經(jīng)營，以及APP的整改情況等相關(guān)問題，《投資者網(wǎng)》致函廣州農(nóng)商行尋求答案，等待多日后未獲置評。(思維財經(jīng)出品)

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